A股反弹趋势有望延续 关注三主题

　　8月7日，A股市场低开低走，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.59%、0.83%、1.00%。A股成交额不足9000亿元。最新数据显示，上周两市融资余额增加140.66亿元，创近4个月单周新高。

　　分析人士表示，当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，有明显改善空间，稳增长相关政策也在继续加码，市场反弹趋势有望延续。建议积极参与地产、科技、能源资源三大产业主题。

　　市场缩量调整

　　8月7日，A股市场缩量调整，三大指数悉数下跌。从个股涨跌情况来看，7日A股市场个股跌多涨少，共有1488只股票上涨，3593只股票下跌。

　　从行业情况来看，申万一级行业中，传媒、农林牧渔、公用事业行业涨幅居前，分别上涨1.86%、0.78%、0.36%；房地产、医药生物、美容护理行业跌幅居前，分别下跌3.40%、2.84%、1.67%。

　　领涨的传媒行业中，幸福蓝海、金逸影视、中文传媒、上海电影、南方传媒等涨停。近期表现活跃的券商板块中，国盛金控、首创证券、哈投股份涨停，湘财股份涨逾7%，华鑫股份涨逾6%，西南证券、信达证券涨逾5%。

　　领跌的房地产行业中，华远地产、云南城投等跌停，国创高新、财信发展、荣盛发展等均跌逾7%。

　　对于7日市场调整的原因，融智投资基金经理夏风光表示，进入8月份以后，市场并没有走出持续上升态势，而是在7月末冲高的基础上震荡整理。这一波行情的基础是来自对政策面的期待，情绪面摆脱前期悲观状态，但市场全面走强基础尚不牢固，需要上市公司整体盈利增速回暖；落实到微观流动性上，则需要成交量能够持续放大，目前看这些条件还不充分。

　　内外资齐加仓

　　从资金面看，上周A股市场小幅反弹，内外资齐加仓A股市场。

　　首先，从北向资金看，Wind数据显示，上周北向资金累计净流入124.67亿元。

　　从行业看，Wind数据显示，申万一级行业中，上周北向资金对电力设备、非银金融、食品饮料行业加仓金额居前，分别为50.58亿元、25.99亿元、22.60亿元；对电子、通信、机械设备行业减仓金额居前，分别为13.16亿元、13.10亿元、11.64亿元。个股方面，北向资金对宁德时代、贵州茅台、药明康德、比亚迪、隆基绿能加仓金额居前，分别为48.62亿元、20.23亿元、8.78亿元、8.23亿元、5.78亿元。对恒瑞医药、迈瑞医疗、立讯精密、中际旭创、中兴通讯减仓金额居前，分别为13.10亿元、11.03亿元、6.67亿元、6.43亿元、6.36亿元。

　　从融资余额看，Wind数据显示，截至8月4日，两市融资余额为14932.96亿元，上周增加140.66亿元，创近4个月单周增加金额新高。从上周融资客对行业板块的加仓情况来看，Wind数据显示，融资客对申万一级行业中的22个行业加仓，对非银金融、医药生物、通信行业融资净买入金额居前，分别为69.88亿元、31.48亿元、9.28亿元；对电力设备、电子、公用事业行业融资净卖出金额居前，分别为9.96亿元、5.09亿元、5.01亿元。

　　个股方面，融资客上周对东方财富、贵州茅台、恒瑞医药、迈瑞医疗、天风证券加仓金额居前，分别为10.81亿元、9.62亿元、8.94亿元、5.75亿元、5.57亿元。对宁德时代、TCL中环、山西汾酒、招商蛇口、闻泰科技减仓金额居前，分别为6.68亿元、3.53亿元、1.83亿元、1.75亿元、1.63亿元。

　　从资金面可以看到，上周内外资齐加仓A股市场，且均大幅加仓非银金融行业。

　　指数有望震荡上行

　　8月7日，A股市场缩量调整，北向资金净流出24.98亿元，如何看当前市场？

　　中信证券联席首席策略分析师裘翔表示，在今年第三个做多窗口期内，政策不断发力、经济持续向好、盈利不断修复是大方向；政策落地速度、市场预期波动、板块轮动交易是小节奏；积极参与地产、科技、能源资源三大产业主题，忽略短期博弈。

　　“市场上行行情仍在初期，后续一个阶段将迎来政策与基本面共振，且风险偏好不断修复，A股有望逐步转为增量行情。某种程度上，当前A股可以和2014年四季度或者2019年一季度时的情况类比。”中信建投证券首席策略官陈果认为。

　　中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索表示，当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，仍有明显改善空间，稳增长相关政策也在继续加码。在此背景下，指数持续上涨后不排除短期反复的可能，但总体上反弹趋势有望延续。对未来一到两个月市场表现持偏积极看法，指数有望震荡上行，后续继续关注政策落实情况及效果。

　　富荣基金基金经理李延峥表示，目前市场情绪由悲观开始转向，结合当前市场的低估值水平，A股有望震荡向上。