十大机构预测下周大盘走势（4.27）

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2019-04-27  文章来源：财股网  责任编辑：陈天杰

上证指数五连阴重心节节下挫 长上影线或成后市行情一大隐患
　　今日盘面

　　沪深两市双双低开，随后三大指数继续维持水下低位运行态势，多次尝试反弹走高，但均未成功，沪指一度击穿3100点整数关口，个股延续弱势格局。由盘面上来看，早盘云计算概念股逆势走强，成为两市领涨板块，5G概念股快速走高，券商板块异动拉升，昨日表现抢眼的猪肉板块全线大跌，难以带动两市止跌企稳；午后三大指数冲高回落，幅度较大，市场再度回归弱势格局。整体而言，市场总体表现低迷，成交量再现萎缩态势，预计短线弱势行情或将延续。

　　两则利空消息被澄清

　　近期市场被两大利空消息笼罩，昨日人民银行副行长与人民银行货币政策司司长分别对货币政策走向给出了解释，央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。而对于近日有关香港配资很容易的传闻，港交所行政总裁李小加回应称，香港券商有很严格的保证金管理，并且有银行等多机构跟踪，高杠杆配资没那么融资。两则利空消息逐一被澄清，短线有望演绎超跌反弹。　　

　　今日是本周的收官之战，市场呈现冲高回落态势，由周线级别来看，本周收长阴线，一举跌破5日及10日均线支撑，直接将上证指数上攻态势走平，下周市场或面临较大考验。结合成交量来看，本周市场人气呈现逐级萎缩态势，缩量阴跌格局既成，后市反攻或面临较大压力。回归至日线级别来看，上证指数大幅回补缺口，市场下行态势尽显。本周上证指数呈现五连阴，重心节节下挫，盘中失守多条重要均线支撑，上方长上影线或成为后市行情演绎的一大隐患。好在创业板周五临近收盘走势较好，为后市带来更多期待。　　

　　后市有望迎来新转机

　　今天惯性下探，上证指数一度破位3100点，并大幅弥合盘中缺口。值得关注的是，市场缩量调整，市场当前呈现出较大风险，但风险往往也孕育着机会。但可以看到盘中资金流向，显示深股通正在有资金大幅流入，或在为后市酝酿行情。题材上，从中长期角度看，科技股仍是能够获取超额收益的方向。在新一轮科技浪潮下，各细分领域真正有技术实力的稀缺科技龙头，有望取得持续的超额收益，建议投资者当前着力布局。操作上，稳健布局。（源达）

大盘五日内四次下跌谁之过？
　　【今日小结】　

　　今日，沪指小幅低开，开盘小幅拉升后走低，并于绿盘位置展开震荡。而板块分化之下，个股表现平平。此后，证券一度护盘，科技股小幅活跃，但指数未有明显表现。午后，证券板块突然拉升，指数快速回升并强势翻红，但拉升之际，其他板块并未跟随下指数冲高回落，全天低开整理格局。

　　【明日策略】　　

　　今日，指数低开整理延续本周一以来的回调趋势。盘面上看，证券等有护盘迹象，但合力不足，题材股也有表现趋势，但增量动能持续性依旧疲弱。　　

　　本周以来，指数连续走低，周内最高下跌超150点，板块个股纷纷走低下，很多投资者短期损失较大。而市场很多人把此次回调归因于内地银行在港被查风波，还有很多人把下跌归因于股指期货的再次松绑。　

　　我们不可否认，股指期货松绑是把双刃剑，有利有弊，但把下跌原因强加于股指期货显然有点偏激。而至于所谓的香港严查内地银行资金变身“假外资”导致外资撤离的事情，也比较站不住脚。毕竟外资规模较为有限，对市场本质影响不大，当然更多的还是情绪面的刺激。而至于本周以来的持续走低，原因是多方面的。既有持续反弹后减仓需求，也有增量资金不济难以维继，还有利好兑现的抛压以及政策预期的不确定性。　
　
　　所以，连续反弹后的回调并非单一原因所致。指数2440点反弹以来，并未出现像样的回调，技术面出现一定的回踩也比较正常。况且，当下市场向好趋势并未发生改变，经历连续回调之后沪指也顺利回补此前3100点附近的缺口，短期超卖趋势下随时有反弹需求，耐心等待探底反弹信号出现。　

