新规下首个再融资方案诞生

　　再融资新规发布后，首个再融资方案也随之诞生！

　　2月16日晚，凯莱英发布公告称，终止2019年非公开发行股票事项，同时披露2020年度非公开发行股票预案。区别于凯莱英，当晚隆盛科技、元力股份按照再融资新规对定增预案进行了相应调整。

　　凯莱英拟非公开发行股票不超过1870万股，发行价格为123.56元/股，募资总额不超过23.11亿元，高瓴资本拟通过现金方式认购全部股票。发行完成后，高瓴资本将成为凯莱英持股5%以上股东。

　　值得注意的是，凯莱英新版融资方案采用了再融资新规的内容，例如发行价为基准价的8折（以前为9折）；锁定期由36个月缩短至18个月等。

　　本次凯莱英的23亿元定增将由高瓴资本全额拿下，这也意味着高瓴资本生物医药方面再下重注，此前高瓴在国内外投资了大批优质医药创新企业，包括：百济神州、君实生物、恒瑞医药、药明康德。

　　发行价打八折，锁定期缩至18个月

　　2月16日晚间，凯莱英发布公告称，终止2019年非公开发行股票事项，同时披露2020年度非公开发行股票预案，成为新规下首家推出再融资方案的上市公司。

　　凯莱英的发行预案显示，本次拟非公开发行股票不超过1870万股，发行价格为123.56元/股，募资总额不超过23.11亿元。

　　其中，发行价为123.56元/股，正是按照再融资新规中要求发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%来确定的。

　　记者还注意到，本次发行对象的锁定期也由36个月缩短至18个月，再融资批文有效期也从6个月延长至12个月，均采用了再融资新规的内容。

　　2月14日晚间，证监会正式发布再融资新规。其中，对于定向增发，再融资新规明确，优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。其中，明确底价的折扣由9折提升至8折，锁定期由12个月/36个月缩短到6个月/18个月，同时减持不受限制；定增的融资规模上限从现有股本的20%提高到了30%，并将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

　　九泰基金投资事业部总经理兼执行投资总监刘开运认为，再融资政策的放松，将会明显降低投资者在定增投资方面的不确定性，大幅提升投资者参与定增投资的热情，进而大幅改善上市公司的融资环境。

　　高瓴资本23亿全额认购，在生物医药上再下重注

　　方案显示，高瓴资本拟以其管理的“高瓴资本管理有限公司–HCM中国基金”，通过现金方式认购此次非公开发行的全部股票，即本次凯莱英的23亿元定增将由高瓴资本全额拿下。

　　此次定增完成后，高瓴资本将成为凯莱英持股5%以上股东。

　　经过 20 年发展，凯莱英已经成为全球 CDMO 行业的领先企业，主要致力于全球制药工艺的技术创新和商业化应用，服务的数百家客户既包括默沙东、辉瑞等全球制药巨头。

　　据了解，全球CMO/CDMO行业在2013年至2017年保持了12%以上的高速增长，2017年全球CMO/CDMO市场规模已达到628亿美元，预计此后3年将保持10%以上的增长，至2021年市场规模将达到1,025亿美元，约占制药企业年营业额的11%。

　　全额拿下凯莱英的定增，也意味着高瓴资本生物医药方面再下重注，而生物医药也一直是高瓴重点投资的行业/投资领域。此前，高瓴在国内外投资了大批优质医药创新企业，包括：百济神州、君实生物、恒瑞医药、药明康德、信达生物等。

　　高瓴资本的创始人张磊曾表示，中国的创新已经发生了非常大的变化，从C2C（Copy to China，复制来到中国）向IFC（Innovate from China，创新源自中国）发展的时代已经来临。创新已不仅仅局限在消费互联网领域，而是向生物医药、生命科学、新能源、人工智能等广泛的领域渗透。

　　相关行业人士表示，高瓴资本以23亿全额参与凯莱英的定增，除了给凯莱英带来了进一步发展急需的资本灌溉，对后者国际化战略上的助力，也许价值更大。

　　募集23.11亿元，全额用于补充流动资金

　　值得注意的是，本次定增募集23.11亿元，凯莱英表示，在扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金，有助于公司扩大经营规模，提升市场占有率。

　　定增预案显示，一方面，凯莱英将增强资金实力，为公司下一阶段战略布局提供充分保障。另一方面，加大前沿技术探索和研发创新投入，持续提升技术竞争力，将进一步加大研发投入力度，包括连续性反应技术、生物转化技术、高端制剂技术开发、光化学、电化学等领域的前沿技术，保持公司在行业内的技术领先地位。

　　数据显示，2019年10月底，凯莱英发布业绩预告，预计2019年度归属于上市公司股东净利润为5.35亿元至6亿元，比上年同期增长25%-40%。

　　对于业绩实现同比上升，凯莱英称主要基于一是持续深耕创新药CDMO领域，小分子CDMO业务提质增量；持续稳健布局新市场、新业务，延展服务链条，不断开拓新的业绩增长点。

　　相关行业人士表示，高瓴资本称将与凯莱英在全球创新药领域建立全面、深入的战略合作关系。一方面，凯莱英依托自身在创新药服务领域积累的技术、经验、产能和平台体系，为高瓴资本及其相关方的医药资产提供高质量的CMC研发和生产服务；高瓴资本则依托在全球创新药市场的投资布局和创新药资产，积极推动凯莱英显著提升服务创新药公司的广度和深度；另一方面，高瓴资本将与公司在核酸、生物大分子、临床研究服务等业务领域开展深入战略合作。