山西证券深交所缩股发行 国资力挺中部第一金融股(2)

　　"可以看到,公司在自营规模上占比偏高,且逐年上升。2009年,自营规模为14874.43万元,而2010年上半年,自营规模就达61051.43万元,占净资本的35%以上,风险很大。"王先生如是说。

　　下一个西南证券？

　　统计显示,山西证券的业务收入主要依靠经纪、证券承销与自营等传统业务,创新类业务所占比重过低。2009年度,公司经纪、投资银行、自营业务收入分别占营业收入的82.57%、9.55%、4.31%;2010年上半年,公司经纪、投资银行、自营业务收入分别占营业收入的71.11%、17.90%、7.78%。

　　"山西证券业绩很一般,没有什么特色,就不用过多关注了,等招股路演再说吧。"中部某上市券商研究员李小姐告诉记者,即将上市的兴业证券就已没有特别大的看头,所谓的海西概念估计3－5年才能看到,山西证券地处内陆,无论经济发展速度还是未来的前景都不如东部地区,价格不会很高。

　　"不过,如果大股东能够有所表示,未来如果能够借此平台有所作为,上市后增发,不排除有一些看点,或许可以成为下一个西南证券。"李小姐如是说。

　　可以看到,在山西证券的股权结构中,前三大股东分别为山西省国信投资（集团）公司、山西国际电力集团有限公司、太原钢铁（集团）有限公司,控制山西证券股权达70%以上,而上述三大集团股东则分别是山西财政厅、国资委100%控股。

　　对此,山西证券董事长张广慧在公司过会第一时间对外表示,山西证券作为金融行业公司不仅是山西第一个上市企业,而且是整个中西部地区的第一家,实现了零突破,离不开省委省政府的支持和关心。基于经济结构转型发展,山西证券的上市将带动金融服务业"大赶快上",帮助山西省经济尽快实现调整转型,帮助太原成为中西部地区金融中心。

　　根据WIND资讯数据统计,截至2010年6月30日山西省共有上市公司29家,多为偏重煤炭、化工类企业,无金融类企业。