7月4日证券市场要闻及简评

　　1，6月份中国非制造业商务活动指数为57.0%

　　中国物流与采购联合会3日上午9时发布的数据显示，6月份中国非制造业商务活动指数为57.0%，比上月回落4.9个百分点。分析认为，6月份，商务活动指数为57.0%，虽然从4月份以来连续有所回落，但目前指数水平仍说明中国非制造业继续保持较快增长。

　　【点评】6月份非制造业商务活动指数虽然连续四个月回落，但仍然维持在57%水平，这表明非制造业经济仍然保持扩张的态势，总体仍然呈现出增长的趋势；这也就是说宏观经济总体虽然呈现出回落苗头，值得关注，但运行的趋势仍然保持上升的态势；从A股市场出发，非制造业活动指数回落，这反映出经济增速有放缓的迹象，有助于缓解通胀压力，或减轻央行收紧货币政策的压力，对A股市场有利。同时，由于经济增长趋势仍然保持上升，上市企业后期的业绩增长也有望继续保持，同样对A股有利。(此要闻对A股市场利好。)

　　2，险资成本轮反弹重要推手

　　6月末A股终于迎来绝地反击。在沪综指逾百点的反弹中，险资身影再度浮现。半年报做账需要和通胀可控预期相互叠加，某大型保险资产管理公司已连续加仓，主攻银行、煤炭板块；数家中小型保险公司也已开始小幅加仓。

　　【点评】市场风向标主力出手，带来的是市场运行方向的预期和投资者情绪向好的转变，对A股市的反弹走势有强有力的支持作。此外，随着主力持续加仓市场权重板块，也有望进一步提升市场的活力和赚钱效应。(此要闻对A股市场、银行、煤炭等板块中性偏多。)

　　3，6月百城住宅均价仍在上涨 环比涨幅0.41%

　　7月1日，中国指数研究院发布的百城价格指数报告显示，6月份全国100个城市住宅平均价格为8856元/平方米，环比5月上涨0.41%。其中，75个城市价格上涨，25个城市下跌。环比涨跌幅在1%以内的城市数量共有73个。

　　【点评】房价总体虽然仍保持向上的趋势，但涨速明显放缓，同时下跌的城市逐月增长，这些迹象都表明房价回落的迹象正日益明显；此外，随着房贷收紧政策效应的逐渐显现，不排除后期房价有加速回落的可能；但因市场需求和政策效应显现有滞后，因而预期短期内房价下跌的幅度仍然会较为有限，因此预计至年底，房价回落不会对房地产行业业绩构成过大的影响。(此要闻对地产行业中性偏空。)

　　4，国务院召集各部委研究出台汽车鼓励政策

　　连续几天，取消汽车限购的传言与中汽协的坚决否认交织在一起，在6月底的中国汽车业激起了千层浪花，上演了北京限购政策出台以来的又一场口水战。但本报记者近日独家获悉，围绕是否取消摇号的争议并非空穴来风。消息人士称，目前热议的加大对老旧淘汰车辆的财政补贴是最可能出台的政策之一。随着北京即将实施更高级别的排放标准，目前北京市尾气排放在国Ⅲ标准以下的约200万辆旧车将成为拉动新一轮汽车消费的主力。

　　【点评】预期将出台鼓励汽车消费政策，政策的补助带来的是汽车消费量的上升，这对于疲弱将近一年来的汽车行业有利，同时也有望再一次提升汽车消费市场的容量。(此要闻对汽车行业利好。)

　　5，成品油进口关税下调 7月国内油价下调预期渐起

　　财政部日前下发通知称，自2011年7月1日起，我国大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税，其中柴油、航空煤油以零关税进口。专家表示，进口关税下调一方面有利于刺激企业进口积极性的提升，在一定程度上有助于防控“油荒”；另一方面进口资源的增加以及布伦特、迪拜、辛塔三地原油变化率不断下行，国内成品油市场或更加疲软，甚至7月可能迎来年内首个成品油价格下调窗口。

　　【点评】成品油进品关税下调首先带来的是进口增量的上升，对于当前国内高油价市场会构成冲击，对“两桶油”等相关企业不利，但对石油化工等企业则会形成原材料进口成本下降和使用成本下降等利好，化工化纤、石油化工等行业受益，同时成品油价格预将下调，也将对交通动输等行业有利。(此要闻对石油行业不利，对化工化纤、交通运输等行业有利。)