经济呈现改善迹象 A股“慢牛”开门红

　　鸡年首个交易日今天正式到来了，在此，我们祝各位投资者鸡年大吉，财运亨通！春节长假期间，消息面中性偏好，虽然外盘表现总体偏软，但美联储按兵不动，国内PMI也继续在分水岭上方运行，显示经济继续呈现出改善迹象。一直以来，农历新年后首日对全年大盘走势有着较强的指示意义，今天能否迎来鸡年“开门红”，实现“新年新气象”，对投资者信心的树立具有积极意义。

　　美联储按兵不动紧缩风险短期消除

　　美国联邦储备委员会2月1日发表声明称，将维持联邦基金利率不变，同时并未给出有关下次利率调整的信息。美联储于1月31日至2月1日举行货币政策例会，会后声明称，联邦基金利率仍维持在0.5%至0.75%区间，其货币政策的立场依然保持宽松，从而支持劳动力市场进一步改善和通胀率重回2%。

　　美联储对经济的评价与之前基本一致。声明说，美联储自12月会议之后收集到的信息表明，美国劳动力市场继续改善，经济活动继续以适度的速度扩张。就业增长保持稳定，家庭支出适度增加，商业投资仍然疲软。尽管最近几个季度通胀率在上升，但仍然低于美联储设定的2%长期目标。

　　美联储并未在声明中给出与下次利率调整有关的信息，只是表示将评估与最大就业目标和2%通胀目标相关的经济状况，以确定未来调整联邦基金利率的时间和幅度。但声明也说，调整利率的实际方式将取决于接下来数据所显示的经济前景。

　　分析人士指出，在2016年12月14日的会议上，美联储将联邦基金利率上调0.25个百分点至0.5%至0.75%。此后，市场对美联储进一步紧缩银根的预期有所升温，此次维持利率不变，有助于化解短期内市场对于银根紧缩的担忧。

　　PMI连续6个月站上荣枯线经济呈现改善迹象

　　假期期间，有重要宏观经济数据发布。中国1月官方制造业PMI51.3，预期51.2，前值51.4，连续6个月站上荣枯线。中国1月官方非制造业PMI54.6，前值54.5.

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，比上月下降0.1个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，原材料库存指数与上月持平，生产指数、新订单指数、原材料购进价格指数、出厂价格指数、供应商配送时间指数有所下降，其余7个指数均有所上升。其中，上升的指数升幅均在1个百分点内；下降的指数中，只有原材料购进价格指数、出厂价格指数降幅超过1个百分点，其余指数降幅均在1个百分点内。

　　PMI数据分析师张立群认为，1月份PMI指数小幅下降，但生产指数继续保持在53%以上的较高水平，工业运行继续保持在景气区间。产成品库存、采购量、进口等指数均有提高，生产经营活动预期指数提高。表明工业企业对未来市场前景预期比较稳定，对春节后的生产经营所做准备比较充分。综合研判，2017年经济运行有望平稳开局。

　　外盘走势偏软或只有短期影响

　　春节期间，受特朗普移民禁令等消息影响，全球股市总体表现欠佳。美国三大股指、欧股均收跌，截至周四收盘，香港恒生指数也呈调整态势。分析认为，外盘调整幅度尚不算惊人，因此预计仅会在开盘时段对A股造成一定影响，随后，A股市场倾向于更独立地反映包括宏观数据以及上市公司年报业绩预测等方面的关键信息。

　　国金证券策略团队认为，A股处世不惊将迎来“开门红”，维持第一反弹目标至3300点的判断。据分析，改革将成为未来的主基调，建议关注央企与地方混改。央企混改中，中船集团作为第一批混改试点单位，2017年混改有望走在前列，另外“南船北船”整合大势所趋，有望实质性落地；地方混改中，建议重点关注上海等地竞争类企业。

　　南方基金总裁助理史博认为，2017在震荡慢牛中寻找确定性机遇。第一，当前经济企稳和企业盈利恢复的基本面改善趋势暂时没有拐头迹象，对权益市场偏利好；第二，风险溢价应处于稳定，中国经济企稳，决策层对经济有较强控制力，人民币汇率将结束2016年的大幅贬值回归平稳，毕竟贬值压力释放较为充分；综合看，A股将维持震荡走势，预计中枢很可能是往上的。