中小投资者注意了：炒差炒小不可为！40余家公司拉响退市警报！

　　五一假期期间，在投资者憧憬所持个股节后“开门红”的同时，也有部分ST股票节后或将停牌进入退市进程。

　　据统计，在2021年年报披露的最后一天，有23家公司同时发布股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告，其中一些公司还收到交易所拟终止公司股票上市的事先告知书。这意味着，相关公司已站在了退市的悬崖边。

　　数据显示，截至目前已有40余家公司站在退市边缘，这也凸显出监管层将混迹A股多年的烂公司、壳公司彻底清退的决心。

　　在投资机构看来，在全面实行股票发行注册制的背景下，A股市场优胜劣汰的良性市场生态已经逐渐形成。

　　21家公司已经收到退市告知书

　　4月26日至30日，包括*ST数知、*ST昌鱼、*ST西水、*ST海创、*ST游久等34家公司发布股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告，其中*ST海医、*ST绿庭、*ST环球、*ST网力等21家公司已经收到交易所拟终止公司股票上市的事先告知书，等待交易所最后的决定程序。

　　4月29日晚间，在六次提示公司股票可能被终止上市风险后，*ST海医收到了来自上交所的《关于拟终止览海医疗产业投资股份有限公司股票上市的事先告知书》。

　　告知书称，*ST海医同日披露的2021年年度报告显示，公司年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告，根据《股票上市规则》第9.3.11条等规定，上交所将在公司披露2021年年报之日后的15个交易日内，根据上市委员会的审核意见，作出是否终止公司股票上市的决定。值得注意的是，在审议此次年报的第十届董事会第二十二次会议上，公司董事长兼法定代表人密春雷因暂时无法履职而缺席会议。

　　同样，*ST绿庭在4月25日晚间发布2021年年报，公司扣除非经常性损益后的净利润为负值且营业收入低于1亿元，根据相关规则，公司A股和B股股票可能将被终止上市，公司股票自4月26日起停牌。同时，公司还收到了交易所关于拟终止公司股票上市的事先告知书，因公司股票已经触及终止上市条件，交易所拟对公司股票作出终止上市的决定。

　　资料显示，*ST绿庭主要从事不动产领域的投资和资产管理业务。在不动产投资领域，公司以多种方式投资于存量物业，通过专业化的管理，对其进行改造和运营，获取投资收益。自2020年起，公司的投资业务着力聚焦不良资产业务方向，通过参与公开市场拍卖或协议转让等方式从银行、AMC等为主的不良资产市场上收购不良资产。

　　近年来，公司一直徘徊在退市边缘。在2021年年报披露前，公司股价自2021年11月中旬的阶段最高价8.72元/股已跌去80%。

　　此外，*ST环球在4月末也接连收到两份“重磅文件”。一个是公司收到交易所拟终止公司股票上市的事先告知书，因公司未在法定期内披露2021年年度报告，根据相关规定对公司股票实施终止上市的决定。另外一个，公司还收到了中国证监会宁夏监管局的行政处罚事先告知书，由于涉嫌信息披露违规，公司及多名责任人被处罚。

　　13家公司触发退市条件岌岌可危

　　除上述21家公司以外，还有包括*ST丹邦、*ST科迪在内的13家公司在年报收官日同时发布了股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告。公司股票将停牌，随后可能被终止上市。

　　记者详细梳理后发现，13家公司2021年年报均触发了相关的退市条件，而不是普通的风险提示。不出意外的话，被终止上市或是大概率事件。

　　例如，*ST科迪4月30日发布的2021年年报显示，公司营收为5.91亿元，同比增长24.22%；净利润为6904.8万元，同比增长105.69%。尽管同比实现扭亏为盈，但由于会计师事务所对该年报出具了“无法表示意见”的审计报告，公司存在终止上市的可能。

