工信部力挺宽带下乡 10股最受益
投资要点:
上周沪深300指数上涨0.21%,中国联通下跌1.23%,通信设备板块上涨0.60%
大盘在轻工制造、房地产等板块带动下小幅上涨;中国联通下跌,弱于大盘;通信设备板块上周继续呈现震荡走势,略强于指数。
中国联通WiFi网络覆盖4万楼宇,终端战略力推3.5寸屏
在WiFi布局上,中国联通网络部副总经理张忠平表示,今年年底要覆盖40000独立建筑物,主要针对重点区域进行覆盖,同时用固网结合WiFi。 终端战略方面,“我们把3G互联网手机定义为是以3.5寸以上屏幕为代表的,能够在CPU处理能力在600兆以上,能够支撑强大的多媒体和3G,有蓝牙和WiFi,我们把这样的手机真正定义为3G互联网手机。”
中国联通10万张21M上网卡将上市
中国联通将在517世界电信日当天,在全国56个城市同步推出10张21M高速上网卡。目前中国联通WCDMA网络已经在56个城市完成HSPA+网络升级,网络优势进一步显现。
投资策略
通信运营领域,中国联通的基本面正在逐步好转,技术和终端优势正在逐步体现在用户增长领域,而相关业务正逐步开展,我们认为下半年用户增长优势将更加明显。目前中国联通股价正处在调整阶段,建议关注带来的投资机会。 个股方面,从业绩增长与行业前景两个方面,推荐中国联通、杰赛科技 (002544)、大富科技 (300134)。
长江证券 (000783):信行业2011年增长逻辑清晰可辨
根据财政部《中央国有资本经营预算重大技术创新及产业化资金管理办法》的规定,烽火通信 (600498 股吧,行情,资讯,主力买卖)于2011年5月9日收到6084万元中央国资预算技术创新资金,专项用于烽火通信科技股份有限公司技术中心创新能力建设技术研发等项目。
该专项拨款将有利于公司加大研发投入,加快公司技术中心的建设,围绕国家有关重点技术研发任务,提高技术创新能力以及开展重大技术创新与产业化研发活动。
光迅科技 (002281)获得财政部463万专项技术创新补贴
光迅科技于2010年5月向财政部申报了“用于FTTx的低成本关键光电子器件技术研发”项目,根据“企财[2010]153号”文,公司于2011年5月9日收到财政部463万元中央国有资本经营预算重大技术创新及产业化资金(拨款),用于弥补公司研发费用投入,支持公司围绕国家有关重点技术研发任务,提高技术创新能力以及开展重大技术创新与产业化研发活动。
大通证券:5月份通信行业投资策略
1. 板块回顾及投资建议
4月份(截至4月28日),沪深300指数累计下跌1.93个百分点,同期通信设备板块累计下跌7.09个百分点;中国联通受3月份运营数据刺激,累计上升1.58个百分点。我们认为,5月份通信设备行业投资机会主要集中在光通信及网络优化两个子行业。对于具体的投资标的,我们维持前期观点,重点推荐中兴通讯、日海通讯和银江股份 (300020 股吧,行情,资讯,主力买卖)。中国联通2011年3月新增3G用户迭创新高,再一次印证了我们此前的观点,我们认为公司的投资价值将随着3G用户的增长逐步体现,继续维持对中国联通“增持”投资评级。
2. 近期行业运营数据
2011年1-2月,全国电信业务总量累计完成1703.3亿元,比上年同期增长14.0%;电信主营业务收入累计完成1443.7亿元,比上年同期增长9.3%。2011年1-2月,移动通信收入累计完成995.9亿元,比上年同期增长13.4%,在电信主营业务收入中所占的比重从上年同期的66.52%上升到68.98%;固定通信收入累计完成447.8亿元,比上年同期增长1.3%,在电信主营业务收入中所占的比重从上年同期的33.48%下降到31.02%。
3. 近期行业动态
工信部昨日发布的最新数据显示,截至2011年3月份,我国电话用户数量持续增长,其中3G用户超过6000万,渗透率达到近7%。业内预计,这意味着渗透率突破10%的目标将提前至今年年中到来,为移动互联网发展及智能终端应用创造更大空间。
4. 投资风险
电信运营:行业竞争加剧、业绩下滑;通信设备:国际及国内电信投资低于预期、海外扩张存在不确定性
投资要点:
11年1季度,通信运营指数走势强于通信设备,而通信设备走势弱于大盘,主要由于年初以来,市场资金对大盘蓝筹股的偏爱,主动寻找低估值股票,对估值偏高的创业板和中小板股价形成压制。通信设备行业指数历经调整,基本回到与去年四季相当的水平。
1-2月国内电信业收入增速上扬,主营业务收入累计完成1443.7亿元,比上年同期增长9.3%,出现金融危机以来最高同比增速。3G 用持续快速发展,用户总数超过5400万,在三大运营商加大3G 宣传和营销力度的情况下,预计后续3G 用户仍然有望维持较高的月增速度。
信息产品制造中通信设备制造业出口和投资表现突出。信息产品进出口增速整体放缓,不过通信设备出口仍然保持了62%的较高增速;固定资产投资延续去年底以来的高增长,通信设备行业完成固定资产投资31亿元,同比增长56%,比去年同期高出38个百分点。
运营商公布10年报,联通业绩低于预期,主要由于网络规模持续扩大, 全年折旧及摊销费用增长14.4%,以及3G 终端补贴支出大量增加,收入尚不能弥补折旧摊销、网络运营和和手机补贴成本。
11年运营商的整体投资预算超出预期,三运营商整体资本支出达到2563亿,相比10年支出增长7.9%。我们认为,在移动数据业务成为运营商收入增长支撑,互联网应用加速的情况下,宽带接入仍将是投资重点,WLAN 建设也有望加速。基于通信行业的增长预期以及目前偏高的估值,我们维持“中性” 评级,建议重点关注宽带子行业投资机会。
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