5000亿长期资金释放 北向资金大调仓！“爆雷”股被减仓超18亿元

　　5000亿长期资金释放，是大盘股继续上攻，还是小盘股'水涨船高'？

　　上周日，一度以为，A股将开启年末反弹的第二波行情。然而，终究是好事多磨，A股围绕3100点展开窄幅震荡走势，整整5个交易日，大盘几乎不涨不跌，这种'极限'横盘的走势，实在是罕见。

　　 
　　自从11月11日，沪指进入3100点平台以来，已经横盘了11个交易日，何时打破平衡选择方向，自然是大家最关心的问题。

　　而从近两周消息面来看，利好消息'密集轰炸'，本周五更是迎来降准的重磅利好。那么，随着市场重心的不断上移，A股是否也迎来进场的好时机？

　　首先，想对本周市场进行一个简单的回顾。指数窄幅波动，但上证50指数、沪深300指数跌幅较小，而创业板指数、恒生指数跌幅相对较大。可以看出，'中字头'国企权重股走强，中小盘股走弱，是本周市场分化的主要特征。

　　 
　　而出现这种分化的背后，主要有以下几方面原因。一是证监会主席在金融街论坛年会上做了主题演讲，指出估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。上市公司尤其是国有上市公司，一方面要'练好内功'，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义。

　　这个消息，引发了全市场对低估值的'中字头'国企权重股的高度关注。

　　接下来，国常会提出，加大金融支持实体经济力度。引导银行对普惠小微存量贷款适度让利，继续做好交通物流金融服务，加大对民营企业发债的支持力度，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。

　　此外，金融16条的发布，对地产板块构成直接利好。从本周市场表现看，大盘连续五个交易日围绕3100点整数关反复震荡，并且在本周五成功站上3100点，其中地产股的表现尤其值得称道。比如保利发展，从底部起来涨幅超过30%，万科A周五更是大涨8%，周涨幅超过10%。

　　周末，央行降准的利好快速兑现，这也是对国常会提出'适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕'的最终执行。因此，这一消息，也将成为影响后市一个最直接的利好因素。

　　根据公告，央行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，共计释放长期资金约5000亿元。

　　那么，随着降准的落地，是否意味着A股进场的时机来临了呢？
　　对此，Z哥首先表明态度，依旧维持对大盘不悲观的观点。市场终究处于相对低位水平，而且全年调整11个月之后，央行降准，意味着在低位'放水'，后市自然'水涨船高'。降准之后，利好效应不会让投资者感到失望。

　　其次，利好的程度究竟有多强？
　　对于这一点，Z哥反而是持谨慎态度，意思就是，不要认为降准了，大盘就立刻来个逼空大涨，这样的预期不太现实。

　　首先，尽管降准意味着放水，意味着保持流动性合理充裕，有助于实体经济缓解融资压力。但历次降准之后股市的表现，也并非完全是清一色的大涨行情。统计显示，2008年以来历次央行降准之后，股市涨跌基本是'五五开'，而且即便是上涨，幅度都不会太大。

　　 
　　对此，汇丰晋信基金宏观及策略分析师沈超点评认为：本周国常会释放降准信号，此次降准一定程度上也符合市场预期，可缓解前期市场的流动性压力。目前在疫情干扰下经济仍面临一定压力，货币政策仍将保持适度宽松的基调。

　　而国盛证券认为，此次降准，鉴于25BP的力度克制，流动性也并非当前资产定价的核心矛盾，因此预计对股票和债券的提振力度可能会较为有限。

　　接下来一个问题，降准之后，到底是大盘股将再接再厉撑起大盘，还是中小盘股'水涨船高'？

　　对于这个问题，目前市场也是存在较大分歧的。

　　有观点认为，既然放水了，那么就该有利于周期股，比如地产、金融等领域。尤其近期，以'中字头'为代表的大盘权重股受利好消息的刺激，展开了比较具有持续性的上攻行情。因此，在降准的利好刺激下，后市有望进一步走高。

　　但同时，另一种观点认为，中小盘股表现可能会更受关注。国盛证券认为，梳理2008年以来历次降准，中小盘股略占优，计算机、电子、医药生物和电力设备等行业表现较好。

　　对此，Z哥的态度也是倾向于中小盘股。

　　首先，降准是流动性宽松的手段，意味着放水。但是放出来的这些水，并不会直接流入股市，所以也并不意味着市场的成交会因为降准而放量。而大盘股的上涨，需要更多的资金来推动，炒大盘股是一件极其'吸金'的事情。相对而言，小盘股上涨需要的推动资金则要小些，也相对容易操作。

　　其次，如果将A股市场中的股票，比作是池水中的各种大大小小的漂浮物，那么只要是放水，必然出现'水涨船高'的现象。而在这个过程中，小盘股上浮的速度，自然会比大盘股更快，涨得更高。

　　第三，近期市场，在没有形成真正意义上第二波上涨行情之前，终究还是震荡反弹行情，这个过程中，热点切换，板块轮动是非常正常的事情。本周，受益于金融16条对于房企融资的利好，地产链表现抢眼，建筑、房地产、银行、建材涨幅靠前。而跌幅方面，上周表现较好的消费、TMT和医药等板块，本周行情又出现逆转，整体表现不佳。下周，或许大盘股和小盘股的跷跷板，又将发生新的变化。(每日经济新闻)