恒顺电气股权转让复杂 多家上市公司突击入股

　　3月11日，青岛市恒顺电气股份有限公司首发上市获得通过。理财一周报记者调查发现，公司股东中包括通过荣信股份(002123)突击入股的厉伟以及由多家上市公司组成的兴烨创投。

　　恒顺电气是一家什么样的公司？

　　随着调查的深入，理财一周报惊人地发现，恒顺电气的实际控制人贾全臣此前是中国电力技术进出口公司(下称中电技)职工，其通过亲属控股的公司低价受让国资股份后又转让给自己。

　　复杂的股权转让

　　初看已经过会的恒顺电气还以为是私企，可从公司成立时追溯就能发现，其刚成立时的股东全部为国企，而目前的实际控制人贾全臣略施财技，经过几次简单的转让就取得了恒顺电气的绝对控制权。

　　1998年3月10日，中电技、青岛电力实业总公司(下称青岛电力)、青岛变压器集团有限公司(下称青变集团)和山东电力物资总公司(后变更名称为山东鲁能物资集团有限公司，下称山东电力)以货币出资289万元设立青岛恒顺电器有限公司(恒顺电气前身，下称恒顺有限)。其中，中电技出资264万元，青岛电力出资10万元，青变集团出资10万元，山东电力出资5万元。

　　其中，属于国家电网系统内的股东为中电技，属于下游电力行业内的股东为青岛电力、山东电力、青变集团。

　　根据招股书披露，2006年及以前贾全臣是中电技的员工，兼任恒顺有限的总经理，2007年以后贾全臣已不是中电技的员工，只担任恒顺有限的总经理、董事长。

　　而贾全臣是如何一步步受让恒顺有限的股权，何时以何价位受让股权，招股书中完全没有披露。

　　恒顺电气证券部负责人王艳强表示，招股书确实没有披露，但另外发布的一个股本演变情况的预披露材料中做了详细披露。

　　根据《恒顺电气设立以来股本演变情况的说明》，1999年1月，公司注册资本由289万元增加到800万元。2000年4月，公司增资到1200万元。增资方式均为原有的4个国有股东按比例增资。

　　2005年7月28日，中电技与青变集团签订《产权交易合同》，中电技将持有的恒顺有限30%的股权(360万元出资)以720万元的价格转让给青变集团。

　　2006年5月16日，青变集团同贾全臣、张宗有签订《股权转让协议》，青变集团将其持有的公司20%的股权(240万元出资)以600万元的价格分别转让给贾全臣和张宗有，其中贾全臣受让12%股权(144万元出资)，受让价格为360万元；张宗有受让8%股权(96万元出资)，受让价格为240万元。受让价格为2.5元/股。

　　2006年10月27日，中电技与恒川滤波签订《产权交易合同》，中电技将其持有的公司25%的股权(300万元出资)依据经备案的评估值以542.97万元的价格转让给恒川滤波。按照评估值转让确定的价格，比此前转让的价格还要低，就这样，中电技彻底退出了恒顺有限。

　　理财一周报记者调查发现，恒川滤波是2005年初贾全臣出资30万元、张宗有出资20 万元共同成立的公司。2006 年4 月20 日，恒川滤波召开股东会，审议同意贾玉兰增资250万元的议案，公司注册资本增至300 万元，公司法定代表人变更为贾玉兰。

　　2006年10月30日，鲁能物资将其持有的公司5%的股权(60万元出资)以84.2585万元的价格转让给青变集团；青岛电力将其持有的公司20%股权(240万元出资)以240万元的价格转让给恒源电力；贾全臣、张宗有分别将各自持有的恒顺有限12%的股权(144万元出资)和8%的股权(96万元出资)转让给清源投资。

　　2006年11月28日，恒川滤波将其持有的公司25%的股权(300万元出资)以542.97万元的价格转让给清源投资。本次股权转让时，贾玉兰持有恒川滤波83.33%的股权和清源投资80%的股权，上述股权转让为贾玉兰对股权结构进行的左手到右手。

　　至此，清源投资已经完全控制了恒顺有限大多数股权。

　　贾全臣财富或超10亿

　　这个股权转让的过程中，贾玉兰通过清源投资获得了恒顺有限的控制权。招股书中显示，贾全臣与贾玉兰是兄妹关系。生于1963年的贾玉兰，享有新西兰永久居留权，毕业于天津医科大学，本科学历。1985-2005年任天津传染病医院临床医师，2005-2007年在新西兰学习，2007-2010年4月任恒顺有限董事，现任公司监事会主席。