如何通过筹码指标的分布看主力的移动成本

   移动成本分布的形态

   移动成本分布在测定股票的持仓成本分布时会显示不同的形态特征；这些形态特征正是股票成本结构的直观反映。不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。移动成本分布有两个主要形态：单峰密集和多峰密集。

   （1）单峰密集。单峰密集是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格区域充分集中。单峰密集是股价长时间在一个较小的价格区间里震荡，前期的套牢筹码基本割肉、前期的获利筹码基本消化的结果。

   当前持仓筹码的成本价集中在一个狭小的区间里。如果股价向下跌破该单密集峰，大部分筹码将被套牢，后市的大部分时间里将表现疲软；如果股价向上突破该单密集峰，常演绎为连续的波段行情。特别是庄家资金大量买入的放量突破，往往是强势波段的前兆，如图3-3所示。

图3-3　放量突破单峰后强势拉升

   单峰密集对于行情的研判有三个方面的实战意义：

   1）当庄家为买方、散户为卖方时，所形成的单峰密集意味着上攻行情的爆发。

   2）当庄家为卖方、散户为买方时，所形成的单峰密集意味着下跌行情的开始。

   3）当庄家和散户混合买卖时，这种单峰密集将持续到趋势明朗。

   正确地研判单峰密集的性质是判明行情性质的关键所在，只有如此才会有正确的操作决策。

   根据股价所在的相对位置，单峰密集可分为低位单峰密集和高位单峰密集。

   （2）多峰密集。股票筹码分布在两个或两个以价位区域，分别形成了两个或两个以上密集峰形；上方的密集峰，称为上密集峰；下方的密集峰，称为下密集峰；中间的密集峰，称为中密集峰。根据上下峰形成的时间次序不同，可分为下跌多峰和上涨多峰。

   1）下跌多峰。下跌多峰是股票在下跌过程中，由上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。

   形成次序：上密集峰、下密集峰。

   形成机理：上密集峰被击穿，股价下行在下密集峰处受到支撑，止跌企稳。上密集峰的部分筹码割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰称为套牢峰，下密集峰称为吸筹峰。多峰密集中最典型的是双峰密集。

   双峰密集由上密集峰和下密集峰构成，对股价的运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸筹承接而反弹。为此，也可将上密集峰称为阻力峰，下密集峰称为支撑峰。

   峰谷：双峰之间称为峰谷。峰谷常常被填平，使双峰变成单峰。由于双峰的上峰为阻力位，下峰为支撑位，股价通常在双峰间上下震荡运行，最终将上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成单峰密集，这就意味着吸筹整理阶段告一段落。

   当股价处于下跌双峰状态时，一般不会立即发动上攻行情。因为如果股价迅速突破上峰，展开上攻行情，就会使市场获利分布不均匀，下峰获利较高，如果市场追涨意愿不高，庄家就会面临下峰的获利抛压和上峰的解套抛售的双压力，给庄家的拉升带来困难。

   必须指出，峰谷仅对下跌双峰具有意义；只有下跌双峰才会在峰谷处形成二峰合一的单峰密集。

   2）上涨多峰。上涨多峰是股票在上涨过程中，由下密集峰上行，在上密集峰处横盘震荡整理形成一个以上的上密集峰。

   形成次序：下密集峰、上密集峰。

   形成机理：股价突破下密集峰形成上行趋势，经过一段涨幅后作震荡整理。在此阶段由下峰处跟进的筹码在上峰处获利回吐，继续看涨的投资者在上峰处再次跟进，形成了上峰密集。上峰密集的筹码全部来自下峰，是下峰部分筹码移位上峰的结果。

   对上涨双峰的行情研判主要观察上下峰的变化对比。在上涨双峰中，下峰的意义非常重大，它充分表明了庄家现阶段仓底筹码的存有量。如果上峰小于下峰行情将继续看涨，反之随着上峰的增大，下峰迅速减小，是下峰筹码被移至上峰的表现，此时庄家出货的可能性增大。

   下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰；相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集。上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是庄家派发区域，其峰密集是庄家派发的结果，上峰筹码主要是套牢盘。

   上涨多峰通常出现在坐庄周期跨度较大的股票中，该类股在长期上涨过程中作间息整理，形成多峰状态。它表明庄家仍没有完成持仓筹码的派发。