2024仍然是难以琢磨的一年

    2023年是艰难的一年，2023的艰难在于几乎所有人在2022年年底全面放开时都预期2023年国内宏观经济会复苏，并以此推断股市分子端会向好。然鹅现实是无情的，现实告诉我们三年疫情只是国内经济面临如此之困难的一个次要因素，还有很多长周期的结构性的问题在制约着国内经济复苏。

    大家都调侃中金年初对2023年的十大预测全错，其实中金有些冤，因为他只错了两个事情，其中一半的预测错误是因为误判了2023年国内的宏观经济，另外一半则是误判了美国利率进入拐点的时间。

    如果对宏观经济展开说的话还有很多更细分的问题，比如说调结构，早在2022年时大家都已知道房地产和老基建已经不能再担当经济增长的引擎，高端制造业是当时公认的可以替代老两样的新火车头，确实2022年下半年开始制造业中长期社融已经出现了向上拐点，新能源建设也一派欣欣向荣，作为制造业核心的新能源似乎要接过房地产和老基建的衣钵，结果热火朝天发展了一年，行业居然严重过剩了，而且是在需求端超预期增长的前提下。

    所以引擎不是那么好当的，房地产之所以可以成为20多年的引擎，是因为他的需求端是全体中国人民的钱袋子+杠杆能力，只要房价一直处于上涨趋势，其拉动宏观经济的能力是无敌的，老基建则是房地产的附属物，房地产带来的土地财政是老基建的主要资金来源。而现今无论新能源汽车还是风光储等清洁电站建设，都没有办法替代房地产，其他行业体量可能就更小了，以此目前来看我们还没有发现在经济支柱方面能与房地产相媲美的行业。

    在这样的宏观环境下，指数方面与经济高度相关的上证50、沪深300，行业方面与所谓引擎高度相关的地产、银行、新能源，都是下跌最惨的存在。

    2023年又是简单的一年，2023年的简单在于当无论从哪个角度都看不到经济复苏的希望时，其实还可以暂时忘掉现实来拥抱星辰大海。上半年的ChatGPT极其发散出来的通信、传媒、游戏，下半年的华为及其发散出来的消费电子、智能驾驶、软件，这两个大方向只要做到其中一个，2023年市值翻倍也真的不难。

    与其说2023年是一个宏观大年，不如说2023年就是一个彻头彻尾的主题投资大年，或者更直白一些是一个投机大年。2023年本人三个账户也亲身体会了市场的这种割裂冷暖。

    先说短线账户，账户投机的属性导致虽然做过的两大主线个股不多，却也受益于市场良好的投机氛围取得了50%左右收益，大肉主要由汉王科技、恒润股份、赛腾股份、森远股份贡献。

    中长线账户持仓的表现则两极分化严重，中芯国际、优利德、诺普信、歌尔股份都取得了正收益，新能源的几个都大幅回撤，闻泰科技、格林达、以及近期刚买入的赢合科技、宇晶股份、腾讯都是微盈微亏之间。10月份曾一度看到全年账户转正的机会，最终未能如愿，最终账户收在亏10%。中长线最大的问题出在对新能源大beta的误判，根据细分行业情况判断锂电池和光伏增速放缓竞争格局恶化，同时判断储能和海上风电的情况会好很多，但市场没有做任何细分，凡是与新能源板块沾边的2023年无一例外全部大幅下跌。

    永续账户持仓都是一些深度价值股，所以全年跑下来与沪深300指数的走势高度重合，最终仅跑赢2%左右。这个账户面临的最大挑战是拉长到10年甚至更长周期，有些行业是必然要拐头向下的，针对这个质疑本人没有任何异议，且去年已经把明显行业大周期拐点的万科A和中国平安换成了牧原股份和宁德时代，后续也会定期评估这些大白马所属行业的变化趋势和竞争格局，必要时仍会做出调整，只不过这种调整频率会相对较低。

    展望2024年，暂时没有太多的想法，可能2024年唯一确定的事情就是存在极大的不确定性。看了一圈卖方研报及其他大V的观点，发现大家对今年的看法与去年初展望当年的看法完全不同，去年初大家看涨预期高度一致，而今年则高度分歧，看涨看跌看震荡的分歧很大，看好的方向也分歧很大，我们只能且走且看且分析，最后祝大家2024年账户长虹！