　　有意思的是，对于这份非标准意见审计报告，*ST科迪在公告中称，天平会计师事务所的行为未给公司留存沟通时间，公司将对其保留追究责任的权利，并向有关部门举报，以维护公司及全体股东的权益。

　　*ST丹邦、*ST当代、*ST猛狮三家公司濒临退市，也是会计师事务所对年报出具了“无法表示意见”的审计报告。而*ST圣莱、*ST新光被会计师事务所分别出具了“否定意见”和“保留意见”的审计报告，根据相关规定，公司股票可能将被交易所终止上市。

　　此外，*ST晨鑫、*ST天首、*ST宝德等公司均因为“扣除非经常性损益后的净利润为负值且营业收入低于1亿元”而触发了终止上市情形。

　　*ST晨鑫在4月30日披露2021年年报显示，公司实现营业收入1.53亿元，同比增长45%；净利润亏损9682.47万元，扣非后净利润亏损1.05亿元。但是，扣除非经常性损益后的营业收入仅为3677.72万元。因此，公司同时发布的《关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告》显示，2021年度扣除非经常性损益后的净利润为负值且营业收入低于1亿元，触及《股票上市规则》第9.3.11条第一款第(一)项有关股票终止上市的情形。

　　值得注意的是，深交所在公司年报披露之前就向公司发出了关注函。*ST晨鑫曾在今年1月29日披露2021年业绩预告，预计2021年实现营业收入1.05亿元至1.40亿元。这意味着公司净利润虽然处于亏损状态，但营收超过1亿元，即仍有希望保壳。

　　对此，深交所经与公司年审会计师致同会计师事务所监管沟通中了解到，公司纸张业务存在公司不掌握相关技术，不具备加工处理能力；新涉足纸张领域，对供应商、加工厂家和客户存在重大依赖，很难具有可持续性等情形。基于此，深交所表示，公司应扣除纸张相关业务形成的营业收入。但如果纸张业务从营收中扣除后，公司2021年全年营收远低于1亿元，这意味着*ST晨鑫自救“保壳”的伎俩或已失败！

　　记者另注意到，*ST金刚、*ST德威、*ST绿景等4家公司同时触及了两条退市指标，不仅出现“净资产为负值”或“扣非后净利润为负值且营收小于1亿元”等情形，还被出具了无法表示意见的审计报告，故这些公司的前景或较为暗淡。

　　2022年或迎退市潮

　　假设以上公司大概率退市(有可能极少部分公司能够起死回生)，再加上*ST艾格、东电退、长动退等已退市或进入退市整理期的多家公司，截至目前，已有逾40家公司濒临退市，相较去年退市公司家数同比大增。

　　近些年，监管层一直在持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设，持续优化配套规则，强化上市公司信披主体责任，压实中介机构“看门人”责任，优化发行、退市等机制。目前A股常态化退市机制正在逐步形成。

　　早在2018年7月，证监会即发布关于修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的决定。同年11月，沪深交易所发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》，明确了四类重大违法退市情形。

　　2020年12月，为贯彻落实中央深改委决策部署和国务院金融委部署要求，沪深交易所发布“退市新规”，全面完善退市标准，简化退市流程，严格退市监管。

　　2021年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确要求依法从严从快从重查处虚假陈述、财务造假等违法行为。

　　2022年3月29日，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》，提出加强资本市场诚信建设。督促中介服务机构勤勉尽责，提升从业人员职业操守。严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制。加强投资者权益保护，打造诚实守信的金融生态环境。

　　为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，证监会在2022年4月29日发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，自发布之日起实施。

　　市场专业人士分析指出，退市制度是注册制成功实施的必要配套制度，只有退市出口顺畅，A股市场优胜劣汰的良性生态才能加快形成。

　　海通证券认为，过去A股退市数量较少，导致宝贵的市场资源被占用。近年来，经过一系列的试点与制度改革，相关政策不断完善，A股常态化退市机制正在逐步形成。