2016年7月25日证券市场要闻及简评

　　一、【沪指位置区间震荡 布局中报高送转】

　　本周沪指维持在3000点-3050点区间内窄幅震荡，持续长达一周的缩量也让市场人气大幅下降。周五沪指低开低走，以一根中阴线逼近3000点整数关口，沪指5日均线久攻不克，短线面临一定回调压力。从近期市场来看，近期热点相对散乱且持续性可能有限，预计对于投资热情可能形成一定压制。随着指数重心的下移，市场风险偏好在不断下降，业绩驱动标的值得关注。从历史经验来看，中报高送转方案躲在8月份披露，提前布局可获得超额收益，现在正是布局良机。

　　二、【二十国集团青年会议今起召开 预热G20峰会】

　　据报道，有着全球青年领袖峰会之称的二十国集团青年会议今起召开。2016年Y20的主题为“推动青年创新、实现共同愿景”。根据惯例，参会代表已通过线上投票的方式，投票选出了五个会议议题，分别为“消除贫困和共同发展”“创新思维和创业实践”“绿色生活和可持续发展”“社会公正和权利平等”以及“伙伴关系和全球经济治理”。会议期间，代表们将对上述议题进行讨论，最终形成会议公报，并提交2016年G20筹委会。

　　会议由中华全国青年联合会(简称全国青联)主办，复旦大学承办，上海市青年联合会和中国青年报社协办，将有来自G20成员国、嘉宾国和国际组织共130余名青年代表来华参会。

　　三、【现金收购频现 关注市场“金主”】

　　当前，重组上市监管趋严。初步统计显示，今年已有10多家上市公司改道现金收购。近期，就有中安消、迦南科技、东陵国际等公司发布公告，以现金收购方式置入资产。现金收购方式相比定增可以简化手续，并保证当前股东持股比例不会被稀释。对于一些急于注入相关资产的公司来讲，是当前政策环境下的一条并购捷径。但是，现金收购对上市公司现金流、资产价值评估、置入资产营收等提出了更高的要求。

　　抓住上市公司现金并购的机会，建议关注几项指标：1)上市公司现金流及负债能力;2)大股东的持股比例及其在上市公司外的资产;3)此前是否有相关并购动作。

　　可关注：小天鹅A、七匹狼、露天煤业、东江环保 等。

　　四、【流动性陷阱或助推商品价格上扬】

　　日前，央行调统司司长盛松成在中国资产管理年会上首提流动性陷阱，引起业界广泛共鸣。盛司长所说流动性陷阱，主要是指M1超20%快速增长，M2维持14%左右平稳增长，出现M1和M2剪刀差的现象。背后因素，主要源自企业投资意愿下降。

　　今年以来，李总理多次谈到促进民营企业投资增长，给民营企业松绑。近期出台的《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》更是体现对这一现象的高度关注。M1高速增长，在历史上往往造成商品价格和资产价格攀升，而商品价格最为明显。从另一角度看，企业投资放缓，行业产能增速维持低位，企业盈利水平将保持稳定，股价攀升和原材料价格松动具备较好基础，这些都是资产价格和商品价格攀升的土壤。

　　具体来看，宏观因素和货币因素提供了大宗商品上升的土壤，但供求关系决定了商品的弹性。建议高度关注供求稳定的大宗商品品类，如煤炭、玻璃等，钢铁 由于储备产能过大，商品波动率将上升。

　　标的方面，建议关注中国神华，福耀玻璃、耀皮玻璃。

　　五、【供应紧张镁价持续上涨 镁资源公司望受益】

　　随着国内镁市现货持续紧缺，夏季镁厂减产及停产检修较多，国内镁市再度呈现宽幅上涨为主，由于夏休镁厂检修较多，并且部分地区迎来环保检查，导致现货供应不多，厂商报价持续大幅调高。7月以来，镁锭价格持续上涨，从月初的13300元/吨，涨至目前的14550元/吨，涨幅达9.4%，目前部分地区报价已达15000元/吨。

　　业内认为，尽管目前金属镁市场价格高昂，但市场货源相对紧缺，库存量低，企业惜售情绪浓烈。近期市场持续拉涨，特别是陕西府谷长安银行事件曝出以后，厂家意向价格在15000元/吨含税，当前市场还有拉涨的意愿。在新能源汽车 快速发展的背景下，通过使用轻量金属材料的使用，可以减轻电动车 重量，从而增加续航能力。据机构测算，预计到2020镁合金在汽车中的年需求量将达到108万吨，镁合金需求量年均复合增长率将达80%。

　　A股相关镁矿资源公司中，可关注云海金属、濮耐股份和北京利尔等。