　　【操作关注】　

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

多重因素变化中的机会与风险
　　四月份的交易即将进入尾声阶段，月初的缺口被月末调整回落所封闭。市场品种的分化与风险体现明显。当月从市场总体来看，部分品种当月机会也体现的较为明显，比如贵州茅台、古井贡酒、兴齐眼药等的创新高；氢材料及猪周期等题材的相关概念波动等，同时个股风险也开始显露，比如乐视网的新低不断；部分业绩变脸股的重挫等，也使得此类投资者亏损加重。对于投资者而言，在现阶段及市场将进入的5月份投资周期，需要审视相关因素的变化，进而把握投资机会的主动与风险回避。

　　从投资因素变化来看，我们研究认为下述一些因素体现明显。　　

　　首先，货币政策的动态

　　四月中下旬，央行公布的货币政策委员会一季度例会内容引发市场不少猜测。重提“把好货币政策总闸门”、逆周期调节力度从“更加注重”变为“坚持”、新增“保持战略定力”以及多次提到防范金融风险等新表述，这显示货币政策由年初到目前进入观察期。市场有观点断言货币政策宽松周期已经结束，下一步将面临收紧的可能性。如果从机构预测的降准周期并未出现，及今年一季度央行的货币政策操作看，的确有边际收紧的倾向，但央行货币工具较多且运用空间相对主动，因此货币政策可以说进入到一个观察期阶段，其对市场的影响将体现。　　

　　其次，股指期货合约的波动

　　2019年4月19日，中国金融期货交易所发布关于《进一步优化股指期货交易运行促进市场功能发挥》的监管新规，从量份上来看，其出现了相应松绑，而我们知道股指期货作为对冲工具，其具有双向性与风险性，其出台的时间反映出什么，需要投资者谨慎看待。研究发现，在其出台后，深沪股指波动出现一下幅度的放大，而股指期货合约的波动对于机构而言，并不是能够简单的运用自如，一些机构将盈利锁定，一些机构则可能面临方向失误而出现大的亏损。对于二级市场投资者而言，其追涨杀跌式的投资或将明显体现差异化收益或风险，从历史来看，股指期货的波动对于A股市场的影响具有高度相关性，因此后续波动因素是观察市场的一个重要指标。　　

　　再次，科创板的动向

　　研究发现，自今年3月22日科创板自受理上市申请至4月底，上交所受理的科创板企业家数向100家关口逼近。如果配合证券法的修改，注册制试点科创板并推进上市的步伐正在临近，而此阶段周期内主板、中小板、创业板新股也在不断IPO之中。我们注意到，日前证券法修订草案三审稿日前提请全国人大常委会会议审议。修订草案中新增了“科创板注册制的特别规定”专节，并对科创板发行股票的条件、注册程序、监督检查等基础制度作出了规定。修订草案首先明确，“对拟在科创板上市交易的股票、存托凭证的公开发行，实行注册制，其发行注册适用本节规定”。其它方面如退市、交易等也有相应规定，可以说注册制将成为IPO的一个审核模式，而科创板是否分流市场资金？或风险与机会如何将可能在时间周期推进的景中，影响投资者情绪或机构策略。　　

　　诚然市场因素如北上资金、主力资金净值、宏观经济变量等，也将不断的体现在市场影响之中。　　

　　在上述因素影响背景中，我们认为后续市场的波动或将体现增加，而从机会与风险的角度来看，我们认为需要区别看待。从机会的角度来看，我们建议关注年报、季报持续增长且股价估值相对安全的品种，而主题性投资题材所出现的波动也可谓机会的把握，但预期应有降低等，同时，近年严重破发的部分新股，主要是指由于未来比价效应，其业绩如果持续增长并已承受解禁周期的影响的品种，也可重点关注等；而对于风险因素而言，我们建议一季度中拉升过高、股价已得以修复的部分股票；同时业绩持续下降面临退市风险的股票也应重点回避。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场OBV指标的变化，即上述三个层因素的变化；短期投资者关注品种量能配合情况，灵活运用市场节奏较为关键。（和信投顾）

