强者对决！2023券商自营投资能力谁最强！

    翘首期盼多时后，43家A股上市券商全数披露了中期业绩。作为绝对主力的自营业务，更是上演了强中自有强中手的一幕。

    华泰证券跃居榜眼

    随着多家头部券商连夜公告，43家A股上市券商中期业绩已然揭晓。

    营业收入方面，中信证券以315.00亿元位列榜首，同比下降9.70%。华泰证券超过国泰君安跃居第二，揽收183.69亿元，同比增长13.63%。国泰君安下滑6.24%，营业收入为183.34亿元。TOP10中还有银河证券（174.14亿元）、海通证券（169.68亿元）、中信建投（134.65亿元）、广发证券（132.38亿元）、中金公司（124.21亿元）、申万宏源（122.40亿元）和招商证券（107.94亿元）。

    从营收同比来看，天风证券激增91.12%；其次是西南证券（66.71%）和财通证券（56.15%）；增幅较大的券商还有东北证券、西部证券和国联证券，分别为48.25%、43.55%和41.87%。而在头部券商中，海通证券同比大增40.18%。

    归母净利润方面，榜首中信证券为113.06亿元，略增0.98%。净利润65.56亿元的华泰证券，排名升至榜眼，同比增长21.94%。国泰君安同比下降9.89%，净利润为57.42亿元。银河证券（49.39亿元）、招商证券（47.27亿元）和广发证券（45.38亿元），同比增幅分别为14.15%、10.14%和8.11%。TOP10中还有中信建投（43.07亿元）、海通证券（38.30亿元）、申万宏源（37.48亿元）和国信证券（35.90亿元）。中金公司以35.61亿元居于第11位。

    从同比来看，太平洋证券和中原证券双双扭亏为盈。天风证券同比激增967.87%；其次是东方证券，同比增长193.72%；东北证券（164.48%）、西南证券（137.08%）和长城证券（105.04%）均已翻番。而在头部券商中，华泰证券、银河证券、国信证券、申万宏源和招商证券均录得两位数增幅。

    据中证协母公司口径统计，2023年上半年证券行业营业收人2.245亿元，同比增长9%；净利润为850亿元，同比增长5%。

    显然，上市券商尤其是头部券商，整体表现引领行业。

    自营业务主导增量

    今年上半年，权益市场和债券市场表现大幅回升，自营业务作为上市券商业绩的支柱，贡献了最大的增量。

    行家注意到，净利润排名前11位的头部券商，同时也是自营业务前11名。并且除中金公司同比下降外，其余10家均录得大幅增长。

    考虑到自营业务作为重资产业务，体量较大的头部券商具有明显优势，也更具备代表性，行家查看了11家头部券商自营业务数据。

    从自营业务收入来看，中信证券以115.39亿元居首，同比增长21.95%。其次是申万宏源（60.12亿元）和华泰证券（58.18亿元），同比增幅分别为37.23%和54.98%。海通证券和广发证券分别同比激增374.68%和292.92%；中金公司反向下降12.25%，规模为44.27亿元。

    从自营业务占总营收的比例来看，申万宏源最高，达49.12%，接近半数；其次是国信证券，为42.17%；中信证券、招商证券、中金公司、中信建投和华泰证券均超过三成。与2022年上半年相比，申万宏源、广发证券、海通证券、中信建投和国泰君安，自营业务占比均提升了超过10个百分点。

    固收权益表现不尽相同

    除国泰君安外，10家头部券商列示了母公司的净资本及风险控制指标。行家得以了解头部券商自营权益类和固收类规模变动。

    数据显示，中信证券自营固收类规模高达4,077亿元，较2022年底增加11.2%。其次是华泰证券（3,333亿元）和银河证券（3,103亿元），2023年上半年增幅分别为13.2%和13.0%。广发证券固收类规模增幅达15.3%，海通证券和中金公司出现下降。

    而更具挑战性的自营权益类规模，广发证券达470亿元，上半年增长23.1%。中信证券下降13.8%，为422亿元。银河证券大增41.3%，为410亿元。中信建投权益类规模为97.6亿元，年内增幅高达54.0%；华泰证券降幅较大，为30.1%，权益类规模仍有297亿元。

    分管高管背景点评

    饶有兴趣的行家，了解到部分头部券商分管自营业务的高管信息。

    据中证协列示的专业委员会名单，招商证券董事长霍达先生，担任固定收益专业委员会主任委员。这一名单中的头部券商高管，还有中信证券执行委员会委员、固定收益部行政负责人邹迎光先生。此外，广发证券副总经理李谦先生，自2017年10月起任证券投资业务管理总部总经理。国信证券副总裁揭冠周先生，曾任美国富国银行担任固定收益部执行总经理、资深证券银行家，美国美银美林全球银行及资本市场部执行总经理、资深量化金融分析师等职务。国泰君安副总裁罗东原先生，曾任固定收益证券部总经理等职，自2021年7月起兼任机构与交易业务委员会总裁。

    而在场外市场与衍生品业务专业委员会的副主任委员名单中，中金公司管委会成员、首席运营官楚钢先生，中信证券执行委员薛继锐先生，银河证券执行委员会委员、副总裁兼财务负责人薛军先生，广发证券副总经理易阳方先生均在列。其中，楚钢先生曾在花旗集团从事债券自营、衍生品和另类投资事务。薛继锐先生同时担任中信证券权益投资部行政负责人。今年6月30日刚刚履新海通证券副总裁的潘光韬先生，为中证协场外市场与衍生品业务专业委员会委员，此前他已在海通证券证券投资交易相关部门任职超过20年。