大盘意外下跌!超百亿资金扫货芯片、半导体等行业

　　超百亿资金'扫货'ETF 芯片、半导体等行业获青睐

　　12月以来，A股市场在短期回暖后又迎来调整，上证指数甚至在19日盘中一度跌破3100点整数关口。在市场持续震荡之际，不少'聪明钱'却暗潮涌动，不断寻找布局方向，从有着'资金风向标'之称的ETF产品份额变化可以窥见一二。

　　Wind数据显示，截至16日，全市场股票型ETF产品份额单周增长超过60亿份，'吸金'超110亿元。其中，跟踪沪深300和科创50等指数的ETF产品分别净流入30亿元以上。在行业主题ETF方面，券商、半导体、芯片等行业颇受资金青睐。

　　单周'吸金'百亿
　　步入12月，A股市场上涨势头渐缓，各大指数在12日开始盘整下调。数据显示，12日至19日收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌3.11%、3.28%、3.05%；科创50、中证500、沪深300和上证50等主要股指也分别下滑4.54%、4.13%、2.63%、2.24%。

　　市场持续震荡，股票型ETF的表现自然也不尽如人意。Wind数据显示，截至12月16日，在全市场608只股票型ETF产品中，只有37只产品自12日以来取得正收益，区间跌幅最大的天弘中证光伏产业ETF累计下跌5.55%。

　　然而，市场越回调，抄底资金越活跃，不少'聪明钱'通过ETF产品逆市加仓。Wind数据显示，12日至16日，全市场股票型ETF产品份额增长了63亿份，合计'吸金'111亿元。

　　其中，规模指数ETF产品为'吸金'主力。第一财经以区间成交价粗略估算，跟踪沪深300和科创50等指数的ETF产品，仅一周时间资金分别流入了35.52亿元、33.34亿元；而跟踪中证500指数的ETF产品的区间净流入11.57亿元。

　　从单只基金来看，获净流入超过10亿元的股票型ETF共有3只，包括华夏上证科创板50成份ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF，三者分获净流入29.49亿元、27.66亿元、15.18亿元，区间分别下跌2.38%、1.04%、1.92%。

　　从ETF产品份额变动情况来看，12日以来份额增长超过1亿份的股票型ETF产品有23只。其中，份额数量提升最多的是华夏上证科创板50成份ETF，区间份额增加28.49亿份；16日，该产品份额达484.86亿份，再创历史新高。

　　而于10月底成立的鹏扬中证科创创业50ETF也成为资金抢筹对象，12月12日以来份额增加了9.24亿份，获得8.73亿元资金的净申购。此外，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达上证科创板50ETF的规模均有扩张，单周分别净增加6.89亿份、4.77亿份。

　　行业主题ETF越跌越买
　　就行业主题ETF而言，据第一财经统计，全市场共有416只ETF产品跟踪212个指数，有12个指数相关ETF区间净流入超过1亿元。记者注意到，不少行业板块跌幅较深，净流入资金却居前，例如券商、光伏等行业。

　　以最受资金青睐的证券公司行业板块为例，Wind数据显示，12月12日至16日，跟踪该指数的11只ETF产品平均跌幅为2.38%，区间净流入额合计达10.87亿元，是同期最为'吸金'的行业板块。

　　'越跌越买'的情况并非个例。12日以来跌幅靠前的主题行业ETF均被跟踪光伏产业指数的产品包揽，9只ETF产品的平均跌幅达5.49%，但这些产品均获得不同数量的资金进场，净流入额合计达6.38亿元，份额增加5.23亿份。

　　此外，国证芯片、中证全指半导体、科创材料、新能源车等跌幅较大的行业也获得资金青睐，不少ETF产品份额逆势增加，包括招商中证电池主题ETF、嘉实中证新能源ETF、华夏中证内地低碳经济主题ETF等。

　　从单只产品来看，份额增长超过1亿份的有13只行业主题ETF，其中，国泰中证全指证券公司ETF、国联安半导体ETF、汇添富中证中药ETF、华夏国证半导体芯片ETF等产品的基金份额单周均增加超5亿份，分别为7.77亿份、6.1亿份、5.82亿份、5.31亿份。

　　另一方面，也有部分板块强势上攻时，却有资金撤离。例如，易方达沪深300医药ETF在12日至16日的份额减少了11.64亿份，是全场份额减少最多的股票型ETF产品，有5.5亿元的资金流出。