股指继续回落探底 完全封闭月初跳空缺口
　　【盘面简述】　　

　　周五，早盘A股低开低走，沪指跌破3100点关口；午后股指冲高回落。板块方面，电信运营、通讯、券商、软件、安防等行业表现强势；农牧饲渔、黄金、钢铁、有色等跌幅居前；云计算、网络安全、国产软件、5G等涨幅居前，猪肉、ST概念、工业大麻、天然气等跌幅居前。沪指快速跌破箱体后超跌反弹，建议关注绩优低价股。

　　【消息面】　　

　　1、央行：没有收紧或放松货币政策意图始终与名义经济增速相匹配

　　央行货币政策司司长孙国峰称，当前国内外经济金融形势依然错综复杂，不确定性因素还比较多。在这种情况下稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，满足经济运行在合理区间的需要。应当看到，稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配。　　

　　2、首批科创板券商集合资管计划落地

　　首批科创板公募基金刚刚获批，4月24日，中信证券又悄然宣布成立了科创板券商集合资管计划——中信证券科创领先系列集合资产管理计划。同一天，招商资管科创精选系列集合资产管理计划也开始发售。这也是首批科创板券商集合资管计划落地。　　

　　3、“超级猪周期”对通胀影响或弱于预期

　　不期而至的“非洲猪瘟”使得新一轮猪周期提前到来，一些机构测算，猪价大涨会强力拉动CPI上升，一旦CPI向上接近3%，或将导致货币政策收紧。但考虑到猪价与CPI相关关系减弱、“非洲猪瘟”逐渐缓解和预期推动下供应增长等因素，可以发现如今“二师兄”已没有了当年的威风，本轮猪周期对通胀影响可能会弱于市场预期。　　

　　【巨丰观点】　　

　　周五，早盘A股低开低走，沪指跌破3100点关口；午后股指冲高回落。板块方面，电信运营、通讯、券商、软件、安防等行业表现强势；农牧饲渔、黄金、钢铁、有色等跌幅居前；云计算、网络安全、国产软件、5G等涨幅居前，猪肉、ST概念、工业大麻、天然气等跌幅居前。　　

　　5G概念股走强，吴通控股、大唐电信、北纬科技、创意信息、世纪鼎利涨停，拓维信息、麦捷科技、鹏博士、富春股份、宜通世纪等涨幅居前。　　

　　软件服务板块(云计算、大数据)表现强势：依米康、拉卡拉、太空智造、华胜天成、汇金科技、华胜天成、中孚信息、海航科技涨停，拓维信息、海量数据、万集科技、立昂技术、飞利信、吉比特等领涨。　　
　　券商拉升，哈投股份涨停，东吴证券、海通证券、中信建投、东北证券、光大证券等涨幅居前。　　

　　巨丰投顾认为沪指已进入2018年初的筹码密集区，需要反复震荡后方能继续上行。近期市场主线从此前的金融与科技逐步切换到追求确定性上，主力资金调仓换股期间，大盘构筑箱体(3129~3288)，5G、氢能源、猪肉概念、汽车整车等反复活跃。本周强势股纷纷倒下，市场暂时失去了领涨板块；周四沪指跌破箱底。周五早盘，市场延续调整，猪肉概念倒下，软件、5G板块展开反弹，沪指跌破3100点关口；午后券商拉升，氢能源回暖带动市场展开反弹；但持续性不强，股指继续回落探底，完全封闭月初跳空缺口。操作上，建议投资者远离短期涨幅过大品种，短线关注回调充分的金融和科技股。（巨丰财经）

重点关注这样一类的个股
　　周五两市延续调整走势，沪综指回补了4月初留下的跳空缺口。从盘面来看，近期强势的养殖板块领跌大盘，权重板块依旧低迷，而以大数据为代表的科技板块则表现强劲，这也使得创业板指数强于主板指数。截止收盘，沪综指报收3086.40点，下跌1.20%，深成指报收9780.82点，下跌1.28%，创业板指报收1657.82点，下跌0.73%。　

