资金面紧张仍是硬伤 回避风险仍是主策略

　　上周末，证监会透露将进一步加强对并购重组以及上市公司“高送转”的监管。市场避险情绪有所升温。本周一沪指小幅低开，随后在以上证50、中证100为代表的权重指数的带领下，向上冲高，并再一次刷出年内高点。不过随即却受到中小创持续震荡走低的严重拖累，最终两市齐齐翻绿，创业板更是跌幅近1%。

　　至收盘，上证指数报3266.95点，较前一交易日跌2.49点，跌幅仅为0.08%；深成指报10581.92点，跌64.80点，跌幅为0.61%；创业板指跌0.90%后以1947.53点报收。两市近1800只交易品种告跌，明显多于上涨数量。不计算ST个股和未股改股，两市50多只个股涨停。在前一交易日基础上，沪深两市继续缩量，分别成交2492亿元和2881亿元，总量降至5400亿元以下。大部分行业板块随股指收跌。前一交易日领涨的建筑工程板块，当日出现在跌幅榜首位，且是唯一跌幅超过1%的行业板块。钢铁、酿酒造酒、石油燃气、通信、煤炭等多个权重板块跌幅靠前。银行板块逆势录得近1%的涨幅，成为沪指跌幅相对较小的主要原因。

　　资金面紧张仍是硬伤

　　近几个交易日，一带一路可称龙头板块，水泥、建材等相关一带一路中概念股持续走强，其中不乏快速拉升的龙头个股，昨日盘中军工板块突然拉升，与一带一路遥相呼应，形成目前股指横盘震荡中的主要护盘板块，如果没有这两个板块挺身而出，股指昨日必然下跌。虽然盘中金融股有所表现，无奈力度太弱，资金跟风意愿不强，根本就不具备持续拉升的动力。

　　数据显示，在近两个交易日沪指接连创出新高的基础上，机构资金仍然保持一个净流出状态，说明机构资金目前已经变得相当谨慎，沪股通等外资也保持了一个净流出的状态，加之央行昨日公开市场操作保持资金净回笼状态，更加加大了资金面的紧张程度。表现在盘面上，就是热点频繁切换，A股市场再现低波动、低成交情形。

　　广州万隆分析师表示，由于资金跟风意愿大幅减弱，一带一路虽然持续有表现，但始终未能带领大盘走出弱势震荡的泥潭。而随着主力资金大规模的调仓换股，不仅沪深两市走出了强弱分化明显的极端走势，近期高位强势股如次新股和二线白马股等也出现了明显的回调，而暗藏在指数分化背后的局部杀跌风险更是迅速蔓延至两市。昨日两市共有36只个股跌幅超5%，场内资金加速从中小创流出而涌入权重。他表示，“大盘在上攻3300点的过程中并未得到场外资金的及时增援，存量资金的博弈下跷跷板效应再度显现，短期指数的上攻市场未给予充分认可。而由于场内资金存在一定意见分歧，所以向上突破并不会一蹴而就”。

　　回避风险仍是主策略

　　从昨日走势看，大盘冲高回落后疲态尽显，短期资金短缺更是让市场情绪再度进入谨慎状态。不过从技术上看，沪指目前下方均线仍呈多头排列，短期趋势没有完全走坏，后期或仍将以震荡为主，投资者可重点关注3260点的支撑。

　　大摩投资分析师表示，目前沪指距离上方3300点关口越来越近，如果没有权重的引领，预计继续向上的概率不大。而且目前市场成交量跟去年11月份的时候相比依然不足，需要继续补量。“从上周美股的表现看，废除医改失败对特朗普和美股来说是一个重大打击，美股中长期高位背离的风险初步开始释放，这对A股来说是一个不能忽视的外部压力”。该分析师认为，A股最近两周也出现了明显的资金背离现象，次新股作为场内资金博弈主战场的地位受到了动摇。虽然一带一路等权重仍然没有放弃，但整体上目前还看不到资金做多的迹象。他建议投资者短期以20日线的震荡中枢为风控线，跌破时减仓避险，逢低关注像中字头蓝筹等有补涨要求股交易性机会。

　　容维投资分析师认为，近期市场依旧会维持沪指强而中小盘股弱的格局，短线资金从前期炒作中小市值股票或将转向沪指主板进行炒作。“做为中小市值个股指数的深成指昨日出现日线级别MCAD死叉，并且120分钟分时再次出现顶背离。目前不止个股出现分化，股指也一样，深成指、创业板，均在日线MACD死叉状态下，而沪指即将形成金叉”。他表示，在沪指金叉未形成之前，市场随时会产生调整。除非出现放量连续拉升，大盘才能脱离危险，如未来几日内股指出现下跌，建议大家应酌情减持手中个股，回避风险。

　　珞珈投资分析师表示，当下市场突破的概率较低，板块个股分化加剧，投资者更多需要对于指数反弹空间保持谨慎克制，且在市场反弹过程中更多注意获利了结为主。尤其是地产股后续的抛压或加剧，投资者仍需要注意规避。同时金融股经过短线反弹后或陷入分化，投资者需要冷静应对。