严厉调控见效 “反剪刀差”反转首现负值

　　导读：

　　1月CPI涨幅低于预期 货币信贷增速回落（本页）

　　统计局详解CPI权重调整 否认拉低0.3个百分点

　　新增信贷同比少增3182亿在意料之中

　　一月新增信贷1.04万亿低于市场预期

　　"反剪刀差"反转14个月来首现负值

　　1月新增贷款未现井喷 M1增速锐减 或影响资本市场

新闻分析：1月新增信贷超万亿 信贷调控压力不减

　　1月CPI涨幅低于预期 货币信贷增速回落

　　国家统计局15日公布的数据显示，1月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.9%，涨幅比上月提高0.3个百分点，但并未突破5.1%的前期高点及此前市场预期。中国人民银行同日公布的数据显示，1月份我国人民币贷款增加1.04万亿元，受监管部门加强信贷调控影响，当月货币信贷增速双双回落。

　　国家统计局宣布，自今年1月起，我国对CPI调查方案进行新的调整。其中，食品类权重降低2.21个百分点，居住类权重提高4.22个百分点。"从实际测算结果看，调整新旧权数构成对八大类价格指数统计造成的误差较小，衔接较好。"国家统计局城市司相关负责人表示。据统计，1月份CPI环比上涨1.0%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6.6%，环比上涨0.9%。

　　央行数据显示，1月末，人民币贷款余额48.35万亿元，同比增长18.5%，比上年末和上年同期分别低1.4和10.8个百分点。人民币贷款增加1.04万亿元，同比少增3500亿元。分部门看，住户贷款增加3306亿元，其中，短期贷款增加1363亿元，中长期贷款增加1943亿元；非金融企业及其他部门贷款增加6905亿元，其中，短期贷款增加2675亿元，中长期贷款增加4834亿元，票据融资减少810亿元。外币贷款余额4636亿美元，同比增长19.5%，当月外币贷款增加130亿美元。

　　受贷款余额增速回落、财政存款增加及去年同期基数较高的影响，货币供应量增速有所回落。1月末，M2同比增长17.2%，增幅较上年末下降2.5个百分点。M1同比增长13.6%，较上年末低7.6个百分点。此外，1月人民币存款减少203亿元，可能与春节期间现金需求较大有关。

　　分析人士认为，未来在总体流动性依然偏多和物价上涨压力依然较大情况下，准备金率将继续上调，利率年内仍有1-2次上调可能。