第10次冲击3400 准备迎接年初躁动行情

　　从短期看A股正蓄势待新年 准备迎接年初躁动行情

　　安信证券指出，在当前A股市场，国内基本面和流动性不再是影响市场的主要波动因素。中国疫情控制得力，经济持续复苏，政策“不急转弯”的表态、央行维护年末流动性平稳、年底的流动性出现了明显的边际改善。在这种情况下，短期风险偏好，中期海外的经济复苏与流动性环境成为影响市场走向的关键因素。从短期看A股正蓄势待新年，准备迎接年初躁动行情。在当前环境下，海外疫情存在一些不确定性，成长股行情可能率先演绎，周期股行情需要等待一些催化，例如海外疫苗、疫情与刺激政策等影响下，大宗商品价格出现走强，可能将带动A股周期股出现一波机会。

　　短期军工景气度较高 估值相对合理值得重点关注

　　天风证券指出，明年国内经济预期不高，相对更关注全球复苏链的方向，如化工，家电等方向，细分行业如炼化，玻纤等。新能源车，光伏长期看好，但是目前估值不便宜，回调后依然值得重视。短期军工景气度较高，估值相对合理，更值得重点关注。医药科技调整时间空间比较久，期间受到带量采购和美国制裁压制，明年一季度看部分高增长品种依然值得关注。

　　第10次冲击3400 成长型顺周期优于再通胀+传统低估值

　　华泰证券指出，“不急转弯”基调后沪指年内第10次冲击3400点，中游制造为代表的成长型顺周期再度占优，大金融偏弱，再通胀涨价主线分化，对比年内前9次沪指冲击3400，考虑内外信贷环境（内“不急转弯”、外美联储稳定QE+二轮财政刺激规模有望扩大）与疫情（欧洲三轮疫情发酵）的边际变化，成长型顺周期的细分风格仍占优；短期亦可关注冷冬/出口/事件催化下的煤炭/燃气/纺服/家电/通信/PCB；中线继续以大宗为盾，以制造为矛。