散户炒股必看现金流

　　马老师给我们讲财务。

　　其中有个故事，是现金流的故事：

　　一个游客路过一个小镇，他走进一家旅馆给了店主1000元现金，挑了一个房间，他上楼以后，

　　店主拿这1000元给了对门的屠夫支付了这个月的肉钱；屠夫去养猪的农夫家里把欠的买猪款付清了，

　　农夫还了饲料钱，饲料商贩还清了赌债，赌徒赶紧去旅馆还了房钱，这1000元又回到旅馆店主手里，

　　可就在此时，游客下楼说房间不合适，拿钱走了；但是，全镇的债务都还清了！

　　看完这个故事，请问有谁亏了吗？一个也不亏，没有这1000元现金，

　　大家都还在相互持续的追债，后果不堪设想，可外地游客带来的1000元现金流动了一下，大家的债务就全部解决了。

　　这就是资金流动让经济社会焕发了生机！

　　而现实的实例是什么呢？

　　比如

　　案例：上市公司北信源2012年至2017年净利润都是盈利的，2017年净利润创下了9145万的新高。

　　不过，2012年至2017年经营性现金流全都是负数，2017年创下了经营活动现金净流量负8821万新低。

　　主要原因为：应收账款及应收票据从12年的1.56亿增至17年的7.36亿，存货从12年的420万增至17年的6962万。

　　一家公司如果经营活动现金净流量长期为负，主要依靠融资进行"输血"，说明缺乏"造血"能力，

　　需分析其商业模式、财务风险、持续经营能力。如果经营活动净现金流相对于净利润突然下降，

　　则基本可判定其产品销售或存货周转遇到了困难。如果没有存在现金流配合的财务操纵，

　　则可能出现现金流与利润的正常背离。

　　案例：2013年中药公司嘉事堂实现营业总收入同比增长38.77%，净利润同比增长99.62%。

　　而经营活动现金流增速却同比下跌了746.81%。公司称，影响现金流的主要原因是存货增加22317.75万元，

　　经营性应收项目比应付项目增加20805.75万元，总计增加43123.50万元。