中信腾牛网：投资者如何识别P2P实际收益率

    中信腾牛网P2P魔鬼辞典

    收益率：平台的“大饼”，小白投资人以为“收益={（期限/年）×年化收益率}×本金”是万能计算公式，但结果花样繁多的P2P还款方式让小白最终拿到手的投资收益大打折扣。

    中信腾牛网魔鬼点评：

    对于初涉P2P投资的理财新手而言，年化收益率是考察理财产品的最核心指标，毕竟与难以评估的风险相比，年化收益率的数字更为直观明确。

    但如果你不搞清楚P2P理财产品的还款方式的话，那你就真的是“图样图森破”——你会很容易被那些看起来很高的预期年化收益率所诱惑，最后才发现真实收益率会相去甚远。

    目前P2P理财产品主要有三种还款方式： 

    一次性还本付息 

    先息后本（按月付息、到期还本） 

    等额本息（等额本金）

    前两者较为容易理解，若不出现坏账等风险问题，其宣传的预期年化收益率与实际收益率能够保持一致。

    一次性还本付息，即在借款周期开始时，出借本金，周期结束时，回收本金和利息。一次性还本付息是最简单，一次投资坐等收益。中信腾牛网的优定存产品就采取这种收益方式。

    例如本金是1万元，投资11%年化利率、期限12个月的优定存产品，12个月以后，投资人将得到本金1万+利息是1,100元，共计11,100元。

    先息后本，从字面上理解就是先按月还利息，到期后还本金。举相同的例子来说，借款本金1万，周期是12个月，年化利率是11%，那么投资人最开始出借1万元，每个月收到约91.67元的利息，连续收11个月，第十二个个月到期后收91.67元利息+1万本金，总共收到利息1100元。利息和一次性还本付息一样，但每个月会收到一定的现金流。

    投资人需要额外关注的第三类等额本息（等额本金）的还款方式，在这种还款模式之下，由于贷款方已经按月将一部分本金返还给投资者。该理财产品的实际收益率一般仅有其宣传的预期收益率的一半左右，投资者必须将每月收回的本金重新购买理财产品进行投资，才有可能获得其宣传的预期收益率。

    还是用相同的例子，借款本金依然是1万，周期也是12个月，年化利率还是11%，如果采取等额本息的还款方式，如果投资人没有把本金再次投资到理财产品，那么最终利息将仅有：605.8元。 

    因此，小白在选择P2P理财产品时一定要查看借款项目的还款方式，同时再利用P2P平台所提供的收益计算器，计算自己的投资收益。

    以中信腾牛网平台的三款产品为例，“优定存”、“融车宝”、“腾信宝”分别采取了“一次性还本付息”、“先息后本”、“等额本息”的还款方式。在平台的产品介绍中都注明了收益方式，输入投资金额后,收益计算器会自动匹配预期收益。

    譬如优定存产品，收益方式为：一次性还本付息。计算器计算出投资一万元，12个月期的优定存预期收益是1,100元。

     总结来说，一次性还本付息和先息后本两种模式下，因为所有本金在整个借款周期之中均归贷款人使用，投资者在借款周期之后才能收回本金，故能获得较高的实际收益率。

    等额本息（等额本金）的还款方式稍微有一点复杂，有很多P2P理财“小白”投诉说，P2P平台宣称的年化收益率与实际收益率严重不符，就是因为没搞清楚等额本息这种还款方式。采取等额本息（等额本金）还款方式的P2P产品，其“预期年化收益率”与“实际年化收益率”之间存在巨大差距，投资者在遇到此类理财产品之时，就请先自动将其宣传的“预期年化收益率”先打个五折左右，基本就是实际的年化收益率。当然，由于投资者每月均可收回一部分本金，该类理财产品的资产流动性相对较好。

    投资者在弄清楚P2P理财产品的三大还款方式对于实际年化收益率的影响之后，就可以考虑根据不同P2P平台之间的风控能力，自身对资产流动性的要求来选取最适合自己的产品。