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机会是跌出来的,在破发股中总有被埋没的“金子”。统计显示,截至上周,沪深两市共有241家公司股价跌破发行价,其中,177只个股破发幅度均在50%以上。在破发股中,券商股可谓是价值洼地集中地,就连刚上市的部分次新股也未能幸免。不过,破发股中也有被错杀的可能,从业绩角度来看,上述241家股价跌破发行价的公司中,占比近六成的个股中报预喜。
241家个股破发 券商板块成价值洼地
截至上周,沪深两市共有241家公司股价跌破发行价,其中,177只个股破发幅度均在50%以上,包括ST锐电、金杯汽车、庞大集团、冠城大通、广汇物流等在内的20只个股破发幅度更是超过90%。
在破发股中,券商股可谓是价值洼地集中地。在部分次新券商股“破发”的同时,部分老牌上市券商股价“破净”。华创证券于2016年“借道”宝硕股份登陆资本市场,宝硕股份最新一期的每股净资产为8.61元,昨日该股收报7.84元。
此外,还有多家证券公司如东吴证券、东北证券、光大证券等多家券商也在“破净”边缘挣扎,它们的最新股价与每股净资产值之间差别不足10%。
在机构人士看来,未来券商股可能会像港股一样走向两极分化,小券商的估值有可能低于1倍市净率,而大券商则可能表现更佳。
值得一提的是,以证金公司为代表的“国家队”在今年一季度耗资逾70亿元增持16家券商股。目前,大部分被增持券商的最新股价已跌破证金公司的增持成本。
面对多只券商股的“破发”或“破净”,中小股东在各大财经网站上的股吧里讨论热烈:“第一次看见这么便宜的券商股”;“正在创造历史”;“现在券商股的价格回到2014年时了”。
细数历史上破发潮
记者统计发现,今年以来,2017年上市的道道全、常青股份、赛托生物(603768)、恒林股份等10只个股都曾跌破发行价,这也是继2012年以来,新股再一次集中出现破发现象,而在A股历史上,曾出现过数次新股破发潮。
早在2004年,当时A股正处于底部震荡整理,当时上市的不少新股出现首日就破发,如山东钢铁(2.02 停牌,诊股)等。2010年年初,经历了2008年的低迷和2009年半年的上涨行情后,A股进入新一轮调整周期,在这期间,包括中国化学、正泰电器都曾出现破发现象。在完成了3、4月的高送转炒作行情后,2010年5月起,新股又一次出现了破发潮,据Wind数据统计,短短3个月时间,超过20只新股上市首日破发,有40余只新股在上市3个月内破发,其中就包括当时关注度最高的高价发行股海普瑞。
打新不再是包赚不赔 近六成破发股中报预喜
自2016年初IPO新规实施以来,由于新股发行大多对融资规模、发行市盈率和发行价有一定限制,打新一直被认为是包赚不赔的游戏。然而,今年1月底以来大盘跌跌不休,加上不少个股业绩频频变脸,破发现象屡屡上演。
以恒林股份为例,去年11月份上市后业绩变脸,同比降幅达到37%,今年一季度净利同比更是猛降63%。金麒麟去年同比净利下降16%,今年一季度更是暴跌94%。上海环境、常青股份、山东出版(9.52 +0.53%,诊股)也均出现一定程度业绩下滑或增速下滑态势。
目前次新股炒作周期越来越短。两大主要原因为新股发行加速和游资炒作监管趋严。有分析认为是因为对比港股和美股,A股的新股不败的现象,唯一可以说得通的只有游资炒作,这点从前期披露的厦门北八道集团疯炒次新股也可得到佐证。游资炒作,参与其中的投资者来说大部分都要付出惨痛的代价。
而且发行市盈率“红线”也非安全线。就以次新股养元饮品(601356)“闪电”破发,说明23倍的新股发行市盈率“红线”并非安全牢靠。对于一些企业而言,23倍的新股发行市盈率依然是高估的。
不过,对这类破发股的前景未必都是悲观,也有不少的好消息。从业绩角度来看,上述241家股价跌破发行价的公司中,有106家公司已披露2018年中报业绩预告,报告期内业绩预喜公司家数达到62家,占比近六成。具体来看,13家公司中报净利润有望实现同比翻番,其中,海普瑞(002399)、亚玛顿2家公司均预计2018年上半年净利润同比增长均逾5倍,山东矿机、山东墨龙、林州重机、天原集团等4家公司预计2018年上半年净利润同比增长均在200%以上。另外,北玻股份、*ST宝鼎、美邦服饰、新筑股份、毅昌股份、人人乐等6家公司中报业绩也均有望实现扭亏为盈。
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