6月7日证券市场要闻及简评

　　1，温家宝：加强湖区水利设施建设

　　据新华社电 6月2日至4日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝和中共中央政治局委员、国务院副总理、国家防汛抗旱总指挥部总指挥回良玉赶赴旱情严重的江西、湖南、湖北三省，指导抗旱救灾。 温家宝强调，必须充分认识这场旱情的严峻性，要做最坏的准备，尽最大的努力。旱情涉及经济社会发展全局，事关粮食安全、物价水平、经济发展和社会稳定，旱区各项工作要以抗旱为中心。各级政府要全力支持农业抗旱，全力支持水利工程建设，全力保障生产生活用水，全力保障农民生活水平不降低、收入不减少。

　　【点评】旱情牵动国情，也再一次凸显出气侯性因素对国家粮食安全的影响程度，水利建设进程的急迫性也再一次在这时侯突显出来；由于各方面的因素，当前国家的水利系统建设仍然非常不完善，而其又是国家粮食安全保障中最重要的一环之一，因此可以预期的是，后期水利建设将成为多省各级政府所面临必需解决的课题。在这个前提和背景下，水建工程将有望得到政策面全力支持，在“绿灯”大开的推动下，预期水利行业的发展前景将极为可观，相关行业内上市公司，上下游产业链均有望从中受益。(此要闻对水利建行行业利好。)

　　2，13家机构预测6月份央行将加息25个基点

　　高企的通胀或将再次引发加息窗口开启。5月“第一财经首席经济学家调研”结果显示，在给出利率预测的16家机构中，预测月内加息的机构多达13家，加息幅度为25个基点，届时一年期存贷款基准利率将分别达到3.50%和6.56%。

　　【点评】6月份加息在市场的预期之中已经非常之高，目前市场考虑的方面如此前预期转向幅度，当前预期为25基点，在这个范围之内，我们预期这对于当前的A股市场不会构成过大的冲击；但要考虑另一方面的问题，若6月、7月CPI继续上行，而8月CPI不回落，央行在年末前有可能会加息几次？这在市场中的预期将会对A股市场产生明显的影响。目前，我们认为在旱情、PPI向下传导等方面客观因素的影响下，未来二个月内CPI仍将继续上升，这将迫使央行持续收紧货币政策调控，因而当前市场的加息幅度明显有所保留，而央行若果加息25基点，也不能打消市场对于后期央行继续加息的预期。货币政策面收紧的预期仍然将继续笼罩市场，A股形势仍然不容乐观。(此要闻对A股市场中性偏空。)

　　3，数千亿银行存款大搬家再次上演 或致加息重启

　　存款搬家再次上演。央行统计数据显示，4月当月人民币存款增加3377亿元，同比少增8325亿元；同时各家银行4月份的居民储蓄存款锐减，其中住户存款(较居民户范围更宽，统计上包含了个体经营户存款)的净减少额就达到了4678亿元之多。 此次不同往常。正当业内认为“存款搬家能为股市做贡献”的时候，4月存款的大幅减少，却没有刺激股市的上涨。

　　【点评】大幅度上调存款准备金带来的效应终将显现。存款搬家信托目的非常明显，特别是当前由于银行信托资金大量减少，导致房地产银行信贷来源不足的情况下，房地产信托市场一片火爆，这反映的是抗通胀和抵低息率的两种资金情绪，这也是低利率高存款准备率的直接体现。同时，由于资金的流动取向仍在货币市场，这将会在一定程度上抵消央行回笼资金的效应，央行有可能因此被迫加息以改善这一局面，A股市场所面临的压力也将继续加重。(此要闻对A股市场中性偏空。)

　　4，人民币对美元汇率再创新高 双向波动或将增强

　　据新华社电 受美元走弱影响，本周人民币对美元汇率再度创出汇改新高。分析人士指出，人民币将延续缓慢升值走势，但近期欧债危机持续发酵，欧美经济复苏前景不甚明朗，国际美元波动加剧，人民币双向波动或将进一步增强。

　　【点评】人民币持续升值的压力日益加息，在紧缩货币政策周期之下，今年人民币仍有继续升值的空间，人民币汇率上周再创新高证实了这一观点，这对造纸、航空等行业有利。(此要闻对造纸、航空等行业利好。)

　　5，楼市限购令或将覆盖三线城市

　　国土资源部对土地市场的监控范围正在继续扩大到全国所有县级及以上城市。近日，国土部向各省国土部门下发了《关于严格落实异常交易地块上报制度有关问题的函》，要求各县级国土部门对2011年以来的成交地块进行清理，对漏报的地块应在6月30日前补充上报。部分房价上涨较快或成交较为活跃的中小城市，已经登上住建部“城市房地产价格直报系统”的名单。与此同时，中央政府已经在考虑，对房价上涨压力较大、涨幅较快而当地购房支付能力不足的中小型城市有选择地推广限购政策。

　　【点评】限购令覆盖面扩大直接表明地产调控政策收紧的力度进一步加强，其直接或者简接所带来的效应就是对房价施加压力。在信贷收紧的背景下，限购令实施范围预期扩大也是对房地产企业的警示，5月北京住宅开盘均价下降二成，则从侧面体现出“限购令+信贷收紧双重组合拳”的威力，可以想像今年剩余时间，房地产行业将极有可能会在较为不安的环境中度过；而若今年房价大面积松动，则个人预期未来一年到二年时间内房地产企业的业绩将面临极大的考验。(此要闻对房地产行业板块利空。)