　　对于大盘接下来的走势，我们在近期的文章坚持认为“在没有突发外围因素的影响下，市场很难在短期内形成新的单边上涨走势，接下来更多的将是针对个股、以回归公司基本面为特征的结构性行情”，而这当中，我们更看好代表着未来成长方向的人工智能、大数据中心、工业互联网这三大行业，尤其是作为云基础投资的大数据中心。因为不管是人工智能，还是工业互联网，亦或是超算，大数据中心是所有这些行业的基石。在普通人的概念里，大数据中心就是以往我们熟知的互联网数据中心(IDC机房)，但实际当5G技术开始商用，物联网、工业互联网、云计算等将大规模应用，互联网大数据将呈现爆炸性增长，传统意义上的IDC机房将远远不可能满足实际需求了。根据美国IDC公司预测，从2018年到2025年全球大数据将从33ZB增至175ZB，——每天有超过60亿消费者与数据发生互动，相当于全球人口的75%。2025年，每个联网的人每隔18秒就会有至少1次数据交互。这种交互将产生超过90ZB数据！这些数据的产生就会带来储存增长，目前全球已安装的储存容量也将从5ZB增长到16.5ZB，而这当中中国的份额将越来越高——2018年美国占比29.1%，2025年将降至28.5%，中国这一占比将从18.3%增长到19.8%，这还仅仅只是一个静态评估！随着生产力提升、城市智能化推进、AI技术的提升，这些数字都还有着极大的弹性！

　　事实上，全世界的互联网巨头也已经在行动了。本周四外媒报道，苹果与亚马逊签订了一份为期5年的长期协议，苹果将每月支付3000万美元购买亚马逊网络服务(AWS)，合计将超过15亿美元(约100亿人民币)。而与此同时，苹果公司也在大力投资自己的云基础设施建设——去年12月，苹果在美国奥斯汀市建立新园区。作为该项目的一部分，苹果宣布计划到2019年底在美国的各个数据中心投入45亿美元，并在未来5年内投入100亿美元。从这我们不难看出，在当前快速发展人工智能和云计算的背景下，就算是苹果这样自身已经建立起重要的数据中心的超级巨头，它仍然需要依赖其他公司来帮助支持这些服务，更何况未来互联网大数据还将呈现爆炸性增长，对于大数据中心的需求将成为全球性的问题。　

　　而在国内，现代大数据中心将面临着更大的发展空间。这不仅是因为国内阿里云、腾讯云、华为云、金山云加快各自发展的步伐，同时在对外开放方面，也有了明确进展。4月23日，工信部新闻发言人在国新办发布会上表示，赞成国内和国际企业合作开展云服务。这意味着将有包括海外云计算厂商在内的更多市场参与者加入，这将直接带动云计算基础设施建设规模的快速提升，首当其冲的就是大数据中心，因为根据我国网络安全相关法律，所有在中国产生的数据必须要存储在境内。这意味着未来大数据的数量、类型、来源、应用，都将越来越多、越来越广，这将使得现代意义上的大数据中心必须要解决两大问题：一是能耗问题。我们注意到稍早之前，北京、上海、深圳三大城市率先从政策层面对大数据中心的PUE和节能提出了明确发展要求，这意味着传统数据中心将面临改造甚至是淘汰的可能；二，未来的大数据中心将不再是简单的数据储存，还必须解决怎么采集、怎么存储、怎么管理的问题，尤其是未来的大数据将更多以非结构化数据为主，过去针对结构化数据的信息资源目录体系与交换体系，肯定跟不上接下来社会信息化的发展和变化。因此可以很肯定地说，大数据中心这一互联网行业当中最底层的结构将面临着跨时代的改变！我们相信在这个领域里国内一定会出现伟大的企业！（华讯投资）

缺口回补有效挤压短期市场风险
　　今日市场点评：

　　沪深各股指惯性低开，开盘后快速拉升，随后又快速走低，形成剧烈的波动走势；随后在3100点整数关口附近形成支撑，股指又一次快速拉升，并实现翻红；不过随后股指又快速跳水，并完成了对前期跳空缺口的回补；尾盘继续小幅跳水并跌破3100点整数关口。整体来看，周五市场低开低走，不仅跌破了3100点整数关口的支撑，同时也回补的前期的跳空缺口；盘面上，近期大涨的个股继续领跌，个股的调整走势并未结束。透明工厂、云计算、智能医疗等极少量板块微涨；养殖、钢铁、燃料电池等板块领跌。　　

