缩量震荡 短线技术性反弹仍将延续

　　昨日股指继续震荡，至收盘两市以十字星报收，合计成交1137.51亿元，较上日明显萎缩。虽然希腊债务危机重现曙光，但国内一年期央票利率上行，加息预期持续增强，意味着市场资金面紧张的格局将持续。从盘面看，稀土概念、化学原料药、食品制造、水泥板块等走势较强，如西藏发展、鼎立股份涨停，兄弟科技、大金重工、川润股份等前期连续调整短线止跌后展开强势反弹；另外，濮耐股份、安纳达等这些前期表现强势，此后连续调整的个股短线企稳后再次走强。值得关注的是，近期产业资本以多种方式增持上市公司股份，大股东以定向增发或二级市场增持等方式增加持股的案例不在少数。如近日苏宁电器、中国南车相继公布了大股东大手笔参与定向增发，产业资本的增持有利于提振市场。

　　维生素板块反复活跃

　　昨日化学原料药的维生素板块反复活跃，如鑫富药业、兄弟科技等个股冲击涨停，广济药业等个股紧随其后。对此，金百临咨询秦洪认为，维生素板块主要有两类，一是生产维生素C的华北制药、东北制药等。二是生产小维生素系列的维生素K3的兄弟科技、维生素B2的广济药业、维生素B5的鑫富药业、维生素A以及维生素E的新和成等。其中大宗原料药虽然拥有一定的垄断特征，但市场集中度不如小维生素。近期小维生素系列的产品价格提升基础牢靠，随着环保成本的提升，将驱动维生素价格易涨难跌。如鑫富药业公告称，泛酸钙拟提价不低于10%，这样鑫富药业或将迎来业绩拐点，并迅速点燃了小维生素板块的活跃激情。目前来看，大宗的维生素C等产品价格也有涨升趋势。一是环保成本的提升。表面看来，维生素系列产品价格的上涨是通胀的表现，但实质上却是环保成本提升的推动。而环保具有长期性，也就意味着这些产品的上涨趋势是长期的。二是垄断优势的形成。我国维生素的部分产品已占据了全球绝对垄断地位，部分小产品往往由一、二家形成垄断。而大产品，比如说维生素C也就三、四家，其中维生素C形成了东北制药、华北制药、华源制药、鲁抗制药的四大家族垄断的格局，建议先关注小维生素系烈品种，包括广济药业、兄弟科技、鑫富药业、新和成、浙江医药等。而对东北制药等维生素C系列，也可适量关注。

　　已经处于底部区域

　　昨日由于权重板块没有形成很好的接力，两市大盘维持震荡格局。宁波海顺认为，沪指在3067点展开的调整已经过了两个多月，下调幅度也有400多点，基本符合一轮阶段性调整的时间和空间。虽然短线市场依然没有走强的信号出现，但是从整个市场上来分析，当前市场已经明显的进入了底部区域。首先可以看到沪市本月20日出现661亿元的成交地量之后，昨日再次创出了653亿元的新地量。从历史上可以看出，2010年6月28日出现地量后12天市场见底；2010年9月21日、2011年1月26日地量出现后当天见底。所以当前连续出现地量，说明市场即使没有探底，但底部也应该不远；其次，基金整体仓位已经下降到75%左右，这也是一贯的底部信号之一；最后，无论是以3478点为起点还是以3067点为起点进行波浪分析，当前都应该处于调整浪的最后调整浪。结合以上分析，当前市场很可能已经处于底部区域，后期调整的空间很小。短期来看，股指有可能在2600点一线来回震荡，但是一旦出现放量的中阳线，那么底部也就得到了确认。

　　关注超跌个股反弹机会

　　在市场资金面没有缓解、政策面暂时处于不确定的情况下，大盘弱势反弹的持续性尚有待观察。而下半年随着保障房建设的积极推动，经济回暖与政策松动预期将对相关板块带来机会。目前市场整体估值水平再次回落至前期低位，在市场连续下跌后，技术性反弹将会延续，但反弹高度和力度有待进一步观察。操作上，建议近期以短线操作为主，重点关注超跌个股的反弹机会。