“双降”:支持实体经济再出招

    中国人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

    另外，央行决定，自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。

    这被认为是中国应对国内经济下行压力以及全球资本市场动荡而采取的“一揽子组合措施”。值得一提的是，诸多业内人士表示，“双降”并不代表货币政策“转向”。

    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受中国经济导报记者采访时表示，此次“双降”主要有三方面原因：一是为了应对经济下行压力——当前，工业、投资、消费、出口压力仍然不小，央行正通过“双降”降低融资成本；二是为了对冲外汇占款下降——7月份，央行统计的外汇占款下降3080亿元，降准意在释放长期流动性，稳定利率；三是稳定市场情绪——近期人民币走软、股市持续下跌与全球资本市场动荡，客观上带来了一些“恐慌情绪”。

    央行负责人近日强调，当前，我国经济增长仍存在下行压力，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，全球金融市场近期也出现较大波动，需要更加灵活地运用货币政策工具，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。此次降低贷款及存款基准利率，主要目的是继续发挥好基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展。

    郭田勇表示，央行此次降息、降准将释放6000多亿元流动性。“双降”在市场预期之内，并体现了央行的国际视野。

    值得一提的是，此次降息已是今年第四次。目前，一年期存款利率已从年初的2.75%降至1.75%，这会给日常生活带来哪些影响？

    “去银行存款利息会越来越少。”光大证券首席经济学家徐高在接受中国经济导报记者采访时表示，降息对保本型理财产品和大额存款有一定影响。随着大额存单的推出，利率市场化渐入尾声。这意味着，今后银行理财及“宝宝类”理财产品的收益率，也将直接受到“无风险市场利率”影响。在“无风险市场利率”下调的背景下，相关固定收益理财产品的收益率也将继续调整。

    “对‘房贷一族’来说，今年的4次降息是实实在在的‘福利’。”徐高表示，这意味着还款负担持续降低——以贷款100万元20年还清、等额本息还款的商贷购房者为例，原来每月要还6822.5元，此次利率调整后，每月只需还款6682.7元。

    股市方面，郭田勇表示，“双降”对股市的提振效果目前还难以准确把握。“影响资本市场的因素很多，‘双降’是重大利好，但若股民都将此视为‘出货’机会，那么，再大的利好也挡不住股市下跌”。

    对宏观政策的下一步走向，徐高在强调要发展好实体经济的同时，也提出了诸多建议：进一步发挥政策性银行作用；加快通过PPP（政府和社会资本合作）模式引入社会资本；加快推出一些示范性重点基建项目，其中就包括京津冀、新疆、西藏、东北等重点区域的基建项目。