　　明日市场观察：　　

　　本周市场就是一个调整的市场，股指连续走出了五根阴线的回调，股指也是相继失守3200点和3100点等多个非常重要的支撑；个股的走势更是哀鸿遍野，虽然也存在部分品种在本周的表现不错，总归是杯水车薪。目前股指短期的趋势已经被破坏，短期继续寻找支撑的概率较大，预计下周市场仍存在惯性调整，随后可能会止跌企稳(下周仅剩3个交易日)。　　

　　短期行情分析：　　

　　从技术形态上来看，一是本周走出的五连阴走势，彻底打破了短期的上行趋势，既然已经破坏了短期趋势，这大概率上短期仍存在继续寻底的前提；二是从周K线来看，单周下跌幅度接近6%，一根长长的周K阴线，似乎形成的是“断头铡”的K线技术形态，这种形态的出现，往往会存在惯性的回落，从周K线的角度来看，3060点至3070点还存在较为明确的支撑。另外，最近市场的杀跌凶猛，主要是对杠杆资金的政策限制，包括场外配资以及北上资金加杠杆等均进行了限制，可见管理层不希望市场出现暴涨，金融市场的改革需要慢牛，通过降低部分资金的杠杆比例，更加有利于市场慢牛的走势。所以，短期市场虽然存在调整的需求，这种需求更是挤风险的过程。　
　
　　后市投资展望：　　

　　综合分析认为，市场连续形成调整走势，并且短期已经形成破位走势，不排除仍有惯性回踩的可能性。最近我们也是建议投资者逢高减仓，目前仍建议投资者对于近期市场持续暴涨的品种落袋为安，然后耐心等待风险的释放。（天信投顾）

沪指跌破3100点 等待企稳低吸机会
　　今日沪市开盘后震荡下行直至午盘，午后股指在证券板块带领下快速反弹一度翻红，但好景不长股指快速回落再创盘中新低，回补了3100点一带的缺口，并震荡下跌至收盘，截止收盘沪指报3086.40点，跌1.2%，深成指报9780.82点，跌1.28%，创业板指报1657.82点，跌1.17%。

　　盘面上看，云计算板块领涨两市，其中广东榕泰、吴通控股、拓维信息、创意信息等股票涨停，数字中国、融媒体等板块紧随其后，三五互联、鹏博士、富春股份等个股盘中大涨；养殖业、高送转、燃料乙醇等板块跌幅居前，权重板块仅证券板块翻红，银行、钢铁等板块大幅下跌，个股跌多涨少，市场人气低迷。　
　　技术上看，沪指经过连续调整后，股价跌破30日线，处于各短期均线下方，预期股指将继续震荡调整。

　　综上所述，市场经过连续调整后，沪指处于短期均线下方，上方压力较大，预期股指在回补缺口后，随着杀跌力量逐渐减弱，将震荡筑底重拾升势。操作上，控制好仓位，等待企稳低吸机会，关注年报、季报优异股票。（容维证券）


二季度蓄势 个股进入分化期
　　大盘今天继续走出调整行情。早盘股指承接昨日大跌直接低开，整个上午不断震荡走低，下午开盘后快速反弹，股指短时翻红后再度回落，最终创出今日新低。沪市下跌37.43点报收于3086.4点，跌幅1.2%；深市下跌1.28%报收于9780点；创业板下跌0.73%报收于1657.82点。两市共成交6240亿，较昨日减量1094亿。

　　板块与个股方面，高科技行业板块今天走势比较活跃，云计算、国产软件、大数据等板块涨幅居前，不过这些板块力量不足，吸引了资金活跃了盘面，未能形成主涨逻辑。证券板块短时异动后回落，不过近期板块领涨龙头哈投股份封死涨停。近期热度最高的猪肉板块今天成为跌幅榜第一，过高的预期透支了猪肉价格带来的利润潜力，大盘调整令板块调整风险放大。氢能源、工业大麻等前期游资炒作比较明显的板块今天跌幅居前，题材股降温速度比较明显。　　

　　大盘已经连续调整五个交易日。从基本面上看，经济数据回暖，没有出现明显不利于行情的因素。不过市场从年初的位置大涨超过800点，期间一直没出现过像样的调整，香港金融监管对配资进行检查可能是进行大幅调整的诱因之一。股指今天完全回补了4月1日的跳空缺口，已经回落到三月的震荡整理平台位置，短期内继续下杀的空间不大，但连续阴线之后对市场情绪产生影响，马上修复有难度，市场很可能在这个位置上再次进入横盘震荡蓄势的状态，等待二季度的数据来验证经济复苏程度。估值修复行情已经结束，现在进入业绩推动行情阶段，从普涨变成分化，业绩可能成为后市操作的主线。（钱坤投资）

