2011年股期两市生存法则

　　指数涨跌已成浮云

　　日历翻至2011年，大盘仍在运行在调整C浪(见图1).C浪低点量度值为A浪跌幅的0.618(2674点)、1倍(2511点)等。以时间周期(江恩40月周期理论)计算，自6124点后的重要变盘日将位于2月份前后，也即春节前后将有阶段性低点出现。仅就目前而言，指数位于C-2反弹中，暂无终结信号出现。但从影响大盘明显的期指主力合约IF1101(见图2)走势来看，3200点附近压力明显。期指追涨力度不大，且有资金不断离场，这或意味着盘整市不变，指数短期内或将延续前期宽幅震荡的格局。

　　盘点2010年，特别需要注意的是，期指上市和融资融券做空机制的引入，导致指数受其“助涨助跌”(特别是“助跌”)作用明显。以上证综指为例，除了去年9月底后出现了一波短暂的“二八”行情外，其余时间则普遍处于601板块拖累下的下跌及震荡中。大盘权重股被主力资金持续性摒弃，指数升跌与赚钱效应的多寡背道而驰。进入2011年，这种局面并无明显变化。虽然指数仍可关注，但更多的注意力仍应集中于非指数类产品。

　　解禁潮推涨解禁股

　　回首2010年，与指数的盘整状态不同的是，政策支持的大消费概念、美元贬值下的大宗资源类品种结构性机会不断。随着新年的到来，尽管股指仍面临整理，但个股却保持了较高的活跃度。其中，年报业绩大幅预增股保持了较好的持续性，值得继续关注。

　　此外，目前高市盈率新股的密集发行，也令股持有者套现欲望增强。随着本月首发原股东解禁潮的到来，该类个股中单一自然人持股比例较高、短期技术指标向好明确者，相关个股如仙琚制药、泰尔重工、科华恒盛、赛为智能、达意隆、伟星股份、上海凯宝等，有提前拉高并在解禁日前后出货的概率增加。

　　2011年生存三法则

　　生存法则1:中长线持股

　　相对于大机构强大的资金和研发实力，个人投资者只能居于市场从属地位。而信息的不对称，又使其经常在短线波动中把持有的大牛股中途抛掉。2011年，投资者必须强化纪律，针对自己对市场小周期方向的“弱视”，降低操作频率，以中长线持股提高胜算率。在通胀压力下，可向如下品种倾斜：

　　1，抗通胀类品种，如医药、大宗商品类个股；

　　2，黄金类品种，如细分黄金龙头股、黄金基金、黄金期货等。

　　生存法则2:联合投资，组合投资

　　对于普通投资者而言，较低的资金水平使其较难跨越做空机制的高门槛，从而丧失了双向操作的机会，并首当其冲成为主力蚕食的对象。在生存需求压力下，投资者应勇于开拓思路，借鉴私募资金操作优势，寻找志同道合者通过集中资金、提高整体规模和组合投资对抗市场风险，并在持股中强化研发水平和持股信心。

　　品种方面，除了趋势良好的股票品种外，期指主力合约、期现套利(通过融资融券、ETF等)以及分级基金等都在可选择范围内。

　　生存法则3:跟随私募基金操作

　　从2010年阳光私募的操作情况来看，642只阳光私募基金平均净值回报逾8%，有的品种甚至几近翻番。针对2011年行业及热点较为复杂的特征，私募和各类游资将因其稳准快的特征而极具优势，跑赢CPI亦存在较大概率。有一定资金实力者可选择。

　　具体而言，可根据费用、分成比例等综合回报率情况选择其中较好的股票型基金、偏股型基金等。