2023年上半年A股融资概况及未来判断

    1.IPO方面，据媒体报导：“…2023年上半年A股IPO募资总额为2096.77亿元，同比下滑了32.78%；同期IPO项目数为173单，同比增长了1.17%。横向来看，A股依旧是全球IPO市场的募资王。2023年上半年，全球IPO募资总额、家数分别为4411.18亿元人民币、615家。据此计算，A股占比分别高达47.53%、28.13%。”

    2.定增方面，据我的统计（如有误，请指正）：有152家公司完成定增，募资总额3519.41亿元，这比IPO募资总额还要大；

    3.可转债方面，据我的统计（如有误，请指正）：有50家公司完成可转债发行，募资总额690.01亿元；

    4.配股方面，据我的统计（如有误，请指正）：有2家公司完成配股，募资总额22.32亿元；

    5.上述合计：募资总额为6328.51亿元。

    6.公募基金发行方面，据媒体报导，今年发行的基金大半是债券型，股票及混合型发行较差：“股票型基金新发142只，发行规模为620亿元；混合型基金新发198只，发行规模为1087.62亿元。”也即股票+混合型基金发行规模也只有1707.62亿元，远远小于刚才计算的融资总额的6328.51亿元。

    7.A股股票发行已经实现注册制，考虑到目前新股申购依然极度火爆，机构报价普遍很高，中签率非常低，因此预计下半年IPO仍将至少维持上半年的规模，甚至可能增长一些，因为有一些大盘股或将在下半年IPO；

    8.定增、可转债及配股方面，目前排队待审批、待发行的也较多，因此也预计下半年将至少维持上半年的火爆局面；

    9.因此，A股方面，预计下半年仍然只有个别板块、个别公司的机会，不太可能有整体行情。上半年最火爆的是AI和“中特估”板块的行情，但是否能维持到下半年也不好说，实际上，中特估里面的“金特估”（尤其是大银行）已经基本回去了，AI那边也扔出来不少定增和大小非减持的方案。

    10.下半年要做A股的话，我个人认为，还是优先选择高股息股票，这里的高股息还得是可持续性，原因是：以目前的经济形势，利率、甚至长端利率大概率还得下行不少，高股息股票的吸引力会明显增加；

    11.A股其他板块能否再搞出类似AI的行情，只能边走边看了，没法提前预测；

    12.港股科技股方面，由于对两大科技巨头的罚款已落地，监管部门的公告也说未来会是常态化监管，这意味着不确定性明显下降，因此，港股科技股或许有吃饭行情，虽然不能指望涨太高，但估值应该能修复一些；

    13.港股医药股方面，由于医保谈判新规已出，创新药销售的不确定性大大下降，因此港股医药板块也可能有吃饭行情，修复估值，参见前几天的讨论；

    14.综上所述，下半年主要看好的方向是：港股科技+港股医药+A股高股息，另外再持续关注是否会有目前尚无法预测的新的板块的崛起；

    15.就今年我的表现看，到目前为止都在盈亏平衡线附近波动，明显跑赢港股科技、港股医药（今年以来恒生科技指数跌5.51%，恒生医疗保健指数跌22.23%），如果这些板块真如预期那样涨，那么下半年就能吃点饭了，那样就舒服很多了。