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一、电机定子全球市占率20%,国内市占率70%以上,一家独大!
1、主要产品为汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子、电动工具电机转子、VVT(汽车可变气门正时系统)、家电电机转子等;公司产品主要应用于汽车、电动自行车、家电(冰箱压缩机)、电动工具、特种设备等领域。
2、子公司信质电机公司占据全球汽车发电机定子市场20%份额,国内市占率高达70%以上。
二、全球最大的汽车发电机定子铁芯核心供应商。
系全球最大的汽车发电机定子铁芯供应商,同时并开始着力拓展新能源汽车业务。
三、正宗的比亚迪、特斯拉概念,
1、22年5月25日晚公告,公司成为比亚迪全资子公司弗迪动力有限公司定转子业务批量供应商,本次项目生命周期为4年,生命周期总金额约为2.29亿元。
2、国内最大的电机定子、转子供应商,市占率70%,全球市占率20%,国际十大汽车电机厂商已供货4家;入股特斯拉旗下唯一电机供应商富田电机479万股,间接供应给特斯拉用电机。
四、新能源产业布局加速、公司坐拥全球最顶级的客户群体
公司近年来大力推进新能源业务,形成以特定客户、比亚迪、联电、蔚小理、吉利、上海电驱动、东风电驱动等为主的客户群体。2021年公司该业务整体收入不足1亿元,同比增幅为110%左右;2022年一季度收入约4000万元,同比增幅为140%左右。
五、华为概念股:华为汽车供应链最核心的标的
2022年5月30日上午,长鹰信质科技股份有限公司(以下简称“长鹰信质”)与华为技术有限公司(以下简称“华为”)在深圳签署数字化变革顶层规划合作协议,长鹰信质总经理徐正辉与华为浙江政企台州总经理田响响代表双方进行签署。
华为的汽车战略在华为的生命中是最核心的一条线,怎么强调也不过分。
对于工科背景的华为来说,Huawei Inside的核心零部件必然是华为的三合一动力系统(电机、电驱、减速器三合一)。
由于扁线电机是未来的方向,我们假定2025年扁线电机50%的渗透率,那么整体市场将在180亿左右。
2019年年底开始,华为专研电机的公司大量员工长驻长鹰信质,共同研发新一代三合一电驱。
长鹰信质作为华为电驱三合一总成的电机部分唯一合作伙伴,2019年年底就开始共同研发,而公司在2020年年底将无人机业务剥离后,收到了8亿现金。这都是接下来继续扩产的弹药。
公司目前市值仅58亿,对应3年后180亿的年化市场,假设后期量产后华为会引入二供,公司的份额降到70%,那么对应的收入规模也是每年120亿以上。按照行规,这种联合研发的项目,毛利率在20%,净利率在12-15%,我们假设只有10%的净利率,也是每年12亿的净利润。
如果市场意识到华为三电合一体系这个投资方向的重要性,具体给多少倍市盈率就不好说了。这对于一家只有58亿市值的老牌电机公司,目前已经是亚洲第一全球20%份额的龙头电机公司来说,弹性是可以算清楚的。
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