外围股市重挫A股韧性足五大优势佐证 A股将成全球“避险港”

　　昨日，外围股市出现不同程度的下跌，恒生指数收盘跌3.66%，报24309.07点，创2017年4月份以来的近三年收盘新低；日经225指数跌幅为4.41%；韩国综合股价指数KS11跌2.7%至四年低点。

　　截至北京时间12日17时，欧洲股市跌幅均超6%，英国富时100指数跌6.23%，欧元斯托克50指数跌6.69%，德国DAX30指数和法国CAC40指数分别下跌6.65%和6.52%。

　　与外围市场遭受重挫相比，周四A股三大股指2%左右的回落，则表现较为抗跌。业内人士一致认为，A股具有的五大优势，将成全球“避险港”。

　　其一，制度方面，兴业证券王德伦表示，从本次公共卫生事件处理方式来看，中国所展现出的制度优势、采取的正确措施，将逐步被全球投资者所认可，逐步体现出我们的制度优势。

　　其二，趋势方面，多数分析人士表示，美股已是强弩之末，从中期看，美股超长牛市已经终结，而A股依然出来底部区间。

　　其三，估值方面，目前，美股处于估值的历史高位，A股则处于历史的中等水平。

　　其四，油价下跌，对美国影响大于中国。低油价对中国经济发展形成了利好，业内人士普遍认为，中国作为全球最大的石油净买国，国际油价大幅下跌，一方面会降低国内经济运行的成本，另一方面也会减小国内输入型通胀压力，为央行进一步宽松打开了空间。

　　其五，资金方面，近年来，长线资金以及外资不断入市，给市场带来较强的支撑。

　　对于后续市场走势，银河证券认为，海外疫情不容乐观，在外围股市面临下跌调整压力情况下，短期A股市场可能震荡调整。建议积极把握近期国际市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。中国疫情有效控制有序复工，石油价格下跌降低通胀风险，叠加美联储降息，流动性充裕，未来调控政策预计持续发力，经过全球市场震荡调整，中国股市上涨空间依然较大。

　　兴业证券也认为，本轮全球资金从发达市场转向新兴市场配置过程中，全球最好的资产在中国，中国最好的资产在股市。金融海啸十年以来，全球资产配置美国，美国经济、美元、美股、美债高位震荡，全球进入“负利率”时代，全球资本面临再配置。