两融余额突破9300亿创新高 A股似回到2014牛市前

　　时隔10个月的3200点，今天，又回来了！

　　有色涨，券商涨，钢铁煤炭也跟涨……A股就在振幅不断创历史新低中彻底爆发了，沪指盘中还一度打破了10个月都未曾见过的3200点。而更为重要的，A股今天放量了，沪市周五的成交额在今年排名第二，仅次于3月21日。

　　关键数据

　　沪市创下今年第二大“量”

　　周五，在有色、券商、煤炭等权重股的带领下，沪指一度突破3200点，临近收盘，涨幅有所收窄，报收3196.04点，涨幅0.78%。这对于不温不火的A股市场来说，不仅仅是指数创下10个月来的新高这么简单，更重要的在于沪市周五放量了！

　　周五，沪市成交3438亿元，系今年以来第二大成交额。比周五成交额更大的发生在3月21日，当日成交3808亿元。市场成交金额的放大，说明场内外资金重新开始回到股市，也是市场人气回升的重要标志，放量对于长期处于震荡中的A股来说，或许是棵“救命”稻草。

　　再来市场另一数据，两市的两融余额创下逾10个月新高！自10月18日，两融余额登上9000亿大关后就没再跌落这一关口。具体来看，11月9日、10日的单日融资买入额均超过600亿元，处于近3个月以来的高位水平。11月8日-10日的单日融资净买入额分别为13.51亿元、37.34亿元和57.49亿元，净买入额不断扩大。杠杆资金的强势加入，更能说明当前市场情绪已大大好转。

　　A股自年初从3500点跌落下来，一直围绕在2800点-3000点之间反复“纠结”。没了赚钱效应，资金的第一选择必然是出走，而A股低迷指数屡创新低：振幅低于0.5%的交易日共有9个！

　　虽说，沪指是从3500点跌下来的，但其实触摸到3200点交易日仅仅只有6个。其中，这6个交易日中还包括了周五！

　　似曾相识券商股带动蓝筹起舞

　　虽说周五涨势最好的还是“煤飞色舞”，但可以肯定的是，本轮A股行情最大的“功臣”当属券商板块。9月底，横盘许久的券商板块开始发起进攻，并一路带领众“蓝筹”扶摇直上。

　　下图为证券板块与沪指的K线图，两者几乎呈正相关态势。与之鲜明对比的就是以中小盘为代表的创业板，再来看看创业板指数走势：创业板根本没有跟上沪指的这波行情，反而相比九月底，指数方面还是下跌的。

　　与之鲜明对比的就是以中小盘为代表的创业板，再来看看创业板指数走势：创业板根本没有跟上沪指的这波行情，反而相比九月底，指数方面还是下跌的。

　　大家是不是有种似曾相识的感觉？同样是年底…同样是券商股挑起大旗…同样是放量…

　　的确，这一“类似”行情就发生在2014年年底，如此相似，是不是意味着什么？我们不妨来复盘下A股这段“历史”。2014年上半年，A股市场都是不温不火，小盘股偶尔表现下，但蓝筹确实稳坐泰山，沪市成交额也在500-1000亿之间。但从11月开始，券商股集体大涨，带动蓝筹股一起“疯狂”，当时两市成交额明显放大，并首次突破1万亿大关，带领A股走出了一波牛市行情。

　　券商中国记者统计了2014年年底沪市的成交数据，从中可以发现，当时在券商股集体大涨的带动下，A股确实出现了较大涨幅，成交量也出现了明显放大。但值得注意的是，当时A股市场的放量是持续的。

　　下图统计的是2014年沪市成交额前30的交易日，可以发现，交易日之间间隔很小，并且这30个交易日都集中出现在十一二月份。

　　因此，如今这波由券商股挑起的行情，能否演绎成一波年底小牛行情，关键还要看两个因素：一是放量，二是持续放量。如今，放量这一要素已经满足，能否持续放量，我们静观其“放”还是“不放”。

　　乌云犹在注意这四大问题

　　1、IPO加速又加量

　　周五证监会再次核发了15家企业的IPO批文，本次距离上批9家IPO仅隔了一个星期，再往前一周证监会发了14家。

　　从两周一批改成一周一批了！这是IPO年内第三次提速。

　　按照目前发行节奏，消化这些IPO堰塞湖周期大约需要3年。另外，证监会还有艰巨的扶贫任务，贫困地区的绿色通道一旦开启，数量会越来越多，趁着行情好，必须尽快解决IPO堰塞湖。

　　2、深交所介入恒大系短炒事件

　　继11月8日保监会明确表态，不支持恒大短炒股票之后，“恒大系”于11月11日再度迎来深交所的监管介入。周五(11月11日)，针对“恒大系”相关账户在“栋梁新材”、“积成电子”、“中元股份”、“国民技术”、“金洲管道”等股票上存在“准举牌”等涉嫌短线炒作的异常交易行为，在“万科A”上存在明显影响价量的异常交易行为，深交所对相关账户进行了重点监控，先后采取电话警示、书面警示、要求提交合规交易承诺、盘中暂停当日交易等监管措施，并对相关会员采取书面警示、约见谈话等监管措施。

　　这一系列的监管措施，不仅对恒大概念造成一定利空，同时也会打击到A股中最有“活力”的妖股，这将会对A股当前的做多情绪将形成一定打击。

　　3、国家队减持魅影或再现

　　中铁二局早盘直线涨停，午后遭17万手巨单砸开涨停板，值得注意的是，17万手与十大流通股东中的证金公司持股吻合。

　　4、大股东减持愈演愈烈

　　从各方面数据统计来看，近期股东减持现象愈演愈烈，而减持家数和减持规模也是令市场惊讶不已，且“清仓式”的减持、违反规定的减持现象不时出现，也对A股市场的平稳上涨再度加压。

　　而新华社昨晚也连发三篇报道聚焦A股股市减持潮，不少上市公司常用的手段是利用高送转推高股价，随后配合大股东进行减持，部分上市公司大股东减持后，出现业绩变脸等现象值得高度关注。在股市大幅减持的背后，实际上反映的是中国股市的“内伤”所在，一方面，不少上市公司不再注重自身业绩，期望减持套现少奋斗；另一方面是散户为主的投资者结构，难使上市公司股权结构和治理水平有效改善。