增发方案受质疑 大股东助常林股份闯过股东会

　　备受业界质疑的常林股份定向增发方案，于12月15日经公司股东大会审议表决顺利通过。但《每日经济新闻》记者发现，由于常林股份大股东福马集团持股占总股本的37.62%，此次增发方案得以通过主要是福马集团一力促成。

　　大股东占投票数的大部分

　　常林股份昨日发布的公告显示，参加股东大会的公司股东及股东授权代表374人，代表公司18290.8万股股份，占公司总股本的37.62%。由于公司大股东福马集团所持股份数已经占公司总股本的35.72%，这意味着其余参与表决的股份数只占到了1.9%。其中，出席现场会议并投票的股东及授权代表人数12人，代表约17372.8万股股份，占公司总股本的35.73%；参加网络投票的股东362人，代表约918万股股份，占公司总股本的1.89%。

　　在《关于公司非公开发行股票发行方案》的审议过程中，包括募集资金用途、发行数量、价格等几项重要的议案投票过程中，尽管最后都是顺利通过，但值得注意的是，总数有约61.6万股投反对票，314.4万股投弃权票。一位不愿透露姓名的市场专业人士告诉《每日经济新闻》记者，如此一致的表决结果，基本上可以肯定是机构投资者的声音。

　　就机构投资者反对一事，《每日经济新闻》记者采访了光大证券周姓分析师，他告诉记者：“在股东大会表决过程中，有机构反对的声音很正常，主要还是质疑装载机项目的合理性。但从公司目前的状况来分析，如果不加大在装载机上的投入力度，其他也没有更好的投资方向，所以可以说这个增发方案虽然有不足，但是却是目前常林股份所能做出来的最好选择。”

　　增发方案曾受质疑

　　常林股份此次5.2亿元的再融资，因有3.4亿元投向了工程机械行业中公认产能过剩率最高、毛利率相对较低、竞争异常激烈的装载机项目而备受争议。

　　记者也联系了常林股份董秘办，相关负责人也告诉 《每日经济新闻》记者：“正是因为公司受与江苏现代的合同制约，不能生产前景更好的挖掘机项目，再加前期公司的产品市场定位与适应性有误差以及公司的规模小，很多配件需要外加工等多种原因，拉低了公司主营业务的毛利率。而前期公司已经在装载机上进行了大量投入，如果公司想在现有基础上发展壮大，再加大对挖掘机项目的投入，致力于解决上面提到的配件、产量等问题，是目前公司这种情况下最好的选择。”

　　虽然常林股份方面的回应字字恳切，但仍然难以掩盖公司目前的窘况。根据公司三季报显示，约90%利润来自于江苏现代的投资收益，这就表明，其目前主营的包括装载机、铲运机、路面机在内的工程机械基本上处于微利状态，与之对应的是2009年、2010年整个工程机械领域发展迅猛。面对可能因房地产调控引发固定资产投资增速放缓而带来的对工程机械需求增速下降的冲击，状况欠佳、核心竞争力不强的常林股份让许多业界人士为之担忧，据山西证券行业分析报告显示，常林股份的装载机在国内的市场占有率不足5%，毛利率也仅为12%。