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今天早上,央行发布公告,中期借贷便利(MLF)和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%、2.0%,都下降了10个基点。
由此联想到,8月下旬的5年期LPR(贷款市场报价利率),基本确定也会下调。
简单说,就是降息了。
那么,为什么会降息呢?原因很简单。昨晚我们说7月份金融数据,广义货币增速大幅提升,社会融资规模大幅下滑。大家对未来信心不足,社会上空有许多钱却没多少人敢借。这种情况下,最直接的方式就是降息,下调利率。
“别走,便宜点借给你还不行嘛。”
上面在努力托底,想办法刺激经济。按道理说,白马蓝筹股会因此受益,但实际上,今天涨得好的却是新能源等景气赛道股。原因也很简单:既然大家信心不足,自然不敢考虑太长远,会更注重眼前。所以,“最安全”的方式,还是尽量围绕短中期数据能验证的景气赛道做文章。
“别和我说未来,我只相信当下。”
以上,就是当前的情况,也是我最近为什么说,短中期更看好中小盘股的理由。不过,从长远投资的角度,我还是愿意持有白马蓝筹股。
股价不涨,你看现在的账户收益,肯定很难受,但如果计算长期回报率,却是空间更大的。
“买在强势股的回调时,买在好公司的困难时。”
有人可能会问:为什么不先买景气赛道股,赚完这波再去买白马蓝筹股,效率更高?
确实是个好问题,能做到的话当然很好。只不过,我怕自己操作不好,万一挂在景气赛道股的高位,白马蓝筹股又提前启动,就两头都没赶上。
“投资,永远不是追求最优结果,而是追求更确定的可接受的结果。”
看起来好像有点不思进取,背后其实是算过大账的。
古今中外,100多年来的数据表明,股市里能做到多少收益率,是有天花板的。年化15-20%,属于一流;年化20-25%,属于顶级。(个别特例不算,属于被去掉的最高分,也因为运气成分而不可复制)
不管你用什么方式,不管如何完善优化,最终收益一定会均值回归,因为受到行业规律、统计数据的制约,人为意志无法转移。
既然如此。现在,我已经有一个很有希望实现年化15-20%收益的方法,为什么还要去冒险,甚至徒劳地去寻求其他方法呢?
慢!小奶同志,凭什么你说,你的方法很有希望做到年化15-20%的收益?答曰:假设我持仓组合的公司,平均业绩增速能够达到20%,扣除一些估值磨损,以及个别公司出现变数的影响,遂……
一家公司到底能给多少估值,很难精准量化。但是,在困难和不被待见的时候,大概率相对便宜。就抓住这么简单的原理,把它当作人间清醒。
所以,笔者要做的事情非常简单:努力找到长期业绩增速有20%的公司,在困难和不被待见的时候持有它。
至于市场风格在哪里,最近别人赚了多少,和我没关系。反正最终,我将会是一流。
“现在跑得比我快的,必将在某段路上倒车等我。”
问题又来了(TMD问题还真多),怎么去找到长期业绩增速有20%的公司呢?这样的公司其实也很稀缺啊。
对的,大部分人找不到,因为是业余投资者。所以,奶平时才会一次又一次建议,大部分人的大部分资金,买宽基或者行业指数ETF就行,先赚好那大约年化8-10%的收益。
如果你又不会,偏又要赚得多,那就是不讲道理了对不对?
但是,奶不一样。奶有内部和外部的投研团队支撑,自身又有很强的对事物穿透表象直击本质的能力,所以有可能找到。
哈哈哈,你“有很强的对事物穿透表象直击本质的能力”?对啊,文章读到现在,难道你还没有感觉到?
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