万亿投资促环保 大单狂捧13股(2)

　　PM2.5概念股有望受益

　　近期最受关注的PM2.5是寻找受益个股的重要线索。相较于水污染、固废污染物处理，近来全国各地频发的雾霾天气引发了政府和公众的高度关注，其中的元凶微颗粒PM2.5几近“一夜成名”。业内人士认为，由PM2.5监测、治理等引申出来的投资机会，值得投资者关注。在环境监测仪器设备、大气污染治理设备、空气净化设备等环保细分行业，相关个股将直接受益PM2.5治理带来的机会。

　　对此，光大证券建议投资者长期积极关注固废处理龙头桑德环境，脱硝技术领先者龙源技术等股票。

　　国元证券表示，我国积极推进经济转型，节能环保等战略性新兴产业将受到重视。十二五减排硬约束指标已经明确，制度和政策指引频出。膜技术、垃圾焚烧、污泥处置、脱硝等技术和设备被列入产业规划，将受到重点支持，看好固废处置、脱硝和膜技术的前景。给予环保行业“推荐”的投资评级，上市公司中桑德环境、碧水源、国电清新、永清环保等具有较强的投资价值。

　　“十二五”期间投资机会来自传统领域的稳定增长和新兴领域的主题投资，在传统领域，申银万国建议关注一些业绩增长较为明确，或者延期项目进入正常交货周期从而带来业绩释放的企业，如碧水源、万邦达、桑德环境、国电清新和九龙电力；主题投资方面，则建议关注涉及新兴领域概念的标的，如永清环保、富春环保等。

　　强烈看好2012年环保行业投资机会。银河证券认为，主要原因是估值优势和政策催化剂。明年环保运营公司的平均动态市盈率已经不足20倍，环保设备公司的估值在30倍左右，这就是环保板块的底部。同时，环保大会有望近期召开，将进一步明确国家对环保行业的支持力度。明年环保行业业绩有支撑、未来成长性明确和估值安全边际较高的龙头企业，行业整合及资产注入有望带来超预期的业绩增长，可以给予重点公司估值溢价。重点推荐桑德环境、碧水源、龙源技。

　　从中长期看，2012年环保行业发展迎来拐点展望2012年全年，国信证券认为，细分行业有望在专项规划指导下，逐渐步入业绩兑现期：一是通胀和经济增速双双回落打开环保价格调整和政策放松窗口，二者将为各项经济配套政策的推出创造条件。二是，2012年专项规划集中出台，政策从宏观到中观，细分行业发展有纲可循。三是，环保约束性指标确定5年总需求，在前两点因素下投资迎来拐点，呈“前低后高”走势。个股方面，短期看好，仍立足于有资金优势，或能受益于价格上涨的个股。中长期从增长可持续性角度出发，选择能较大受益于政策放松，或产业链延伸打开市值成长空间的个股。推荐碧水源、兴蓉投资、桑德环境、维尔利。关注武汉控股(水价上调).

　环保产业迎来黄金期 三大热点值得深挖

　　国务院昨日印发的《国家环境保护“十二五”规划》(以下简称《规划》)，在部署“十二五”环保工作的同时，也让市场看到了未来环保产业的发展机会。据环保部预测，“十二五”期间，我国环保产业投资至少为“十一五”期间的1.5倍，总计可达3.24万亿元，环保产业将迎来最好的发展机遇期。

　　脱硫脱硝仍挑重头

　　《规划》明确提出，要大力推动以污水处理、垃圾处理、脱硫脱硝、土壤修复和环境监测为重点的装备制造业发展，研发和示范一批新型环保材料、药剂和环境友好型产品。

　　在大气治污的压力下，脱硫脱硝无疑仍是重点领域之一。根据相关规划，“十二五”期间国家除了对化学需氧量、二氧化硫污染物实施排放总量控制外，还新增氨氮和氮氧化物排放为约束性指标。而环保部此前公布的上半年主要污染物总量减排核查核算结果显示，氮氧化物排放量不降反升，给脱硝带来了很大压力。

　　为此，环保部新修订了《火电厂大气污染物排放标准》，总体上收紧了污染物排放限值，全面提高了新建机组和现有机组烟尘、二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放控制要求，针对重点地区制定了更加严格的大气污染物特别排放限值。

　　此外，记者了解到，为了提高火电企业脱硝的积极性，有关部门也正在酝酿出台脱硝优惠电价政策。《规划》也明确提出了，将落实燃煤电厂烟气脱硫电价政策，研究制定脱硝电价政策。

　　环保部新闻发言人陶德田表示，据测算，实施新标准在大幅削减污染物排放的同时，还将带动相关的环保技术和产业市场的发展，形成脱硝、脱硫和除尘等环保治理和设备制造行业约2600亿元的市场规模。

　　垃圾处理触发千亿市场

　　垃圾处理也是另一值得关注的领域。鉴于目前我国垃圾处理基础设施严重不足，《规划》明确提出，未来五年，要大力推动以垃圾处理为重点的装备制造业发展。

　　中投顾问研究员侯宇轩对记者说，“未来2-3年垃圾处理产业将进入建设高峰期，生活垃圾收费政策将逐步落实，征收方式类似生活污水处理费，垃圾处理将是下一个‘污水处理产业’，产值年均增长率至少达到30%。”

　　环保部中国环境规划院预测，“十二五”期间，超过3万亿元的环保行业投资中，固废行业将达到8000亿元，同比“十一五”期间翻两番，而生活垃圾处理则是固废行业中最重要的一环。

　　PM2.5催热环境监测设备

　　北方部分地区此前连续多日的灰霾天气及环保部对外公布《环境空气质量标准》(二次征求意见稿)，让PM2.5这一专业名词成为流行语。

　　PM2.5是指大气中直径小于或等于2.5微米的颗粒物，也称为可入肺颗粒物。PM2.5对空气质量和能见度等有重要的影响，对人体健康和大气环境质量的影响也较大。

　　环保部日前公布的《环境空气质量标准》(二次征求意见稿)，提出把PM2.5作为一般评价项目纳入标准。

　　环境保护部科技标准司负责人指出，近年来我国PM2.5污染问题日益凸显。将PM2.5放入强制性污染物监测范围，既是我国以人为本，保护人体健康的需要，也是解决灰霾等环境管理需要。

　　随着各方对PM2.5关注度的提升，市场人士开始关注由其引发的投资机会，PM2.5监测设备无疑是一大热点。券商报告指出，在即将到来的空气检测设备升级和采购浪潮中，行业龙头有望占得先机。