沪指连跌失守3000点 2850点面临考验

　　昨日A股在外围市场反弹之际高开，但随后市场开始展开震荡，到尾盘出现急速跳水，失守3000点大关，深证成指也跌破10000点大关。短期来看，A股市场信心较为低迷，开年8个交易日已经跌去16.6%。

　　对于后市，在经过连续大跌之后，多数机构认为当前市场存在非理性情绪，大盘杀跌能量或接近衰竭，投资者要避免倒在黎明前。多数机构表示，目前改革与经济转型的进程仍然较为稳固，政策面利好呵护预期开始累积，加上技术走势已严重超跌，预计A股有望迎来阶段性超跌反弹行情。从昨日的盘面分析来看，呈现出四个特点。

　　第一，从趋势上看，上证综指尾市跳水，并轻易跌破3000点整数关口，有向去年低点2850点下探的趋势。周线、日线均呈现加速下跌走势，随机指标超卖，阶段性超跌反弹可能在酝酿中。考虑到沪指在目前位置处在去年8月份探出的2850点底部以及去年9月份构建的3000点一线的平台，指数短期继续杀跌的空间已经不大，3000点一线将大概率会成为目前指数的阶段性底部。另一方面，由于市场情绪较为低迷，增量资金入市有限，指数在3000点一线继续震荡盘整的概率较大。

　　另外，大跌之后，大盘出现的滞跌而非止跌。如果这种“弱平衡”被昨日尾市跳水所打破，那么大盘选择回踩去年低点2850点，反而可能坏事变好事，严重超卖或倒逼大盘走向反弹之路。

　　创业板方面，2000点一线也是了创业板指的重要支撑位，此位置同时也是创业板指2012年12月4日585点上升以来的趋势下轨线附近，所以此位置应该有较强的支撑力量，如果跌破该趋势线创业板指的牛熊性质将受到挑战。

　　从昨日的情况来看，创业板指尾盘击穿2100点后引发指数跳水，收盘跌至2059.78点，距离去年9月2日1779.18点和9月15日1794.24点所形成的小双底还有280点。另外，一些创业板个股本轮下跌跌幅已经达到近50%，价位已经跌到1779点附近了，这些超跌股或许会被资金关注。

　　第二，两市量能持续萎缩。从成交量分析，目前成交量持续萎靡，昨日两市合计成交仅5189亿元。沪市单日成交2084亿(除去熔断日的特殊情况)，创9月30日以来新低。本周沪市前三个交易日分别成交2864亿、2241亿、2084亿。持续缩量一方面说明场内观望气氛浓厚，场外资金没有进场；另一方面说明市场做空的动能也逐步减少，反弹随时可能会发生。

　　第三，两融余额八连降。从两融数据分析，A股市场两融余额已经出现八连降。截至1月12日，上交所融资余额报6104.87亿元，较前一交易日减少117.72亿元；深交所融资余额报4322.51亿元，减少75.69亿元；两市合计10427.37亿元，减少193.42亿元。这是自2015年12月31日以来两融余额时隔两个月再度失守1.1万亿元关口。从近期走势来看，两融余额很可能会再度跌破万亿关口。两融余额逼近万亿，也可以看做是判断短期底部的一个先行指标。

　　第四，人民币贬值预期减弱。人民币对美元汇率近几个交易日大幅反弹，央行的入市干预使得汇率看空预期有所减弱。人民币汇率走势趋稳对于A股市场来说是利好。