绝对收益策略与工具选择

WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2011-07-13  文章来源：未知  责任编辑：rayku

银行理财产品的畅销，让我们意识到投资者并非一味渴求高收益产品，而更多追求绝对收益的投资理念。只要理财产品在风险基本相同下高过银行同期存款，投资者就很可能放弃银行存款，选择理财产品。因此绝对收益产品前景广大。

　　绝对收益产品需要用绝对收益策略来支撑，如何构建绝对收益策略呢？股票并不是构建此策略的好标的，因为它本身的波动太大。我们可以利用证券市场现存的金融产品去构建一些绝对收益的策略，满足绝对收益的需求。比如：

　　第一，ETF套利、可转债套利、股指期货套利等策略，都是捕捉同一标的在不同形态下的交易价格偏差。其中涉及的申购赎回、债转股、期货到期结算等特殊交易机制，保障了这些偏差的收敛，从而获取与市场波动无关的绝对收益。

　　第二，股指期货阿尔法策略。在追求超越指数的阿尔法同时，往往受到系统风险及市场波动的困扰，借助股指期货做空机制，方便我们对冲这些系统风险，而原先作为相对收益的阿尔法，就成了我们所期待的绝对收益。

　　第三，CPPI和OPPI等动态套期保值策略，旨在控制下行风险的同时，一定程度分享向上的方向性收益。策略还配合固定收益类产品对资金做积极的管理，进一步优化风险收益结构。

　　为了尽量满足投资者绝对收益的需求，我们利用各种交易机制、策略，构建出大家所需要的理财产品。据悉，国泰君安证券资产管理公司将于7月11日起推出君享套利一号，通过各种套利策略对冲市场系统风险，捕捉市场无效性产生的定价偏差；辅之以市场中性策略及债券投资现金管理策略，追求与市场涨跌无关的绝对回报，是一款低风险产品，针对高端客户，认购起点100万元，户数不超过200个，发行期限购3亿元，可在国泰君安、建行网点购买。 TAGS:绝对收益策略工具选择