股价上涨的三种不同动力及对策

　　推动股价上涨的动力归根到底来自于以下三个方面：一是业绩增长，二是资金推动，三是技术牵引。长线投资应当从基本面寻找上涨动力，中线投资从资金面寻找上涨动力，而短线投资侧重从技术面寻找操作机会

　　经济学家在分析通胀原因时，一般归结到三个方面：一是成本推动，二是需求拉升，三是外部输入。根据造成通胀的原因不同，提出相应的政策主张。

　　事实上，推动股价上涨的因素也很复杂，但归结起来主要有三个：一是业绩增长，二是资金推动，三是技术牵引。尽管这些因素有时候相互交织，但一般来说，总有一个因素是起主要作用的。我们应当冷静判断在各种推动股价上涨的原因中，起主要作用的到底是什么，并根据这种判断采取不同的应对策略。

　　(1)长线投资重点是寻找基本面的上涨动力。如果计划做长期投资，或者判断市场已步入长期升势，选股应当重点从基本面下手，并通过长期持有来分享上市公司业绩增长带来的收益。长期投资的收益，从表面上看也是通过价差来实现，但归根到底还是来自于上市公司的业绩增长。

　　首先要在景气行业中寻找机会。男怕入错行，女怕嫁错郎。从基本面入手选股，首先就是选择行业的问题。怎样的行业是景气行业呢？一般来讲，可以从老百姓的钱花在哪里，或者政府的钱投在哪里这样的角度去做行业分析。20年前，老百姓赚了钱，就是为家里添个彩电，买台洗衣机。结果20年前四川长虹、青岛海尔成为了大牛股。2008年金融危机，政府提出4万亿投资计划，结果煤炭和有色股成为稀缺资源，这两个板块当年成为黑马集中营。老百姓把钱消费在哪里，景气行业就在哪里；政府把钱投在哪里，景气行业也就会产生在哪里。

　　其次是在景气行业中落实具体上市公司。一般来讲有两个思路，一个是选择景气行业的龙头股，另一个是在景气行业中选择产能有提升潜力、行业毛利率水平较高的企业。这里讲的业绩，不是简单的每股税后利润的概念，而是指行业地位、稳健性和成长性，毕竟股价高低不是完全按市盈率高低进行排队的。

　　总之，长线投资的选股思路应当立足于从基本面入手，分享业绩增长带来的股价上升机会。这里说的长线，短则三个月、半年，长则一年、两年，甚至更久。低于三个月的投资，连一季报的跨度都没有，根本谈不上基本面的变化和成长。

　　举一些国外的例子，像可口可乐、微软，甚至这几年的苹果电脑这样的公司，推动其股价上涨的主要动力来自于上市公司的基本面。这种动力带来的投资机会，通常是长线和战略性质的。

　　(2)中线投资重点是寻找资金面的推动动力。300~500点行情或者1~3个月的投资，都属于中线操作的范畴。资金是水，股价是船。资金不断流入，股价必然上涨，而资金不断流出，股价必然下跌。如果计划做一个中线投资，就应当从资金流入的角度入手选股。行业景气状况，或者上市公司业绩、题材尽管也有影响，但关键因素在于资金的流进或者流出。简单地说，如果推动股价上涨的因素主要是属于资金推动的话，那么这种上涨通常适合做中线的波段操作；或者反过来说，你打算做一个中线波段的话，那么你要寻找的股票就是资金推动型上涨的股票。

　　首先要找到主流板块。一个中线波段，一般来讲，只有一个或者两个主流板块。主流板块的跟踪，其实不是很困难的事情。它可以反映在行业指数的强弱上面，也可以反映在换手率的高低上。最为关键的是，当大盘出现震荡回调或者整理的时候，这个板块的个股通常表现出较强的抗跌性。晚于大盘见顶、早于大盘见底，而且阴阳比状况强于大盘，这样的板块通常就是主流板块。值得注意的是，一天、两天冒冒头不算什么，但如果在一段时间里，活跃个股始终驻留在这个板块中，那么这个活跃板块通常就是主流板块。

　　其次，在主流板块中选出龙头股作为操作对象。资金推动型行情，通常伴随着成交量放大和换手活跃为主要特征。所以，在主流板块中应当以换手率作为主要指标，对个股的强弱状况进行分析和比较。同时，兼顾启动时间的早晚这一因素。一般来说，启动早而且换手率高的股票，通常是板块龙头。

　　(3)短线操作重点是寻找技术面的牵引动力。如果今天买进只是为了明天或者后天就卖出，操作周期以三天或者五天为主，那么技术因素是选股或者把握买卖时机的关键因素。这个时候，上市公司叫什么名字、属于什么行业、经营状况怎样并不重要，你买入的只是一个代码，只要未来几天会涨就行。所以对于短线操作来说，尽管也会兼顾基本面分析和资金面分析，但这不是问题的焦点。决定股价短线是否有机会的关键因素是技术因素。只要有适当的经验和足够的技术分析能力，对做短线来讲就足够了。

　　在研究技术面的牵引力时，乖离率是一个重要分析工具。向上或者向下过分偏离了正常轨迹，通常都会受到乖离率的牵引出现回落或反弹。此外，价量关系和形态也能在寻找技术性涨跌因素中发挥重要作用。

　　总之，推动股价上涨的动力归根到底来自于以下三个方面：一是业绩增长，二是资金推动，三是技术牵引。长线投资应当从基本面寻找上涨动力，中线投资从资金面寻找上涨动力，而短线投资侧重从技术面寻找操作机会。