沪指站上3500点 在风格轮换中均衡配置

　　周二，沪深两市低开后震荡盘升，午后券商、银行等金融板块发力和白酒板块大涨，贵州茅台股价涨逾6%，带领沪指创7月28日以来的反弹新高，站上3500点。盐湖股份复牌大涨306%，吸金近300亿元，但相关板块迎来调整。

　　业内人士认为，市场高低位的震荡依然在形成一个切换的过程，但这个过程会比较漫长。在风格轮换中均衡配置自己关注的品种，成长股关注军工，周期股关注种业、煤炭、有色和石油石化，金融和白马的机会可能会出现在今年四季度。

　　盐湖提锂炒作暂熄火

　　周二，两市继续分化，上证50涨1.65%领涨，沪指涨逾1%，创业板指尾盘翻红收涨0.34%，大金融、白酒、大消费等传统老白马继续反弹，锂电、芯片等高景气赛道股延续回调，使得主板指数跑赢创业板指。震荡反弹中，沪深两市成交额连续第15个交易日突破万亿元。

　　截至收盘，上证综指上涨1.01%，报3529.93点；科创50指数上涨0.87%，报1588.19点；深证成指上涨0.78%，报15057.59点；创业板指上涨0.34%，报3468.67点。沪深两市成交总额13441亿元，第15个交易日突破万亿元。北向资金净流入10.42亿元。两市2997只上涨，1244只下跌，平盘有187只。沪深两市共有105只股票涨幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。

　　昔日A股连续三年亏损的*ST盐湖在被暂停上市超14个月后，恢复上市，并更名为盐湖股份。盐湖股份开盘大涨随后震荡回落，触发向上、向下临停各一次，最终收涨306%，股价报收35.90元/股，恢复上市首日成交额299亿元，排名A股历史上个股单日成交额第八的位置。其虹吸效应显著，连累锂电股大跌，电解液、正负极、盐湖提锂、锂矿全线下挫。盐湖提锂板块整体大幅下挫，除兆新股份股价涨停外，科达制造、藏格控股跌停，唯赛勃、西藏矿业、晓蓝科技、西藏城投、西藏控股、三达膜等跌超5%。

　　其他个股方面，鞍重股份拟收购江西锂矿资产，股价连续3日涨停；华联综超拟收购创新金属100%股权，连续两日涨停；宁波韵升上半年净利同比增长218%，涨停；凯盛科技上半年净利润同比增长78.45%，涨停；美达股份第二大供应商“晋升”控股股东，涨停；长荣股份将向海目星销售锂电池生产相关设备，涨停；而华铁应急遭实名举报风波，公司股价连续两日跌停。

　　白酒、军工领涨两市

　　在板块方面，酿酒行业持续回暖，白酒股反弹明显。水井坊、威龙股份、舍得酒业、皇台酒业、海南椰岛涨停，泸州老窖、古井贡酒、五粮液、酒鬼酒、山西汾酒均涨超8%。龙头贵州茅台涨超6%，一度重返1800元关口。食品饮料板块走强，承德露露、盐津铺子、味知香涨停；养殖业午后持续拉升，佳沃食品涨近10%，巨星农牧、中水渔业、牧原股份跟涨；医美概念异动拉升，哈三联涨停，盈康生命涨近9%，国际医学、贝泰妮、爱美客、奥园美谷、光莆股份、朗姿股份跟涨。

　　军工股表现活跃。光启技术、新研股份、贵航股份、中光学、万泽股份、中航电子、皖通科技、华菱线缆、甘化科工、中天火箭等多股涨停，鸿远电子涨超6%，航天发展、天秦装备、北摩高科、西部超导、航发动力涨超5%。

　　另外，储能概念股延续强劲走势，百川股份、四方股份、大烨智能、科泰电源、通业科技、协鑫集成、协鑫能科、科华数据、禾望电气涨停。券商板块盘中异动拉升，红塔证券涨停，招商证券、南京证券、东方证券、中银证券等跟涨。

　　有色金属有所回调。洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业均跌超3%。

　　信达证券首席策略分析师樊继拓认为，现在的成长股还处在类似2013年年底的牛市初段，随着结构性牛市的深化，也会出现配置上的变化。新能源和半导体行业目前处在行业加速成长的阶段，未来的行业空间依然巨大，但是行业空间巨大和股票能否继续大幅上涨是两个完全不同的问题。成长股内部大概率会分化。成长股内部可以重点关注军工，周期股是当下预期差最大的方向，建议关注种业、煤炭、有色和石油石化，金融和白马的机会可能会出现在今年四季度。

　　风格轮换中均衡配置

　　前段时间，A股市场的资金偏好似乎倾向于高成长的高端制造股，一批核心资产股经过持续调整之后，股价与估值均处于相对低位区域。在周一、周二，资金流向开始出现积极变化，不再是前段时间的不断追高，而是不断流向低估值品种。以白酒股为代表的食品饮料股近期持续活跃，再度领涨A股，是否基金等主流资金会进一步回流食品饮料板块。而芯片股、锂电池股为代表的高成长股继续弱势震荡，这是否意味着A股风格正在趋于均衡？

　　对此，金百临投资秦虹认为，虽然部分机构资金开始从高端制造业中减持，但周二盘面走势显示，只要有着确定的高成长趋势，高端制造品种仍然有资金盘中逢低配置的态势，比如北京君正、士兰微等个股在周二尾盘均有强劲支撑，日K线图均有长长下影线。因此，当前A股市场积极信号在增多，一方面是风格的均衡使得A股基石更为扎实，另一方面是券商股等业绩与股价背离股也有资金的建仓，A股主要指数的估值重心仍将上移。另外，有着确定高成长趋势的硬科技股也有资金逢低积极配置。所以，当前A股风格渐趋均衡，高成长的硬科技股正好利用此段时间进行高位换手，提升市场平均成本，为未来的进一步回升打下扎实基础。在操作中，市场参与者利用此次风格均衡契机，积极调仓，加大对高成长的硬科技股的配置力度。

　　国泰君安证券上海研究部总监边风炜表示，市场很多人的注意力被盐湖复牌所吸引，其实关注度不用太高：因为首先它2000亿元左右的市值在预期之内；其次、它之后的走势更多的由投机资金所决定；第三、它的复牌更多的对于锂矿公司并不是现在时间利好，过分的聚焦，很多相关上市公司可能会形成比较高位的震荡。从中期的走势来看，市场高低位的震荡依然在形成一个切换的过程，但这个过程会比较漫长。所以，在这个过程里面，建议大家盯住某一类，比如说：你专门盯住低位的个股做，那么在这一次的波动过程里面就盯着它们，如果盯着高位的东西做，那么在每一次逢回档的时候做一些投机性的布局。从中期来看，两个方向大家是可以注意的：第一类、受到政策挤压的一些大型的互联网企业最近开始企稳，特别是一些港股类的企业；第二类、一些周期性的品种，二季报以后对于三季报的预期差可能正在形成。对于一些低位的金融地产等，还需要时间，但是从目前来看已经有资金开始小幅度地关注。