微软投资者必须注意的1个警号

微软投资者必须注意的1个警号


全球最大的公司微软 ( MSFT)也是一家昂贵的公司，往绩市盈率为 39。这对投资者来说可能是一个巨大的警告信号。

那麽，这个警讯是什麽？微软的表现可能会对其他市场产生什麽影响？让我们来看看。

微软的股票已经变得昂贵微软股票闪烁的警讯无疑是其估值。由于该公司的市盈率接近 39 倍，这是自 2000 年代初期以来最昂贵的（除了几年内其盈利因一次性事件而倾斜之外）。

微软变得如此昂贵的原因有两个：人工智慧（AI）和微软在这个炙手可热的领域的执行力。你必须向微软提供应有的讚赏；它推出的人工智慧技术非常出色。与许多其他公司相比，微软的数位助理已经很好地整合到其现有产品中，并且价格合理（Microsoft 365 的 Copilot 每月30美元，每年承诺）。

投资于 OpenAI 及其 ChatGPT

产品方面拥有合作伙伴，许多人认为这是可用的最佳生成人工智慧模型，因此微软在人工智慧游戏中表现出色。此外，其云端运算业务Microsoft Azure的成长速度快于其主要竞争对手（最新季度年增30%，而Google云端为26%，亚马逊网路服务为13%）。这表明Azure最终可能超越亚马逊，成为该领域的顶级玩家，这将带来巨大的业务推动。

由于微软产品一直表现出色，市场对该股进行了溢价。问题是，如果你将注意力从追踪收益转移到远期收益预测，那麽股票并不会便宜多少。

微软溢价估值有更广泛影响

使用远期市盈率 (P/E)是对快速变化的业务进行估值的更好方法。它使用分析师未来 12 个月的获利预测来为股票定价。


由于微软的预期市盈率仅略低于其追踪市盈率，华尔街分析师认为微软明年不会再有很大增长。作为参考， Nvidia是一家公佈了令人难以置信的成长数据的公司，其预期市盈率为38倍，追踪市盈率为80倍。
微软需要继续保持快速成长才能让投资者满意。华尔街分析师预计下一季营收将成长约6%，截至6月30日的2024财年营收将成长6.4%。他们预计明年还会成长14%。

如果微软无法满足投资者的期望并且其股价下跌，那麽更广泛的市场可能会感受到影响。由于微软规模如此之大，它约佔标准普尔 500 指数的7% 。因此，如果微软的股票跌至更便宜的水平（透过价格下跌，而不是获利增加），该指数将严重朝负面方向波动，这将对许多人的帐户产生负面影响，因为他们中的许多人拥有标准普尔500 指数。

此外，如果微软表现不佳，可能是因为许多其他公司都在苦苦挣扎。 微软为世界各地的企业提供基本的生产力工具。如果对其产品的需求开始下降，这将表明其客户（几乎世界上所有企业）开始放缓扩张速度。这可能会引发更大规模的抛售。

不管怎样，如果我是微软的股东，我会有点担心。该股票可能被高估，但其变得更便宜的影响可能会损害更大的市场。华尔街分析师预计其18%的收入增长率不会持续下去，儘管很难预测人工智慧等改变游戏规则的技术的未来。市场对微软的估值就像公司将在一段时间内拥有巨大的人工智能需求一样，任何失误都可能成为一个问题。

微软可能会继续表现出色，以市场速度（或略高）成长，但成本仍然太高。由于其他股票的增长速度快于微软（例如Nvidia），因此可能有更好的地方可以部署您的资金。

微软是一家成功的公司，但从其估值来看，该股的预期如此之高，在未来三到五年内，这可能是一项难以赚钱的投资。

作者：Keithen Drury