11月份提防市场进入顶部区域

　　沪指短期有可能冲击3250点后下跌

　　从月线分析，上证指数20个月的低点循环周期，今年的落点应该在9~10月份，由于目前没有出现低点，暂按失效处理，未来低点落在何时？不好判断。如果依然按照20个月继续后推，下一个低点时间窗在2018年6月份；如果比照历史上出现过的一次周期紊乱推算（1999年5月~2002年1月），未来指数有可能在底部呈现反复的小周期波动，距离最近的波动低点时间或落在今年底或是明年初，但最终低点落在何时不确定，这种小波动周期可能会重复出现多次；今年年初的低点2638点，虽然调整幅度上达到熊市底部要求，但时间较短，从2015年6月起算仅8个月，历史上的熊市大调整时间在1年-4年，由于时间上的明显欠缺，2638点不能确认为低点。

　　目前低点不能确认，趋势向上就很难给出，目前只能给出底部区域，未来可能相当一段时间都是底部区间震荡。底部区间的下沿可能就在2600点附近，而底部区间的上沿也许在3250点，也许更高一些，需要指数试探得出。

　　周线分析，由于“十一”假日，10月份只有三个完整交易周，连续三周收阳，从历史上的运行来看，反弹行情连续三周收阳是一个短期时间界限，未来回落概率大增。今年以来，出现过三次连续三周收阳的情况，10月份这次是第四次，截至本周已连续五周收阳，观察之前的三次可以发现连续三周收阳后的调整时间出现延长现象，8月份那次连续三周收阳后调整了六周。因此，未来的调整可能会长于六周，也就是说调整可能会持续至年底，那么11月份应该是回落的，如果回落的时间延长，2950点的波动区间下限可能会被下破。

　　成交量方面，2016年的成交明显减少，年初以来指数整体上呈现缓慢回升，但成交量是递减的，市场交投清淡的情况下，这种指数的缓升意义有限。MACD指标缓慢由下回升至零线，但红柱越发短小，表明市场由之前的明显空头氛围逐渐转为多空平衡，但买入力量十分微弱，陷入上下两难的僵局，对应指数在当前位置反复震荡。RSI指标偏高。

　　日线分析，2016年2月以来，指数呈现收敛形态，方向略有上倾（见图1）。首先，收敛形态是个中继形态，没有方向性指示，方向由之前的运行决定，由于之前的趋势是下跌，因此这个收敛形态虽然向上倾斜，但不能认为是上升趋势。其次，形态内的摆动次数，由于形态呈现收敛，随着时间的推移，上下摆动的空间逐渐收窄，一般来说形态内的摆动2~3次、4~6个拐点，目前5个点已经完成，有可能在11月中下旬再上冲一下，位置在3250点。再次，形态的两条边，上边3097~3140点，下边2638~2780点，当前对应点位3180点，是短期的波动空间，之后冲击3250点后将向3000点回落，之后下破。

　　技术指标中MACD指标7月份之后与指数的运行存在背离，目前黄白两线粘合，红柱萎缩殆尽，未来死叉并出现绿柱的可能性较大，最多短暂挣扎一下；RSI超买区回落至50附近，短暂停留之后可能继续回落弱势区；DMI显示空头力量略有增长，多头力量持平，多空力量基本平衡，多头微弱占优。

　　创业板指未来将进一步走弱

　　今年3月份之后呈现的收敛形态，低点1841点，高点2328点形成收敛形态的上下边，目前位置在2150~2250点，也是短期的波动区间。收敛形态临近收尾，波动空间越来越窄，最终要被打破（见图2）。由于收敛形态属于中继形态，不带方向，方向取决于之前，而之前的运行是下跌，因此向下打破是大概率，而从目前的运行来看，指数在形态内的折返次数已经足够，9-10月份的最后一次向上摆动无力触及形态上沿，未来等待2050点下破，11月初已经有下破迹象，未来将进一步走弱。