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实际上,持上述观点的绝非嘉实一家。具备防御特点又符合国家政策扶持方向的“大消费”板块,成为基金们今年唱多的一致目标。上投摩根就曾表示,股市震荡向上的趋势可能会持续,继续看好在目前通胀背景下具有稳定成长性的股票,而保控内需是国家的当务之急,“大消费”类股票仍是目前值得关注的板块。金元比联基金也表示,2011年最看好消费类股票,因为消费品行业正面临着行业增长的高峰期。消费拉动经济效应将在未来数年越来越明显。中国经济的多元化导致了中国消费需求的多层次性,这意味着中国的消费市场具有极大的广度和深度。
抱团取暖
由衷之言还是组团忽悠
机构们貌似已经打定了抱团取暖的主意,押宝“大消费”,同进同退,但姿态只是姿态,并不代表着实际行动。经历了2010年的“忽悠”过后,投资者已经很难相信机构“金言”了。而此次机构们目标如此惊人的一致,到底是它们发自内心的由衷之言还是组团忽悠?
早在2009年年底,基金等机构也曾一致认为2010年为调结构、促消费之年,稳健增长的消费行业成为热推的“香饽饽”。申银万国曾提出“消费也能进攻”的观点,认为受益于有利的人口结构、收入分配更加倾向家庭部门、政策鼓励消费、机构看好等因素,消费品板块的进攻性正在展现。平安证券也曾建议重点关注与民生和终端需求有关的行业与领域,超配受益于名义价格上涨终端需求回升并受到政策支持的消费领域、受益于海外复苏需求逐步回升的出口领域,以及受益于经济增长结构转变和节能减排政策支持的低碳经济。
尽管2009年机构在策略报告中的目标也曾非常明确,但实际情况却是说一套做一套,基金普遍重仓蓝筹股,没有来得及转向,才导致2010年行情中机构多跑输大盘。今年机构还会像那句经典小品台词一样,“接着忽悠”吗?
打“消费”牌
新基金忙跑马圈地
就在机构们一致看好“大消费”概念的同时,基金公司在产品设计上也竞相打出“消费牌”。
去年11月,招商上证消费80ETF、大摩消费领航两只消费类基金同时发售,算上本周正在发行的汇丰晋信消费红利基金,以及刚刚获批的国投瑞银中证下游消费与服务产业指数基金,消费类主题基金目前已迅速扩容至11只。而今年年初,市场上该类主题基金仅为3只。
“中国的消费行业是一座刚被开始发掘的金矿,无论从人均收入还是从国民的消费观念和消费习惯来看,中国的消费都正在进入一个加速上升阶段。”兴业全球基金管理有限公司北京办事处负责人阚玉贺表示。基金经理们正在不约而同地看好消费行业。参考基金2010年三季报不难发现,各家基金虽然对中国经济未来走向存在分歧,但对三季度末依然重仓消费类品种却达成了高度共识。
在消费主题基金扩容的同时,差异化产品随之出现。例如,汇丰晋信消费红利基金在强化消费主题的同时,突出红利机制,每季度末当满足基金合同规定的分红条件时,该基金将实施收益分配,为投资者提供适度的分红回报。再如,招商上证消费80ETF及其联接基金是国内第一只专做“大消费”主题的ETF,其跟踪的上证消费80指数隶属于可选消费、主题消费和医药卫生等三个行业板块,包含可选消费板块股票42只、主题消费板块股票20只、医药卫生板块股票18只。
分析人士称,中国经济正处于向市场经济加速转型时期,未来劳动力工资的上升将给消费与服务升级带来更多机会。目前消费行业正经历短期波动,而多只消费类基金的出现将为投资者关注“大消费”概念提供更多的投资选择。
机构大有背水一战的态势,但实际效果如何还充满未知数。2011年“大消费”能否起舞,资本市场将拭目以待。
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