上市物企上半年盈利水平持续提升

　　上市物业企业2021年半年报收官。数据显示，上市物业企业上半年规模和营业收入继续稳步增长，盈利水平持续提升。

　　机构表示，目前物业管理行业正处于快速发展时期，物业企业上市热潮将延续，预计年内有望突破70家。

　　在管面积快速扩张

　　上半年，规模扩张仍是物业管理行业发展一大关键词。半年报显示，上半年上市物企在管面积继续快速增长。嘉和家业物业服务研究院的数据显示，在50家上市物企中，共有45家披露在管面积，总在管面积合计为53.46亿平方米，平均在管面积为1.16亿平方米，较2020年末增长8.6%。

　　以头部企业为例，碧桂园服务、恒大物业、融创服务等公司规模继续快速扩张。数据显示，上半年碧桂园服务新增在管面积3.67亿平方米，增至6.44亿平方米；恒大物业在管面积同比增长77.2%，增至4.5亿平方米；保利物业期内在管面积为4.28亿平方米，同比增长约35.16%；融创服务在管面积同比增长64.5%，增至1.73亿平方米。

　　业内人士表示，头部企业因为具备较强的品牌影响力和资源优势，更有利于进行大规模扩张。相比之下，中小物企虽然规模也继续增长，但规模相对较小，这也导致行业分化加剧。

　　在规模持续快速扩张的同时，上市物企营业收入继续快速增长。嘉和家业物业服务研究院的报告显示，上半年50家上市物企营业收入总额达892.47亿元，行业平均营收为17.85亿元。从营收增速看，上半年上市物企增速均值约为55.1%。其中，世茂服务、越秀服务和方圆生活服务实现营收翻番。

　　数据显示，上半年碧桂园服务营收增至115.6亿元，位居行业第一。位列第二、第三位的恒大物业及雅生活服务营收分别为78.73亿元和62.47亿元。此外，保利物业与绿城服务营收也都突破50亿元。

　　行业盈利水平持续提升

　　与地产行业利润率持续下滑的趋势截然相反，上半年上市物企利润率水平持续走高，未来有望继续增长。

　　数据显示，上半年50家上市物企净利润总额达143.72亿元，平均净利润达2.87亿元，平均净利润增速达67.3%；平均净利率同比提升1.2个百分点达16.1%，再创近年来新高。

　　从净利润增速看，上半年共有48家上市物企均实现净利润同比正增长。以融创服务为例，上半年融创服务实现毛利10.3亿元，同比增长121.5%；毛利率约为31%，较去年同期增加约5.1个百分点；归母净利润达到6.1亿元，同比增长154.4%；净利润率为19%，较去年同期提升5个百分点。

　　上半年，恒大物业实现毛利29.39亿元，同比增长68.7%；归属股东净利润为19.35亿元，同比增长68.6%；毛利率为37.3%，净利率为24.6%，均位于行业较高水平。

　　多家物业企业表示，规模效应不断显现、收入结构继续优化等是盈利增长的重要原因。此外，降本增效成果显著也进一步提升了盈利能力。

　　平安证券研报指出，智慧化科技赋能、高毛利率业务占比提升等是物企盈利提升的主要原因。预计未来主流物企将进一步强化智慧化管理体系打造，挖掘增值服务等高毛利项目增长空间，预计整体盈利能力将稳中有升。

　　年内上市物企有望突破70家

　　住建部、发改委、民政部等多个部门日前发文，鼓励物业与各类生活场景融合，积极探索智慧社区建设等，北京和上海等地也提出完善物业服务行业标准，支持智慧物业平台建设。预计随着更多政策红利的加快释放，物业企业增长空间将继续快速增长。

　　在行业持续快速发展的同时，预计下半年物业企业上市热潮将延续。从板块估值水平看，上市物企估值水平明显高于地产行业估值水平，是吸引物业企业积极上市的重要原因。中指研究院数据显示，截至8月底，共计51家物业服务企业登陆资本市场。其中，港股上市企业达47家，A股上市企业4家。

　　中指研究院称，目前物业管理行业正处于快速发展时期。年初以来已有10家物业服务企业成功上市，行业整体市值突破万亿港元，目前处于交表状态的拟上市物企有22家，预计年末上市物企将突破70家。