　　对于ETF'越跌越买'的情况，南方基金指数投资部相关负责人对记者表示，虽然今年整体市场表现低迷，但细分行业的结构性机会也不少；而对投资者来讲，ETF简单透明、低费率、场内交易的属性是场外基金无法比拟的，因此也呈现出'越跌越买''逆市抄底'的现象。

　　短期波动不扰长期信心
　　12月12日以来，市场主要指标均出现不同程度的调整。对此，长城基金认为主要有两方面原因：一是偏弱的11月经济数据，二是对疫情感染规模上行的担忧。'在这个位置，市场分歧比较大，主要是市场预期与现实情况可能有反差。在短期内，市场可能会进一步加大震荡。'长城基金相关人士对记者表示。

　　招商基金量化投资部相关人士受访称，'短期市场情绪有所回落，上周中央经济工作会议已召开，坚定了大家对明年经济发展的信心，考虑到国内各方面政策空间仍相对较大，且当前整体A股估值处于历史底部区域，仍对A股中长期配置价值充满信心'。

　　'随着疫情高峰的回落，明年一季度国内经济将触底，各项活动将有序恢复，二季度我国经济将有望快速回升。'摩根士丹利华鑫基金相关人士表示，对A股市场依然乐观。'当前市场仍处于底部区域，整体估值不高，明年业绩增速有望触底回升，叠加市场情绪的回暖，A股将迎来业绩与估值的双击。'
　　南方基金宏观策略部总经理唐小东也有类似观点。'整体而言，对2023年的投资策略是战略看多、积极做多。'在他看来，国内宏观经济将显著修复，财政政策保持积极，货币政策维持稳健，内需板块有望大幅改善。随着经济基本面逐渐走出改善趋势，市场估值也将从底部开启反弹的势头。

　　落地到具体的行业机会，摩根士丹利华鑫基金认为，短期市场有两个方向较为活跃，一是防疫政策优化后可能出现的疫情反弹，带来止咳药、新冠药等需求量的增长，医药板块中部分细分领域持续大涨；二是消费领域，同样是因为防疫政策优化后市场对明年消费修复的信心提升。

　　虽然大部分观点颇为乐观，不过唐小东也提醒道，未来可能面临两个层面的风险：一方面是波动性的风险，触发因素来自经济修复过程中的波折、海外市场的扰动等等。另一个方面是极小概率的黑天鹅，例如全球疫情向坏的方向变异，欧美经济衰退导致地缘政治大幅激化等。

　　'波动的风险不用担心，反而是提供了新的入场机会。黑天鹅发生的概率极低，但还是有必要保持敬畏之心。'唐小东表示。附表 份额增加超1亿份的行业主题ETF一览
　　
　　 序号 证券代码基金名称 区间份额 区间流入 12月16日规模年内回报跟踪指数
　　
　　 变化(亿份) 资金(亿元)(亿份)(%)
　　
　　 1 512880.SH国泰中证全指证券公司ETF 7.77 6.98 333.98 -23.83 证券公司
　　
　　 2 512480.SH国联安半导体ETF 6.10 5.41 176.95 -32.79 中证全指半导体
　　
　　 3 560080.SH汇添富中证中药ETF 5.82 7.53 16.90 28.87 中证中药
　　
　　 4 159995.SZ华夏国证半导体芯片ETF 5.31 5.69 196.47 -35.16 国证芯片
　　
　　 5 512760.SH国泰CES半导体芯片行业ETF 4.34 4.38 140.18 -35.21 中华半导体芯片
　　
　　 6 512000.SH华宝中证全指证券公司ETF 3.89 3.35 263.02 -23.79 证券公司
　　
　　 7 515790.SH华泰柏瑞中证光伏产业ETF 2.96 4.08 104.34 -20.92 光伏产业
　　
　　 8 159790.SZ华夏中证内地低碳经济主题ETF 1.71 1.36 37.94 -24.09 内地低碳
　　
　　 9 159883.SZ永赢中证全指医疗器械ETF 1.60 1.07 37.80 -20.42 医疗器械
　　
　　 10 516160.SH南方中证新能源ETF 1.58 1.61 28.95 -25.67 中证新能
　　
　　 11 159611.SZ广发中证全指电力ETF 1.32 1.12 19.07 -14.91 中证全指电力指数
　　
　　 12 512710.SH富国中证军工龙头ETF 1.11 0.83 62.59 -28.44 军工龙头
　　
　　 13 516110.SH国泰中证800汽车与零部件ETF 1.00 1.02 8.67 -18.11 中证800汽车
　　
　　 数据来源：第一财经据Wind数据整理，12月12日至16日 (第一财经日报 曹璐)