券商地产领涨 市场有望在关键点位得到支撑

　　核心观点

　　A股市场综述

　　周五（06月14日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3030点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度上行，盘中证券、房地产、通信设备以及电子元件等行业表现较好；酿酒、电力、半导体以及石油等行业表现较弱，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。

　　后市研判及投资建议

　　周五A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3030点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度上行，盘中证券、房地产、通信设备以及电子元件等行业表现较好；酿酒、电力、半导体以及石油等行业表现较弱，沪指全天基本呈现先抑后扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.94倍、29.30倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交金额8509亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月出口保持韧性，地产销售有所改善，汽车销售略有下降。新增地方政府专项债券发行在5月显著提速，将有力支持扩大有效投资，稳固经济大盘。宏观和市场监管利好政策预期依然较强，市场有望在关键点位得到支撑，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、电子元件、计算机设备以及半导体等行业的投资机会。

　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。