机构研判：A股8月或迎来转机 大盘离见底不远？

　　道达投资手记：沪指重要K线出现 大盘离见底不远？

　　上周，上证指数相当于“五连跌”。前两个月，市场大跌两三个交易日后还能震荡反弹一个月，而今对利好反应都不敏感了，再加上缩量，多少有点阴跌的倾向。

　　有意思的是，上证指数上周五收出一根“倒锤头”K线。该K线在过去市场见底中多次出现过，这次会不会验证？如何应对眼下的市场呢？消费和地产成为资金博弈的对象，机会大吗？达哥和牛博士就大家关心的问题展开了讨论。

　　牛博士：达哥，您好！有人说沪指“倒锤头”K线是大盘即将见底的信号，也有人说没什么借鉴意义，您如何看待？

　　道达：“倒锤头”K线在以往市场见底的行情中确实出现的次数比较多，比如2022年的10月31日、2022年的12月23日，再往前追溯，还有2020年3月23日、2019年1月3日等。

　　“倒锤头”K线算是市场见底的标志性K线之一。不过，咱们不能刻舟求剑，“倒锤头”K线应该放在整体的走势中去看才有效，细看那些“倒锤头”K线出现的重要时点，都是市场在经历一轮急跌后出现，近期市场并不算急跌，说中期见底为时过早。

　　上周五的“倒锤头”K线无非是多头尝试发起反击，但上冲后无量能跟进，最终只能再度回落震荡，是对上方压力的一个确认而已。而且就中期来说，大盘自5月9日调整以来就是下行走势，大的方向朝下，再加上短期也比较弱，这就需要应对市场时更谨慎。

　　当然，有朋友会觉得“倒锤头”K线可能是一个筹码沉淀的状态，本周一如果多头发起反击的话，上周五的K线就可能变成早晨之星式的看涨形态。我不否认发生这种情况的可能，但即便上涨也需要看力度；如果不能放量站上3190点，就极有可能与上周五的冲高回落一样构筑震荡走势，从方向上来说，下跌的概率更大。

　　不过，市场也有积极信号，比如个股“连板”的高度在拔高、大消费和地产都在积极贡献力量。更重要的是主跌方向为前期疯涨的人工智能概念以及AI的一些延伸题材，一些龙头的补跌，有助于行情见底。

　　牛博士：刚才提到消费与地产在积极做多，算是政策博弈非常明确的方向。消息面有关于城中村改造的利好。不知达哥如何看待这些方向的机会？如何看待“老热点”？

　　道达：市场关于房地产的利好传了很久，这下终于来了，算是预期的兑现。上周五的盘面已经提前反应过了，所以在面对利好的时候还是降低预期为好。而且消息出来后，A50期指与恒生指数夜盘没什么波动，说明市场对政策的反应并不强，投资者暂时别太兴奋。

　　最近出的利好政策很多。暂时来看，虽然A股市场似乎没啥反应，但政策后续的加码还是很有可能，比如去年的“政策底”。

　　就房地产板块走势来说，由于在大周期箱体震荡的下沿，可以增加关注度。短期来说是一个震荡结构，要走好的话，还要对短期箱体有回踩确认才行，换个简单的理解就是需要考验一下。内部涨停个股的强度不错，短线可以尝试。

　　大消费方面，达哥主要关注的是酒店餐饮、景点旅游、种植业与林业等，其中种植业与林业属于重中之重，因为大周期的走势结构摆在那里。

　　其他的传统消费，白酒、食品饮料、医疗等，主要是消费的一些板块调整时间太长，所以就出现了超跌反弹。这些大白马的表现，给上周五的A股市场带来了触底反击和维护市场稳定的动作，可是当下的分歧依然大，结构性分化下业绩两极分化凸显。这些大消费的炒作背后，是周期性动作，叠加政策刺激作用，因此这种炒作的持续性或有限，市场力度可能也有限。

　　“老热点”以人工智能为主。以AIGC为例，达哥也说过很多次了，关注箱体震荡下沿，同时结合小周期，寻找能否出现短期止跌的背离机会。对于短期已经出现破位的板块和个股，则需要及时“管住手”。

　　牛博士：证监会就《关于完善特定短线交易监管的若干规定(征求意见稿)》公开征求意见，在特定短线交易制度适用主体范围、界定特定短线交易买卖行为等方面作出明确规定。如何看待这个消息？

　　道达：这个征求意见稿主要围绕大股东、董监高等特定投资者，明确细化特定短线交易的适用标准，不扩大规制对象，不影响普通投资者的正常交易。

　　表面上看该消息是规范短线交易，对量化交易是利空，实际上文件提到的是规范公司大股东、“董监高”等。这些大股东如果通过内幕消息，执行短线操作，有散户无法比拟的优势。其实，能有多少“董监高”亲自炒股来进行短线交易呢？因此，该消息的影响范围有限。

　　总的来说，目前市场整体比较弱，所以在操作策略上，仍然维持轻仓位观望为主的观点，减少操作频率，耐心等待底部企稳的信号。

　　(每日经济新闻 张道达)
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