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这是国元证券自2009年10月96亿元再融资成功之后最新的投资动作。
3月1日,国元证券总裁蔡咏接受本报记者采访时表示,“创新业务中的直投、融资融券、股指期货,经纪业务方面向全国铺开营业网点,是我们募集资金最主要的投入方向,这一点当初在增发时就已经明确,如今正稳步推进。”
事实上,以直投、融资融券、股指期货为代表的创新业务,都需要大量消耗券商资本金。国元证券2009年再融资成功、资本金得以充实,是国元证券自2010年起全面布局各项创新业务的基础。
于2010年8月完成60亿元增发的西南证券(600369)(600369.SH),随后便向旗下直投子公司增资2亿元,2011年初,又宣布斥资近1亿元增资西南期货以完成控股。
此外,2010年以来,一众上市券商增资旗下期货公司加码股指期货业务的消息不绝如耳。
相比之下,早先上市的大型券商如中信证券(600030)(600030.SH)和海通证券(600837)(600837.SH),在早年实施再融资之际,却没有这么多“出口”可以选择。
2007年均融得逾200亿元的巨资之后,两家龙头券商手握大量现金,却无用武之地。中信证券随后大量加码自营业务,而海通证券在2008年初的银行存款则一度超过300亿元,增发资金趴在银行吃利息,让投资者大跌眼镜。
一个重要背景是,其时,券商各项创新业务尚未开闸。
而2010年融资融券和股指期货开闸以来,券商创新业务蓬勃发展,各家手握重金的券商正加紧跑马圈地,而一众中小上市券商也虎视眈眈,再融资预案频出。
弄潮儿
业内人士指出,上市券商再融资这件事,融得早不如融得巧。
2009年3月,国元证券抛出定向增发方案,募资不超过100亿元,并在当年成功实施,最终实募96亿元。
因此,2009年底,国元证券净资本增加到127.8亿元,在全部券商中的排名由前一年的第21位一举跃升到第6位。
“国元2007年借壳,2008年市场不好,2009年增发成功,随后,券商直投、融资融券、股指期货等各项创新业务陆续开闸。”蔡咏介绍,国元证券当初增发募集资金的主要投向在两方面,一是创新业务,包括直投、融资融券及股指期货业务;二是经纪业务,2010年新增28家营业部,将服务范围拓展到长三角和珠三角地区。
在创新业务方面,“直投子公司最早的5个亿资本金已经投得差不多了,这次增资5个亿,也还没有到监管规定允许的投资上限,这笔钱如果也投完了,还可以追加投资。”蔡咏表示,目前,国元证券投行业务方面,IPO项目、再融资项目以及债券承销项目,都有大量储备,这对国元的直投业务有极大促进作用。
“2日上市的四只新股中有两家公司是国元保荐的,其中的顺荣股份就有国元直投子公司参股。”对于券商直投业务,蔡咏用“挖坑埋金子”来形容,“这个就是着眼于未来的收益,至于业绩的释放,还有三年的锁定期嘛。”蔡咏说。
按照目前监管层关于券商参与直投业务资金量不超过15%的规定,以国元证券2009年末净资本计算,国元证券在直投业务上还有逾9亿元的加码空间。
此外,对于2010年收购的拥有金融期货牌照的五矿海勤期货,蔡咏表示,近期国元证券会根据其业务规模需要对其进行增资。
紧随国元证券的是长江证券(000783)(000686.SZ),2009年11月完成逾30亿元的配股募资计划。虽然较早前的90亿元增发计划缩水大半,但已足够其开拓部分创新业务。
2010年7月,长江证券宣布,为股指期货业务做准备,对旗下长江期货增资1亿元。当时,长江证券相关负责人对媒体表示,资金来源即为此前配股所筹,且不排除后续继续增资长江期货。
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