乌克兰局势对全球经济带来不确定性(2)

    对全球经济带来不确定性

    乌克兰政局的重大不确定性触发了俄罗斯和美欧间紧张的地缘政治“博弈”，对全球经济前景也带来了一定影响。渣打银行财富管理部近期发布的报告对此进行了分析。报告认为，随着乌克兰动荡局势的继续发展，西方出手制裁俄罗斯，而俄罗斯或将在对欧天然气供应上以牙还牙。目前相当一部分欧洲天然气供应需通过乌克兰境内，未来可能会出现类似于2009年初欧洲天然气供应中断的情况。渣打认为，天然气非军事手段，或将因此成为俄罗斯与西方“交战”的主战场。

    渣打分析指出，对于国际市场而言，乌克兰僵局有4种可能的结局：一是有关各方经协商达成一致，这或令市场风险仅存在于乌克兰本身的金融资产领域。二是美欧制裁俄罗斯，这或将把此次事件对经济和市场的影响扩大到俄罗斯的资产领域。三是俄罗斯报复性地限制对欧天然气供应或者提升对欧天然气价格，这或将影响到欧洲市场，影响尚需评估。四是西方和俄罗斯发生军事冲突，但这种情形的可能性极小。

    渣打认为，以上基础假设中，美欧制裁俄罗斯、而俄罗斯利用天然气供应采取反制措施是最有可能的结果。由此，乌克兰和俄罗斯的金融市场会受到较大影响，欧洲金融市场也会在一定程度上受到波及。

    当前需要关注的是，天然气实际供应的减少是否会影响到欧洲的经济复苏。渣打分析说，俄罗斯对欧洲的天然气供应有很大一部分途径乌克兰，天然气供应减少短期内不必十分担心，因为冬天就要过去了，欧洲天然气储备将帮助弥补供应不足。但如果供应受阻的时间过长，则可能会影响到芬兰、波兰等完全依赖俄罗斯天然气供应的国家。