缩量下跌回补缺口 MSCI扩容在即市场或现“黄金坑”
　　周五，大盘再度呈现低开低走态势，以光脚阴线结束本周行情。虽然上午整体围绕3100点一带进行震荡修整，且午后开盘在证券板块的带动下出现一波拉升，但由于北向资金尾盘流出幅度有所加大，致使三大股指上攻无果，最终全线以绿盘报收。

　　板块方面，跌多涨少，证券板块涨幅居前，保险、酿酒、软件服务等抗跌性较强，不过由于证券板块中仅哈投股份一只个股以涨停报收，且后续个股联动性不强，断档迹象较为严重使得证券板块的上行过程中后续力量不足难以推动大盘持续上涨。而从资金驱动力上来看，化工、医药、银行、有色等板块仍然处于净流出态势，但从流出幅度上来看有所衰减，接下来还需密切留意板块方面资金面变化情况，如若能够出现止跌企稳迹象，则有望产生新的市场热点，进而打动大盘由弱转强。　
　
　　个股层面上，涨停家数仍然保持50家之上，与跌停家数大致相当，市场赚钱效应略有回暖迹象，但持续性还有待观察，另外，对于跌停个股从属性上来看，大多以业绩变脸以及带帽、退市、自身风险为主，从这一角度来看，风险仍在可控区间。　　

　　沪指：大盘今天有效跌破3100点，且均线层面，5日、10日、30日均线或有死叉的可能，不过由于目前市场进入到前期平台整理位附近，此处有望获得一定程度的支撑，只是鉴于收盘情况对多方并不是特别有利，因此接下来下一交易仍存下探动作或是大概率事件。　　

　　创业板指：创业板方面，走势略强于大盘，截止目前形态基本处于收敛三角形过程当中，此种走势与大盘突破箱体之前走势较为类似，只是美中不足的是均线曾经已形成破位迹象，因此接下来风险或将仍存释放空间。　　

　　综合来看，博星证券认为：单从技术走势的角度上来看，本周大盘以光头光脚的大阴线报收，且将前期三周涨幅完全吃掉，即便下周开始市场出现止跌企稳迹象，但此处消化仍需大量时间，因此从交易的角度上来看，短时间内仍需以防范风险为主，切勿盲目延长持股时间。不过考虑到MSCI扩容在即，因此从中长期角度来讲，新的增量资金有望陆续进场，届时对于目前处于洼地、且存在补涨需求的绩优板块及个股有望迎来估值修复空间，所以对于中长期投资者而言，短期的调整更多的是逢低吸纳的机会，策略上无需太过悲观。（博星投顾）

急跌空间有限 中线分批布局
　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数弱势回调至3100点，短期快速杀跌风险得到一定程度释放。预计行情即使有惯性下行，但更多只是逢低分批布局机会。

　　二、偏差分析

　　大盘指数弱势，尾盘破3100点。我们在近期的观点中一直强调，机构仓位高意味着行情的反弹动能将会受到制约。而从渠道消息层面来看，近期市场面临保险机构赎回的情况已经出现。因此，在应对赎回压力的情况下，高仓位机构必然面临减仓以应对赎回压力。这就是当前行情调整的逻辑。

　　存量资金仓位虽然处于高位，但另一方面配置型资金逢低加仓的能力是存在的，例如一季度新发行的基金目前已经进入建仓期，五月份MSCI指数将从目前的5%调升至10%。因此，对于中线的角度来看，我们认为行情仍是有支撑的。另一方面需要提及的是，股指期货套保放开，或者是存量资金惜售情绪减弱的重要影响因素。这是当前我们需要强调的。

　　整体上来看，我们的观点认为，机构普遍高仓位的情况下，短期获利盘选择赎回，导致行情技术性回调。而中期的角度来看，由于配置型资金进场需求仍在，因此底部是有支撑的。策略上一方面建议投资者逢低分批配置权重指数成份股，另一方面可以关注游资风格切换至科技题材股的博弈性机会。

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