复盘一只大牛股 预期对了多炒会儿再A回来

    昨晚复盘的时候，突然看到一只非常熟悉的公司，点进去看了看业绩，看了看K线，心中生出一阵恐惧，在A股做投资，真的太卷了。

    昨晚看到的这家公司叫派能科技，想必大部分投资者对它都很熟悉，这是2022年A股最大的牛股之一，股价在去年3月到8月这5个月时间涨了五倍...在去年8月24日见顶后到现在，股价又跌了2/3...

    如果我们看他的业绩，就更有意思了。

    公司业绩在去年一季度表现相对平淡，二季度维持季节性提升的趋势，三季度开始爆发增长，四季度环比更上一层楼，今年一季度虽然是淡季，但业绩也同比增长超过3倍，非常强劲。

    这里注意，三季报是10月披露，也就是说在公司业绩爆发兑现之前一个多月，股价就已经见顶，伴随业绩的持续高增长，股价跌了2/3...

    这是一个值得复盘的故事，从这个故事，我们可以更好读懂A股。

    股价爆发

    去年二月底，俄乌冲突爆发，伴随俄乌冲突爆发的是欧洲的能源危机，由于俄罗斯是欧洲主要的能源供应商，伴随对俄罗斯的制裁，欧洲的能源供应出现了极大的问题。

    在这个背景下，欧洲的能源价格暴涨，能源需求爆发，这种需求不仅体现在石油天然气，也体现在户用光伏，储能。

    派能科技作为欧洲户用储能的主要供应商，充分受益于这一产业趋势，股价开始爆发。

    股价的爆发同时伴随着欧洲户用储能需求预期的持续上修，也伴随着派能业绩预期的持续上修，特别是进入5月之后，伴随着欧洲能源价格的持续上涨，派能的股价也节节攀升。

    进入7，8月后，市场开始预期欧洲的冬天会非常艰难，对于户用储能的需求会更加迫切，股价进一步上探，公司与此同时还发布了定增，定增扩产，当然与此同时减持也在进行，公司的多个主要股东都在去年6-8月进行了减持。

    8月24日公司股价见顶，8月26日公司发布了半年报，这也是暴涨之后的第一份财报，半年报已经可以隐约看出公司业绩大幅提升的趋势。

    在那个时候不少资金喊出了派能23年30亿利润的口号，要知道22年上半年派能才2.6亿利润...

    从K线图来看，见顶的过程大概是这样，7月初，第一轮上涨见顶，震荡一个月后第二轮上涨开始，然后持续高位震荡，8月31日公司股价一度接近跌停，9月初拉回不创新高，然后就开始了漫长的下跌之路，直到今天。

    股价波动的原因

    从常识来看，派能的股价波动简直就是无厘头，在业绩爆发没有出现之前一个多月，股价就见顶，伴随业绩爆发，股价跌了2/3，就像一场收割的游戏。

    但如果理解了A股内卷的本质，这样的股价波动也非常好理解。

    伴随俄乌战争的爆发，市场发现欧洲可能会出现能源危机，带来户储需求的大幅爆发；伴随能源价格的暴涨，户储需求爆发的确定性越来越强；进入三季度后大量卖方分析师，买方基金经理开始关注，通过各种渠道拿到了欧洲需求的信息，判断出欧洲需求真的在快速爆发，股价继续暴涨...

    半年报披露，可以些许印证欧洲需求爆发，至此，所有人都知道派能未来业绩会高增长了，见顶。

    再之后，由于户储是门槛很低的制造业，可以做的厂商很多，伴随需求爆发，大量的厂商都进入到了户储这个赛道，越来越多的玩家介入，市场开始担心会发生价格战...

    派能股价在这种担忧下下行，直到今天，大规模的价格战并没有爆发（但欧洲供应商确实大幅增加），业绩也还没有出现明显的问题，但股价已经跌了2/3了....

    在预判你的预判的预判中上涨，在预判你的预判的预判的预判中下跌...

    这就是一个A股兑现了基本面高增长，兑现了业绩高增长，兑现了产业趋势爆发的公司股价的故事...

    这不是题材炒作，更不是故事，这是兑现了基本面增长的一轮行情。

    一家门槛不那么高的公司，行业需求突然爆发增长，公司充分受益于行业需求的爆发增长并实现了业绩的大幅增长，但由于行业门槛不高，伴随需求的爆发市场担心供给也会出现爆发，于是股价经历了这样一轮暴涨5倍，暴跌2/3的行情...

    有预期先炒，预期不对A回来，预期对了多炒会儿再A回来。

    所以叫--A股。