美联储6月会议纪要将登场 金融市场恐掀“狂风巨浪”

    由于适逢独立纪念日假期，美国市场周二休市。周三金融市场焦点将转向美联储6月会议纪要。相比以往，此次会议纪要可能更加受到关注：目前投资者的主要问题是资产负债表正常化的开始时间和下一次加息的时间，他们有望从最新的会议纪要中获得重要线索。分析师指出，若美联储纪要措辞鹰派，则可能给本周呈现反弹势头的美元进一步提供支撑，而金价则可能会遭受打击。值得注意的是，缩表和加息眼下是金融市场高度关注的内容，会议纪要任何相关内容都可能引发市场剧烈波动。

    北京时间周四(7月6日)02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布6月13-14日的政策会议纪要。

    据彭博周三报道称，美联储(FED)官员已经制定了缩减4.5万亿美元资产负债表的计划，但他们还没有给出一个关键细节：何时开始缩表计划。

    关于美联储是否会在下一次加息之前开始缩减资产负债表规模的线索，投资者可能会从美联储上月的会议纪要中获取。

    美联储在6月上调利率，并在更新的利率预期中暗示今年还会再加息一次，同时也详细说明了今年将如何逐步解除债券投资组合。

    尽管美联储主席耶伦(Janet Yellen)在6月会议的新闻记者会上表示，这一进程可能会“相对较快”地开始，但具体开始的时机以及顺序仍然是个谜。

    Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley说道：“会议纪要中更加有趣的方面将是他们如何谈论资产负债表，尤其是他们是否会就时间框架给出任何暗示。”

    ForexCrunch分析师Yohay Elam周一撰文称，美元在第二季度重挫之后出现复苏，或许在7月4日的烟花燃放之前正感到节日气氛。在独立日派对之后，美元面临一些障碍：FOMC会议纪要和非农就业报告。

    周二ICE美元指数小幅上扬，位于96.30附近，周三亚市早盘，美元指数小幅下滑至96.17附近。因美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国6月制造业指数强于预期，美元指数周一收获约四个月最大单日升幅。

    由于包括欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)和加拿大央行(BOC)在内的多个主要央行发表鹰派言论，上周美元惨遭打击。

    巴克莱(Barclays)资深分析师Shin Kadota表示：“对美联储今年稍晚可能加息的预期已经降得太低。我们现在看到这一预期略有反弹。”

    外汇经纪商ForexTime周一撰文称，美联储将于周三公布6月13日-14日会议纪要，尽管近期经济数据不及预期(尤其是通胀继续低于2%目标)，但多数美联储官员依然充满信心。这导致利率预期出现分歧，因为多数市场参与者相信，美联储远不能做到加息四次并缩减资产负债表。

    文章显示：“美联储纪要措辞将比主席耶伦在6月14日新闻记者会上的言论更加谨慎，因为一些美联储官员对于经济的强度方面有不同看法，这会导致美元持续走弱。”

    瑞银财富管理(UBS Wealth Management)经济学家Paul Donovan表示，美联储已经令自身陷入这样一种加息策略中，即不管谁领导美联储，其在年内都会再加息一次。

    Donovan周一告诉CNBC：“我认为，决策者认识到，我们的经济增长更加正常，我们的通胀更加正常，他们将收紧政策，这种影响将渗透至债券市场。”

    美国上周五公布的数据显示，5月份通胀年率上升1.4%，低于美联储设定的2%目标。然而，Donovan相信，美联储今年至少再会加息一次，“但更重要的是，我认为我们已经制定了一个长期的量化政策紧缩计划”。

    彭博经济学家周末撰文称，FOMC会议纪要可能提供有关缩表的更多细节。市场人士将从中寻找美联储何时开始缩表的信号。随同FOMC会议声明一起发布的FOMC政策正常化准则与计划的详细附录遗漏了这个关键的细节。

    文章指出，美联储基本实现了就业目标，但一直未能实现通胀目标。任何关于决策者为何似乎愿意看淡近期通胀下滑的讨论都值得关注。彭博预计，美联储将在9月份加息，并一同宣布开始缩减资产负债表规模的日期。

    黄金市场同样聚焦美联储会议纪要，分析师指出，若会议纪要措辞鹰派，可能令金价遭受打击。

    在公布了会议纪要之后，美联储还将于周五公布货币政策报告，而美联储主席耶伦将在7月12日开始在国会的半年度作证。