多重利好推动 稀土永磁概念股卷土重来

　　在本周A股市场受外围市场拖累之际，稀土永磁概念股的走强极为耀眼，而昨日在A股走强之下，稀土永磁股更是借势上扬，盘中广晟有色（600259）、中色股份（000758）放量涨停，即便是刚刚进军广西稀土行业的中国铝业（601600）也于午后封住涨停板，而包钢稀土（600111）涨幅达7.1%，走出新高。稀土永磁概念此次卷土重来，推动因素不仅是利好的行业政策，还有在稀土价格暴涨背景下，稀土上市公司的业绩及估值等方面正在发生着积极的变化。

　　利好政策不断出台

　　稀土是重要战略资源，广泛应用于国防工业、航空航天、信息产业、新能源、新材料等领域，关系着国家经济命脉和国防安全。而我国正是稀土资源大国，储量、产量和出口量均居世界前列，但长久以来我国一直充当着为他人做嫁衣的角色。近年来，我国政府频频运用关税杠杆，提高稀土产品的出口门槛，以遏制国内乱采滥挖畸形出口，保护这些战略性资源不被过度快速消耗。今年2月16日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施，会议提出力争用5年左右时间，形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进、集约发展的稀土行业持续健康发展格局，这标志着稀土行业发展的战略高度已经上升为国家层面。此外，2月28日环保部公布消息，已经出台的《稀土工业污染物排放标准》将自2011年10月1日起实施，这是“十二五”期间环境保护部发布的第一个国家污染物排放标准，但预计70%以上的企业将难以达标，而随着后续管理办法的进一步出台，整个稀土行业将加速洗牌。这仅仅是一个开始，未来一段时间内国家各部委、地方政府、行业协会均会以2月16日国务院常务会议的精神为指导，密集出台行业发展细则。

　　业绩增长换取估值空间

　　今年以来国内稀土价格屡创新高，其中，镨钕合金价格已暴涨至45万元/吨，氧化镨钕涨至33万元/吨，年初至今涨幅超过50%，部分品种的价格涨幅甚至达到70%以上。稀土价格出现暴涨主要是在行业政策因素的作用下，投资者形成了一致预期，进而推动了稀土市场进入最为火热的阶段。即使如此，稀土产品的供给仍然是供不应求。

　　目前，稀土价格已经在高位运行，在海外稀土矿山未大规模开采出稀土矿之前，稀土价格整体上仍将保持强势。因此，拥有丰富稀土资源的上市公司而言将成为最大的受益者。在稀土价格大涨、国家政策积极保护的情况下，稀土行业上市公司2011年业绩增幅远远超出市场预期，投资者对此预期普遍乐观。而稀土价格的上涨，彻底帮助稀土上市公司走出2010年“业绩偏低、估值偏高”的窘境，这对于“绝对价格”高高在上的稀土股而言，将通过业绩增长来换取估值空间。

　　核泄漏事件推动

　　目前，传统经济增长模式正遭遇前所未有的挑战，国内将发展新能源汽车作为经济转型和结构调整的重点之一。近期，市场普遍预期国家发改委颁布《新能源汽车产业规划》，这预示着新能源汽车的发展已被提升至国家战略层面，稀土是新能源汽车的永磁电机、镍氢混合动力电池等核心部件的重要原材料。此外，在日本核泄漏事故逐渐升级的背景下，备受争议的核能再次成为全球的焦点，法国、德国等欧洲国家先后出现了反对核能利用的示威游行，因此，作为安全性较高的替代能源——风能自然而然被市场寄予厚望，这也将拉动稀土永磁材料钕铁硼的需求，成为短期股价上涨的重要催化因素。

　　当前，稀土行业持续得到国家高度重视，对于公司投资价值而言，我们更应从国家战略高度来考虑和把握。从估值角度来看，在业绩大幅增长的预期下，稀土上市公司已具有明显的估值优势。

　　建议投资者积极关注稀土资源股包钢稀土、厦门钨业（600549）、中色股份、广晟有色；稀土深加工股中科三环（000970）、宁波韵升（600366）、安泰科技（000969）。　（作者单位：中国民族证券）