2017年1月26日证券市场要闻及简评

　　地方委托进程提速 千亿元养老金有望春节后入市

　　市场人士预计，未来几年养老金将为A股带来3000亿元至6000亿元的增量资金。

　　近日，广西壮族自治区与全国社会保障基金理事会正式签订《基本养老保险基金委托投资合同》，合计金额400亿元。在2016年年底前和2017年分别完成300亿元和100亿元的委托投资资金归集和移交，由全国社会保障基金理事会实行集中运营、市场化投资运作。

　　对此，有关券商研究员表示，“近日的数据显示，社保基金新开了6个A股账户，说明基本养老基金证券投资管理账户或已开立，但是养老基金正式配置股票、债券等，应该要到春节之后了。”

　　市场人士认为，广西2015年养老金累计结余仅为456.54亿元，委托社保基金运营的基金规模就达到400亿元(委托规模占比高达87.6%)，既反映出广西养老金的保值增值压力较大，也为后续省份的养老金(委托社保基金的)投资规模做出示范：养老金累计结存规模较小的省份，可以提升委托投资比例，提供较为可观的养老基金投资规模。

　　至于将来还会有哪些省市与全国社会保障基金理事会正式签订正式合同，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，由于东部地区各省基金结余会更乐观一些，因此，接下来与全国社会保障基金理事会正式签订合同的省市应该是东部地区。

　　不过，有消息称北京市在2016年12月份也已与全国社会保障基金理事会签订了《基本养老保险基金委托投资合同》，并在去年12月底将首笔500亿元资金通过市财政专户划入《委托投资合同》中约定的银行账户。后续将根据《委托投资合同》的要求，由全国社保基金理事会对所投资金进行投资运营。

　　东方证券预计，由于省政府层面的养老基金运营必须考虑当期收支平衡，否则将对地方财政带来巨大压力，预留的支付费用不会低，年内首批归集的养老金应该不会超出市场预期，首批委托投资运营的资金应该在5000亿元以下，入市的规模可能不会超过1000亿元。未来随着首批基本养老基金投资运营模式的成熟，养老金的归集以及投资运营资金有望逐步到位。假设按照50%的归集率，30%股票投资的上限，预计未来几年养老金将为A股带来3000亿元至6000亿元的增量资金。

　　简评：传闻多年的养老金入市终于开始进入正式阶段，随着地方养老金委托入市越来越快，基本可以预见在春节之后将开始进步加速期，而养老金的入市对于市场而言必然是利好，不过作为保命钱入市必然会谨慎，特别是在入市的初期对金额会有限，对市场的影响也会较小。

　　野蛮人节前再调研上市公司：安邦访乐视前海到广发

　　保监会昨日发布最新行业监管政策，保险资金选股路径疑窦再生。根据1月份保险机构调研情况为您解读：新的一年，险资去哪儿？

　　昨日，保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，以加强对保险机构与非保险一致行动人重大股票投资行为的监管，防范个别公司的激进投资行为和集中度风险，切实落实“财务投资为主，战略投资为辅”的保险资金运用监管导向。

　　在监管政策严把险资运用风险关之际，保险机构可能对哪些股票感兴趣？通过数据梳理来告诉你，1月以来，保险机构都接洽了哪些上市公司。

　　1月，保险机构对上市公司调研集中在IT、电子、能源、化工、文化传媒等行业的个股上，部分公司受到多路险资关注，泰康资产、中国人寿和中国平安依然保持较高的调研活跃度，多只电子制造概念股更是引发保险机构的密切关注。

　　简评：此前险资资金的野蛮举牌受到了市场的监管，但这并没有打消险资资金对优质上市公司的热情，这一点从1月份的数据上可以看出。同时，在此前也曾有消息显示，保监部门采取系列从严从重监管，但就是在此背景下，保险机构集体性投资行为有明显的增多，因此后市对于保险资金的增持举牌仍将是市场的一大热门，值得投资者关注。

　　2万点！特朗普行情全面爆发助美股创历史新高

　　周三特朗普行情全面爆发，在良好的公司财报的助推下，各类特朗普概念股延续昨日的强劲表现全面爆发。三大指齐创历史新高，道指历史性首次突破2万点关口。

　　板块方面，特朗普概念板块全面上涨，金融股领涨。金融、基础材料及工业板块是此轮上涨最多的板块。

　　公司基本面改善配合对特朗普减税、基建、减少监管的政策落实的信心是此轮上涨的主要因素。在就职第一个星期里，特朗普以超出市场预期的速度签署了一系列行政命令，将一系列此前外界怀疑的竞选承诺变成现实。这也使得市场对其信心重燃。其昨日签署行政命令推进美加Keystone XL输油管线建设项目，这是其兑现放松能源行业监管的标志性事件。其中要求管线必须使用美国产的钢铁言论也使得市场对其基建计划的落实更有信心。

　　同时，随着美股财报季的进行，市场数据也显示美国公司的基本面状况与2015年同期相比得到大幅改善。数据显示，在104家已经发布业绩的标普500成份股中，近70%的企业业绩超过预期。预计第四季获利增长6.8%，为两年来最大增幅。以特朗普行情中领涨的金融股为例，已经公布的华尔街主要金融机构季度营收及利润皆大幅超出预期。这使得前期大幅上涨的股价获得基本面的支持。

　　而金融界的大佬也表达了对未来的乐观预期。高盛CEO Lloyd Blankfein此前在接受采访时称美国强劲的经济数据将能够维持特朗普行情的延续：“会有很多事情出现问题，但我认为我们正处在一个周期轮替的开始”，“我的基础观点是这(特朗普行情)将能够延续”。

　　简评：作为2016年美国总统大选的黑马，从初期成为金融股的杀手到后期助推金融股不断走强，而如今三大指齐创历史新高，道指历史性首次突破2万点关口，说明了特朗普经济效应在美国市场仍在发酵。但从全球其他资本市场来看，特朗普政府依然存在巨大的不确定性，后市特朗普经济会如何仍需要观察。