千亿分红逐步兑现，银行股又“支棱”起来了

　　沪深北三市仍在调整，银行板块（WI.882115）却持续逆势上涨。

　　6月27日，截至当天收盘，银行板块涨幅1.02%，已录得四连涨。交通银行、工商银行盘中股价创出新高，最高价分别至7.48元/股、5.71元/股，收盘分别至7.44元/股、5.70元/股。

　　今年以来，险资、公募基金等多路资金不断加仓银行股，合计投入超70亿元。在资金热捧下，年内银行股涨幅已达19.01%，远超A股市场其他板块；银行ETF（512800）指数累计涨幅19.19%，录得所有行业（中证全指二级）涨幅第一。

　　业内人士认为，经济预期改善之下，银行基本面以及估值的共振修复，加上银行板块高股息率、稳定分红率以及当前股债市场“资产荒”，对资金配置具备吸引力。

　　银行股为何再度上涨

　　沪深北三市仍在调整，截至27日当天收盘，上证指数收报2945.85点，跌幅0.90%，深证成指收报8849.70点，跌幅1.53%，北证50指数收报706.40点，跌幅1.60%。

　　银行板块（WI.882115）却逆势上涨，截至收盘，板块涨幅1.02%，交通银行、工商银行股价创出新高，最高价分别至7.48元/股、5.71元/股，收盘分别至7.44元/股、5.70元/股，沪农商行、南京银行、苏州银行、北京银行、成都银行、邮储银行均飘红收盘。

　　尽管经历6月初股价小幅回调，本周以来持续回升的银行股股价，一扫此前回调“阴霾”。机构人士对第一财经表示，分红兑现成为近日银行股上涨的催化剂，高股息品种的优质银行股仍是资金的“心头好”。

　　第一财经注意到，上市银行近期正在密集落实2023年度分红方案，仅6月26日当天，就有浙商银行、沪农商行2家实施分红，其中浙商银行实施分红35.33亿元、沪农商行实施分红65.35亿元、上海银行实施分红32.76亿元。

　　第一财经据Wind数据不完全统计，截至6月26日，合计有19家A股上市银行实施派发2023年度现金红利，金额达到1398.93亿元，其中农业银行以808.11亿元（A+H股）规模居于首位，平安银行分红金额达到139.53亿元；8家银行分红比例超过30%，苏州银行最高为31.08%。

　　另有机构人士对第一财经表示，权益市场表现低迷、长债利率走势再度下行等多重因素，也成为推动银行股再度上涨的原因。

　　一方面，从股市走势来看，上证指数自5月底开启阴跌行情，自6月21日（上周五）跌破3000点后，一路向下滑行；深交所、北交所市场同步下行，深证成指月内跌幅已至5.49%，北证50指数更是自3月以来持续下跌，月内跌幅达8.41%，创出开板以来最低点699.689点。

　　另一方面，近期长债收益率再度下跌，也使得市场资金被迫调整以寻觅优质资产。整体来看，本周50年期国债利率下破2.5%点位，30年期国债利率下滑至2.46%水平，7年期、10年期国债利率亦波动下行。“权益市场动荡调整叠加长债利率下行，采取高股息的防御策略成为资金的不得已之举。”前述机构人士称，50年期国债下破2.5%使得市场对于长债收益率预期转差，一定程度上推动高股息品种的吸引力。

　　机构资金不断增持

　　利率下行、权益市场动荡调整下，以银行股为代表的高股息品种具备投资性价比，高股息策略成为机构优解策略，使得银行股不断获得增量资金买入。

　　根据港交所日前披露的数据，中国平安近日对工商银行进行了增持操作，在场内交易中，中国平安以每股均价4.4954港元增持了工商银行H股1000万股，总交易金额约为4495.4万港元。增持完成后，中国平安对工商银行H股的持股数量增加至112.85亿股，持股比例升至13%。

　　这是短短不到一个月，工商银行二度获得大股东增持，就在5月23日，工行H股主要股东平安资管耗资约4300万港元，对工行H股增持915.7万股，持股比例上升至14%。

　　另一家国有大行中国银行H股也在5月获股东增持。港交所数据显示，“中信证券资管-叁号单一资产管理计划”在场内耗资超8.1亿港元，增持2.05亿股中行H股，增持完成后，该股东持股比例超过5%，成为中行H股主要股东。

　　第一财经注意到，年内获得主要股东增持到银行还包括邮储银行、南京银行等。此前的1月及3月，上港集团耗资约10亿港元增持邮储银行H股，南京银行获得外资股东法巴银行合计增持7亿元。此外，还有江苏银行、宁波银行、苏州银行等多家机构获得股东买入。

　　不止上述资金，今年以来险资、公募基金、券商资管等多路机构不断加仓银行股，据第一财经粗略估算，合计耗资已有70亿元。Wind数据显示，今年一季度，华夏人寿以1.71亿股新晋成为建设银行的第十大流通股股东，持股比例为0.07%；同期，信泰人寿现身北京银行、浙商银行的前十大股东名单，增持北京银行3.56亿股，持股数量增至9.94亿股。另一家城商行无锡银行已获得股东长城人寿举牌，最终长城人寿以6.97%的持股比例成为无锡银行第三大股东。

　　保险机构人士对第一财经表示，今年以来，险资对银行股兴趣不断提升，一方面是由于保费收入不断增加，带动增量资金流入；另一方面，市场“资产荒”情况下，险资对权益资产的加仓意愿提升，而银行股作为险资最大的重仓方向，得益于险资的不断增配。

　　根据Wind数据，今年一季度，险资前十大重仓股中有8只银行股，包括民生银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行、浙商银行等。险资增持股份数量居前的前5只个股中，亦有2只银行股现身。

　　被动指数型基金（以下简称“ETF基金”）亦成为不容忽视的另一路资金。机构人士对记者分析，沪深300指数是ETF基金最大的追踪指数，而沪深300指数中，银行板块的权重最大，主要包括国有行、股份行和规模较大的城商行，“银行股受益于沪深300为代表的宽基指数的快增。”

　　ETF基金规模近年来快速增长。Wind数据显示，截至5月31日，ETF基金规模达到了3939.3亿元，增幅为去年全年的90%，2023年、2022年、2021年，ETF基金国模分别为4386.4亿元、1980.1亿元、3073.8亿元。快速增长的ETF基金持股占比也在不断提升，Wind数据显示，截至一季度末，主动偏股基金和被动偏股基金重仓的前五十只个股中，被动基金的持股占比已经跃升至45.7%，与主动基金占比比例接近1：1。“未来ETF基金对银行的影响有望进一步提高。”前述人士说。