这个周末，重要预期落空！

    刚刚过去的一周，市场大幅反弹，沪深300指数上涨6.4%，中证1000指数上涨7.5%。特别是周五，受疫情防控放松传闻的影响，A股和港股一起放量上攻，气势如虹。

    周六下午，国务院联防联控机制召开新闻发布会，回应了大家关心的问题，明确表示：坚持“动态清零”总方针不动摇……不断优化完善疫情防控措施，提高科学精准防控水平，进一步统筹好疫情防控和经济社会发展。

    相当于，周五满天飞的所谓内幕消息，全部彻底被证伪，市场的重要预期落空。

    那么，是不是股市又要重重跌回去了？那也不一定。

    一方面，炒预期这种事情，预期真兑现也不见得是好事。预期落空，后面反而可以继续预期、接着炒。

    另一方面，真正理解政策的人，是知道不可能防控放松的。我周五和朋友聊天，也直接表示不可能放松。只要上面强调更精准，其实就已经是利好。

    现在说实话，不少地方不少措施，过头得比较厉害。但与此同时，也有少数地方，在不断做新的尝试，比如乘坐火车不查码、无症状感染不流调等。相信到后面，会找到一个好的、新的平衡。

    接下来，对A股和港股影响更大的，仍然是美国加息。只要老美国债利率继续上升，全球资本市场就一定会受压抑。原因非常简单：如果啥也不做都能有4-5%的年化收益，甚至还能享受美元升值的红利，那么还苦哈哈、冒风险在外面做投资干嘛？

    基于这点，我没有大部分机构那么乐观。他们认为新一轮行情已经开启。在我看来，可能没那么快。

    大盘股指数会因为外资流出继续承压，中小盘股指数这一轮已经反弹不少（科创50指数已经周线4连阳，从最低位反弹了23%），再往上的动能不容易找到。

    当然，也不需要悲观。美国加息这事，大家预期还是比较明确的，所以相当于，越往后，边际会越改善。这一点，有利于市场止跌。

    或许可以下个定义：边际改善下的震荡修复期。不怕跌，也不怕涨，就怕乱动。

    其余消息面：

    1.巴菲特11月初继续减持比亚迪，套现了5.6亿港元左右。目前持股数量1.97亿股，持股比例降到17.92%，而年初分别为持股数量2.25亿股、持股比例20.04%。

    一般来说，深度价值投资者买进和卖出，都是偏左侧的。所以，暂时不用担心比亚迪不行了。另外，我觉得巴菲特持有比亚迪14年，经历了跌宕起伏的业绩变化、股价变化，这个过程特别值得去复盘和研究。

    一定要回看这个过程，才能更好理解价值投资、更好看待市场波动。

    2.徐翔前妻应莹发文说，接下来看好消费电子。其实市场还是很差，就是预期有所改变了。

    3.周五晚上美股涨得不错，中概股大涨，人民币汇率也大涨，可能会对明天市场的杀跌起到一定承接作用。